Tatăl investirii valoroase, Benjamin Graham a scris odată că realizarea de bani pentru investiții ar trebui să depindă "de efortul inteligent pe care investitorul dorește și îl poate aduce în sarcina sa" . El a definit investitorul inteligent ca fiind un individ întreprinzător care are timp și energie pentru a-și face propriile investigații. Spre deosebire de investitorul inteligent este investitorul defensiv care ar prefera să dețină alte acțiuni individuale, obligațiuni și alte active financiare în numele său. Angajarea unui consultant financiar este cu siguranță o alternativă, dar majoritatea investitorilor de retail (și, de asemenea, multe instituții) preferă să angajeze un manager prin achiziționarea unui fond mutual. Mai jos este o prezentare generală a momentului în care ar putea fi un moment bun pentru a investi prin achiziționarea de fonduri mutuale.

->

Cumpărăm și evităm aceste capcane
Există fonduri care trebuie făcute în fonduri mutuale, însă investitorii intră în mai multe capcane care îi împiedică să-și maximizeze profitul atunci când investesc în fonduri. Preocuparea prea concentrată asupra rezultatelor pe termen scurt poate fi o problemă mare. Ca și în cazul valorilor mobiliare individuale, performanța de urmărire poate fi o mare negativă atunci când cumpără fonduri mutuale. Pentru început, există puține dovezi care să sugereze că un manager de fonduri mutuale, care funcționează bine pentru un sfert sau chiar o pereche de sferturi la rând, are abilități de investiții. Așa cum Ben Graham subliniază, de asemenea, în cadrul investitorului inteligent, fluctuațiile pe termen scurt sunt, probabil, aleatorii. Singurul mod sigur de a determina dacă un manager de fonduri mutuale are mai multă abilitate de investiție decît norocul este de a măsura performanța acestuia printr-un ciclu complet de piață de trei până la cinci ani. Un manager cu cateva cartiere rele, dar un mare succes pe termen lung, ar putea inca deveni un mare fond mutual de cumparat.

Investitorii au, de asemenea, o experiență de urmărire a performanței, ceea ce poate avea un impact semnificativ asupra performanțelor fondurilor mutuale. Așa cum sa menționat mai sus, cumpărarea într-un fond ca urmare a unei run-uri puternice pe termen scurt și a performanțelor superioare este puțin probabil să fie repetată decât dacă managerul are un istoric solid pe termen lung. Fluxurile fondurilor pot, de asemenea, să dăuneze performanțelor. Administratorii fondurilor mutuale în acțiuni cu capital mic pot începe să rămână în urmă dacă devin prea populare; cu niveluri ridicate ale activelor, poate deveni prea dificil să se găsească oportunități în companiile mai mici. Intrările și ieșirile rapide pot, de asemenea, afecta performanța deoarece administratorul fondurilor mutuale poate fi obligat să investească fonduri noi sau să vândă pentru a satisface răscumpărările, ceea ce înseamnă că el sau el este forțat să facă cumpărare sau să vândă decizii care nu se pot baza pe faptul că un stoc sau o obligațiune este o valoare bună la prețul curent.

După o diligență minuțioasă
Un investitor defensiv nu are timp sau interes să găsească titluri individuale de cumpărare. Cu toate acestea, el sau ea trebuie să petreacă încă mult timp pentru a găsi fondul mutual potrivit de a cumpăra. Aceasta adaugă un nivel de complexitate, deoarece, în loc să fie nevoit să se concentreze asupra unei investiții individuale, individul trebuie de asemenea să cerceteze managerul fondurilor mutuale și acest "manager" se poate dovedi a fi o echipă completă de investiții. Această cercetare include istoricul performanței conducerii, reputația acesteia, cât timp echipa a fost împreună și un aviz cu privire la reputația societății fondului mut pentru care lucrează.

Există multe alte valori care trebuie studiate înainte de a decide să investească într-un fond mutual. Fondatorul de fonduri mutuale Morningstar (Nasdaq: MORN MORNMorningstar Inc87.55 + 0.55% creat cu Highstock 4. 2. 6 detalii privind fondurile care includ detalii privind alocarea activelor și o combinație între acțiuni, obligațiuni, numerar și alte active alternative care ar putea fi deținute. De asemenea, a popularizat caseta de stil de investiții care distruge un fond în jos între capul pieței pe care se concentrează (limită mică, mijlocie și mare) și stilul de investiție (valoare, creștere sau amestec, care este un amestec de valoare și creștere). Alte categorii cheie includ rapoartele de cheltuieli ale unui fond, o imagine de ansamblu a participațiilor sale de investiții și detalii biografice ale echipei manageriale, cât de puternice sunt abilitățile sale de administrare și cât timp au fost în jur.

