Fondurile tranzacționate la bursă au devenit foarte populare de la apariția lor relativ recentă în lumea investițiilor. Aceste instrumente versatile diferă de verișorii lor tradiționali de fonduri deschise în multe privințe. Mulți experți financiari consideră că ETF-urile reprezintă o îmbunătățire majoră față de predecesorii lor. Dar există momente când fondurile mutuale încercate și adevărate oferă unele avantaje față de ETF-uri. Știind când o opțiune este mai bună decât cealaltă vă poate ajuta să luați decizii de investiții mai bune și să vă maximizați profiturile de pe ambele tipuri de vehicule.

Aspecte și diferențe cheie

ETF-urile și fondurile mutuale tradiționale deschise diferă foarte mult în anumite privințe, dar au și unele caracteristici comune. Una dintre caracteristicile principale pe care le împărtășesc amândouă este capacitatea lor de a oferi o diversificare ușoară pentru investitori. Cu fiecare tip de fond, investitorii care cumpără acțiuni achiziționează o participație nedivulgată în fiecare dintre titlurile deținute de fond. Prin urmare, un investitor care cumpără o parte dintr-un SPDR (Receipt depozit american Standard și Poor) și o parte din Fondul S & P 500 al Vanguard cumpără o cotă parțială a fiecărei societăți în indicele din fiecare acțiune. Fiecare tip de acțiuni este creat de o societate emitente, iar prețul pe acțiune va crește atunci când se vor ridica prețurile compuse pe acțiuni ale fiecăruia dintre valorile mobiliare subiacente. (Pentru mai multe informații, consultați: Cum intră ETF-urile în portofoliul dvs. .

Dar acțiunile ETF tranzacționează pe parcursul zilei ca acțiuni sau alte valori mobiliare individuale și pot fi cumpărate și vândute în timpul orelor de piață. Fondurile mutuale de tip deschis își schimbă doar prețurile o singură dată - la sfârșitul fiecărei zile de tranzacționare - deoarece trebuie să utilizeze prețurile de închidere ale fiecărei exploatații pe care o dețin pentru a calcula valoarea acestora. De asemenea, ETF-urile nu sunt gestionate în mod activ, așa cum sunt multe fonduri deschise, iar taxele de administrare sunt, de asemenea, de obicei mult mai mici ca rezultat. De exemplu, cheltuielile anuale ale unei ETF-uri care investesc într-un anumit indice de piață nu pot fi decât 0,1%, în timp ce cheltuielile anuale ale unui fond deschis care investește în același indice poate fi de mai multe ori această sumă. (Pentru mai multe, vezi:

este mai mare cu ETF-uri, fonduri mutuale? ) Este, de asemenea, posibilă tranzacționarea opțiunilor pe ETF-uri, care permite investitorilor să-și acopere pozițiile împotriva sectorului de bază sau de referință pe care fondul le investește sau le scrie în apelurile acoperite pentru a-și spori rentabilitatea. Acest lucru este imposibil de a face cu fonduri deschise din cauza structurii lor. Dar există momente în care fondurile deschise pot fi alternative mai bune decât ETF-urile, chiar dacă structurile lor fiscale sunt mai puțin eficiente. (Pentru mai multe, vezi:

De ce ETF-urile sunt atât de populare cu consultanți financiari

.) Retrageri ale ETF-urilor Deși ETF-urile sunt în general mai simple decât structurile lor deschise, există anumite tipuri de ETF-uri care sunt de fapt mai complicate sau mai riscante decât fondurile deschise. De exemplu, există ETF-uri care se deplasează în direcția opusă piețelor (ETF-uri inverse) și, uneori, la o scară exponențial mai mare prin utilizarea efectului de levier. De exemplu, există ETF care vor crește în valoare cu 20-30% pentru fiecare scădere cu 10% a indicelui sau sectorului de referință subiacent. Acest tip de volatilitate exercită o mare cantitate de risc și, în general, nu se găsește în arena de fonduri deschise. Unele ETF de mărfuri dețin pur și simplu contracte futures pe mărfurile lor în loc de acțiuni ale companiilor care o dețin sau o fabrică. ETF-urile care se mișcă invers pe piețe sunt, de obicei, compuse în întregime și din derivate. (Mai mult, vezi:

Ce trebuie să știe toți investitorii despre ETF

.) Dilema de lichiditate Deși ETF-urile sunt mult mai lichide decât fondurile deschise, lichiditatea lor nu este întotdeauna avantaj. Investitorii mai puțin experimentați ar putea fi tentați să înceapă să cumpere și să le vândă în mod regulat, în încercarea de a petrece timpul pe piețele pe care cercetările voluminoase le-au dovedit a fi un efort inutil. Este mult mai ușor să rămâi în fonduri deschise, în cazul în care achizițiile și vânzările necesită o așteptare de trei zile în majoritatea cazurilor. Acest "inconvenient" poate funcționa în favoarea investitorilor, păstrându-i tot timpul pe piețe - și, astfel, îmbunătățind rentabilitatea globală. (999).

Avantajele umane

Deși datele istorice pe termen lung indică faptul că managerii de portofolii umane nu pot depăși performanțele piețelor la mari pe perioade lungi de timp, există segmente în care managerii de portofolii umane pot face mai bine decât piețele. Investitorii care caută o rentabilitate mai bună se pot uita la fonduri deschise care au o istorie istorică de depășire a performanțelor lor de bază (da, câteva dintre acestea nu există). Există și opțiuni de fonduri mutuale, care au sarcina directă de a gestiona așteptările de risc, de întoarcere și de timp ale depunătorilor de pensii la un cost redus (fonduri pentru date-țintă). (Mai mult, vezi: ETF-uri vs. fonduri mutuale: scăderea taxelor )

Linia de fund

ETF-urile au crescut rapid pentru a ocupa un loc proeminent în portofoliile multor clienți individuali și profesioniști investitori. Și în timp ce acestea oferă mai multe avantaje decât fondurile tradiționale deschise, acestea nu sunt întotdeauna cea mai bună alegere pentru investitori în orice situație. Investitorii nedisciplinați care pot decide să încerce să-și cumpere și să-și vândă fondurile în mod regulat sunt, probabil, mai buni în fondurile deschise, la fel și cei care doresc să investească în anumite tipuri de mărfuri. (Pentru mai multe informații, consultați: ETF-uri sau fonduri mutuale: cum să știi pe cine să folosești .