a:

Investitorii obligațiuni, în special cei care investesc în obligațiuni cu rată fixă ​​pe termen lung, sunt mai direct susceptibili la riscul ratei dobânzii. Acest lucru se datorează relației strânse dintre ratele dobânzilor și prețurile obligațiunilor. Atunci când ratele dobânzilor cresc, prețurile obligațiunilor scad și invers. Într-un mediu în creștere a ratei dobânzii, de exemplu, acest lucru creează riscuri. Iată o ilustrare a modului în care funcționează:

Să presupunem că o persoană cumpără o obligațiune de 3 ani cu rată fixă ​​de 30 de ani pentru 10 000 de dolari. Această obligațiune plătește 300 de dolari pe an prin scadență. Dacă, în acest timp, ratele dobânzilor cresc la 3,5%, noile obligațiuni emise plătesc 350 de dolari pe an prin scadență, presupunând o investiție de 10 000 de dolari. În cazul în care deținătorul de obligațiuni de 3% continuă să dețină obligațiunile prin scadență, pierde ocazia de a câștiga o rată a dobânzii mai mare. Alternativ, el ar putea vinde obligațiunea de 3% pe piață și să cumpere obligațiunea cu rata dobânzii mai mare. Cu toate acestea, acest lucru are drept consecință faptul că investitorul obține un preț mai scăzut la vânzarea obligațiunilor de 3%, deoarece nu mai este la fel de atractivă pentru investitori, de vreme ce nou-emise obligațiuni de 3,5% sunt, de asemenea, disponibile.

În schimb, modificările ratelor dobânzilor afectează și investitorii în capital, dar mai puțin direct decât investitorii în obligațiuni. Acest lucru se datorează faptului că, de exemplu, atunci când ratele dobânzilor cresc, costul de împrumut al societății crește, de asemenea. Acest lucru ar putea duce la amânarea împrumutului de către corporație, ceea ce ar putea conduce la mai puține cheltuieli. Această scădere a cheltuielilor poate încetini creșterea corporativă și poate duce la scăderea profitului și, în cele din urmă, la scăderea prețurilor acțiunilor pentru investitori.