Pentru ca un fond să fie o cumpărare, acesta ar trebui să aibă un amestec de următoarele caracteristici: o înregistrare de lungă durată (nu pe termen scurt), să perceapă o taxă relativ mică comparativ cu grupul de la egal la egal, să investească cu o coerență abordare bazată pe caseta de stil și posedă o echipă de conducere care a funcționat mult timp. Morningstar rezumă toate aceste valori într-un rating de stele, care este un loc bun pentru a începe să vă simțiți pentru cât de puternic a fost un fond mutual. Cu toate acestea, firma admite că ratingul este concentrat înapoi, ceea ce înseamnă că o persoană trebuie să sintetizeze informațiile într-o estimare a modului în care un fond este probabil să efectueze în viitor, ceea ce este definit ca un viitor ciclu al pieței.

Fondul care este greu de înjunghiat
Jack Bogle a fondat Vanguard pe baza principiului că cei mai activi administratori de fonduri mutuale nu reușesc să adauge valoare investitorilor fondului mutual. Acest lucru este în mare parte adevărat și a fost acoperit pe larg în presa financiară. Se datorează câtorva factori cheie, dintre care unul am identificat mai sus. Anume, multe fonduri percep taxe care sunt prea mari și mănâncă în performanță. Un alt factor cheie este dacă un fond este un fond al dulapurilor. Dacă deține mai mult de 100 de acțiuni, este foarte probabil ca performanța sa să urmărească îndeaproape indicele subiacent. În acest caz, este greșit să plătiți o taxă activă mai mare.

Din acest motiv, fondurile indexate pot avea un mare sens pentru cei mai mulți investitori defensivi. Aceștia percep taxe reduse și sunt concepute să corespundă unui indice de piață. Managerii activi se plâng că această strategie reprezintă o performanță scăzută garantată, având în vedere faptul că taxa redusă trebuie să fie în continuare compensată din rentabilitatea indicelui, dar poate reprezenta în continuare o strategie capabilă să bată majoritatea administratorilor de fonduri active pe parcursul unei lungi perioade.

Când nu ai nici o alegere
Desigur, vor exista momente când un fond mutual este singura opțiune de investiții disponibilă pentru investitori. În acest caz, decizia nu este dacă să cumpărați deloc, ci să alegeți cel mai bun fond al grupului. Din nou, punctul de plecare ar trebui să fie un fond de indexare, cu diligența necesară pentru toate opțiunile de fond active disponibile. Cele mai multe planuri de pensionare vor oferi doar o combinație de fonduri, deși încet încearcă să lase investitorii să se îndrepte direct spre titlurile individuale de-a lungul timpului. Planurile, inclusiv 401 (k) pentru cele mai multe corporații și, 403 (b) planurile pentru organizațiile non-profit sunt foarte susceptibile de a oferi fonduri. De asemenea, sponsorii planului nu pot oferi consultanță în materie de investiții, așa că va trebui să mergeți singur și să alegeți un manager de fond mutual, bazat pe abordarea "due diligence" recomandată mai sus.

Alte considerente
Fondurile mutuale active primesc uneori un rau rău ca grup general, dar, combinate cu fonduri index, pot reprezenta o modalitate excelentă de a obține o expunere diversificată la aproape orice clasă de active. De exemplu, multe piețe internaționale, în special cele emergente, sunt prea greu de investit direct. Un fond mutual se poate specializa pe piețe mai mici și oferă expertiză în investiții care merită să plătească o taxă activă pentru. În mod surprinzător, multe piețe europene nu sunt foarte lichide sau favorabile investitorilor. În acest caz, merită să ai un ajutor de manager profesionist care să treacă prin toate complexitățile.

Linia de fund
Când vine vorba de cumpărarea unui fond mutual, investitorii trebuie să-și facă temele. În unele privințe, acest lucru este mai ușor decât concentrarea asupra cumpărării de valori mobiliare individuale, dar adaugă alte domenii cercetării în comparație cu investitorii întreprinzători. Dar, în general, există multe motive pentru care investiția în fonduri mutuale poate avea sens. În unele cazuri, aceasta este singura opțiune la dispoziția investitorilor, ceea ce înseamnă că este într-adevăr important să dai seama cum să cumperi cele mai bune.