În cazul unei societăți cotate la bursă, prețul acțiunilor sale poate fi adesea un barometru al sănătății. Există excepții de la această regulă, dar prețul acțiunilor unei companii reflectă percepția investitorilor asupra capacității sale de a câștiga și de a-și spori profiturile în viitor. În general, cu cât este mai mare prețul acțiunilor, cu atât mai mare este optimismul cu privire la perspectivele companiei. Pe măsură ce prețul acțiunilor unei companii crește, la fel și valoarea sa de piață.

IPO

Companiile primesc bani de pe piața valorilor mobiliare numai atunci când vând prima o garanție publică pe piața primară, denumită în mod obișnuit o ofertă publică inițială (IPO). Într-o IPO, o societate va avea propriile acțiuni convertite la valori mobiliare publice ca și cele acordate sau vândute investitorilor timpurii care au susținut compania înainte de a fi publici. Acțiunile anterioare IPO pot fi acordate și directorilor, angajaților, familiei și prietenilor.

În tranzacționarea ulterioară a acestor acțiuni pe piața secundară (ceea ce se mai numește "piața bursieră"), alți investitori, inclusiv persoane fizice, instituții și fonduri care cumpără și vând stocul, beneficiază de orice apreciere a prețului acțiunilor. Prețurile fluctuante sunt transformate în câștiguri sau pierderi pentru acești investitori, deoarece aceștia transferă proprietatea asupra acțiunilor. Traderii individuali primesc întregul câștig sau pierdere de capital după costurile tranzacției și taxele.

Societatea inițială care emite acțiunile nu participă la profiturile sau pierderile rezultate din aceste tranzacții, cu excepția cazului în care își cumpără sau vând în mod activ acțiunile pe piața deschisă.

Proprietatea interioară

Primul și cel mai evident motiv pentru care cei care se ocupă de managementul pieței bursiere sunt că de obicei au un interes monetar în companie. Nu este neobișnuit ca fondatorul unei societăți publice să dețină un număr semnificativ de acțiuni remarcabile și nu este neobișnuit ca conducerea companiei să aibă stimulente salariale sau opțiuni pe acțiuni legate de prețurile acțiunilor companiei. Din aceste două motive, managerii acționează ca acționari și, prin urmare, acorde atenție prețului acțiunilor lor.

Wrath of the Shareholders

De prea multe ori, investitorii uită că stocul înseamnă proprietate. Obligația conducerii este de a produce câștiguri pentru acționari. Deși un manager are un control puțin sau deloc asupra prețului acțiunilor pe termen scurt, performanța slabă a stocului ar putea fi, pe termen lung, atribuită gestionării incorecte a companiei. Dacă prețul acțiunilor este în mod constant sub așteptările asumate de acționari, acționarii vor fi nemulțumiți de conducere și vor căuta să facă schimbări. În cazuri extreme, acționarii se pot uni împreună și pot încerca să elimine conducerea actuală într-o luptă proxy. În ce măsură acționarii pot controla conducerea este discutabilă. Cu toate acestea, directorii trebuie întotdeauna să influențeze dorințele acționarilor, deoarece acești acționari sunt părți proprietari ai companiei.

Finanțare

Un alt rol principal al pieței bursiere este de a acționa ca un barometru pentru sănătatea financiară. Analiștii financiari verifică în mod constant performanța unei companii, iar evaluările lor asupra unei companii pot afecta valorile mobiliare tranzacționate, care pot fi acțiunile sale, cunoscute și sub denumirea de capitaluri proprii sau obligațiunile sale, de asemenea cunoscute sub numele de datorie. Din acest motiv, creditorii tind să privească favorabil companiile ale căror acțiuni sunt puternice. Acest tratament preferențial se datorează în parte legăturii dintre câștigurile unei societăți și prețul acțiunilor. Pe termen lung, câștigurile puternice reprezintă un bun indiciu că compania va putea să îndeplinească cerințele privind datoriile. Ca urmare, compania va primi o finanțare mai ieftină printr-o rată a dobânzii mai mică, care la rândul ei poate ajuta compania să facă investiții pentru creștere.

Alternativ, performanța favorabilă a pieței este utilă pentru o companie care solicită o finanțare suplimentară prin acțiuni. Dacă există cerere, o companie poate vinde întotdeauna mai multe acțiuni către public pentru a strânge bani. În esență, este vorba de tipărirea banilor și nu este rău pentru companie, atâta timp cât nu diluează prea mult baza de acțiuni existentă, caz în care emiterea mai multor acțiuni poate avea consecințe oribile asupra acționarilor existenți.

Companiile private vs. societățile comerciale

Spre deosebire de companiile private, societățile cotate la bursă sunt vulnerabile la preluarea de către o altă societate dacă permit ca prețul acțiunilor să scadă substanțial. Această expunere este rezultatul naturii proprietății în cadrul companiei. Societățile private sunt, de obicei, gestionate de proprietarii înșiși, iar acțiunile sunt deținute îndeaproape. Dacă proprietarii privați nu vor să vândă, compania nu poate fi preluată. Societățile cotate la bursă, pe de altă parte, au acțiuni distribuite pe o bază vastă de proprietari care se pot vinde ușor în orice moment. Pentru a acumula acțiuni în scopul preluării, potențialii ofertanți sunt mai în măsură să facă oferte acționarilor atunci când tranzacționează la prețuri mai mici. Din acest motiv, companiile ar dori ca prețul acțiunilor să rămână relativ puternic pentru a împiedica o preluare ostilă de la o altă companie sau individ.

Pe cealaltă parte a ecuației de preluare, o companie cu un stoc fierbinte are un mare avantaj atunci când caută să cumpere alte companii. În loc să trebuiască să cumpere cu numerar, o companie va emite pur și simplu utilizarea stocului său pentru a finanța preluarea. Pe piețele puternice, acest lucru este extrem de obișnuit - atât de mult încât un preț puternic al acțiunilor este o chestiune de supraviețuire în industriile competitive.

Drepturile la îndemânare

În cele din urmă, o companie se poate orienta să crească cota doar pentru a-și spori prestigiul și expunerea la public. De asemenea, managerii sunt și oameni, și ca oricine se gândesc întotdeauna la următorul lor loc de muncă. Cu cât este mai mare capitalizarea de piață a companiei, cu atât mai mult va fi acoperirea analistului pe care compania o va primi. În esență, acoperirea analistului este o formă de publicitate gratuită și permite atât managerilor de rang înalt cât și companiei în sine să se prezinte la un public mai larg.