Unele dintre motivele majore pentru care raportul dintre datorie și capital propriu (D / E) variază semnificativ de la o industrie la alta și chiar între societăți din cadrul unei industrii, natura afacerii face ca un nivel ridicat al datoriei să fie relativ mai ușor de gestionat.

Industriile care de obicei au cele mai mari rapoarte D / E includ utilități și servicii financiare. Angrosistii si industriile de servicii sunt in mod obisnuit printre cei cu cele mai mici.

Raportul Datorie / Echitate

Rata D / E este o metrică de bază utilizată pentru a evalua situația financiară a unei companii. Acesta indică proporția relativă a capitalurilor proprii și a datoriei pe care o companie o utilizează pentru a-și finanța activul și operațiunile. Raportul indică cantitatea de pârghie financiară utilizată de o companie.

Formula folosită pentru a calcula raportul împarte obligațiile totale ale unei societăți la valoarea totală a capitalului social al societății.

De ce ratele datoriilor / capitalurilor proprii Vary

Unul dintre motivele majore pentru care ratele D / E variază este natura capitalului intensiv al industriei. Întreprinderile intensive din industrie, cum ar fi rafinarea petrolului și a gazelor naturale sau telecomunicațiile, necesită resurse financiare semnificative și sume mari de bani pentru a produce bunuri sau servicii.

De exemplu, industria telecomunicațiilor trebuie să facă investiții substanțiale în infrastructură, instalând mii de kilometri de cabluri pentru a oferi clienților servicii. Dincolo de aceste cheltuieli de capital inițiale, întreținerea, modernizarea și extinderea domeniilor de servicii necesită cheltuieli majore de capital majorate. Industrii, cum ar fi telecomunicațiile sau utilitățile, solicită unei companii să își asume un angajament financiar mare înainte de a-și livra primul bun sau serviciu și de a genera venituri.

Un alt motiv pentru care ratele D / E variază se bazează pe faptul dacă natura afacerii înseamnă că poate gestiona un nivel ridicat al datoriei. De exemplu, companiile de utilități aduc o sumă stabilă de venituri; cererea pentru serviciile lor rămâne relativ constantă, indiferent de condițiile economice generale. De asemenea, majoritatea utilităților publice funcționează ca monopoluri virtuale în regiunile unde își desfășoară activitatea, deci nu trebuie să-și facă griji pentru a fi eliminate de pe piață de către un concurent. Astfel de societăți pot transporta sume mai mari de datorii cu o expunere mai puțin adevărată la risc decât o afacere cu venituri care sunt mai mult supuse fluctuațiilor în concordanță cu sănătatea globală a economiei.

Raportul cel mai mare al datoriilor / capitalului propriu

Sectorul financiar global are unul dintre cele mai înalte indicatori D / E, dar este considerat o măsură a expunerii la riscul financiar, acest lucru poate fi înșelător.Banii împrumutați sunt stocurile băncii în comerț. Băncile împrumută sume mari de bani pentru a împrumuta sume mari de bani și, de obicei, operează cu un grad ridicat de îndatorare financiară. Ratele de D / E mai mari de 2 sunt comune instituțiilor financiare.

Alte industrii care de obicei prezintă un raport relativ mai mare sunt industriile cu capital intensiv, cum ar fi industria aeriană sau marile companii de producție, care utilizează un nivel ridicat de finanțare a datoriei ca o practică comună.

Importanța datoriei și capitalului propriu relativ

Rata D / E este o metrică cheie folosită pentru a examina soliditatea financiară globală a unei companii. Un raport din ce în ce mai mare în timp indică faptul că o companie își finanțează operațiunea din ce în ce mai mult prin intermediul creditorilor, nu prin angajarea propriilor resurse și are o povară relativ mai ridicată a dobânzilor fixate asupra activelor sale. Investitorii preferă în mod obișnuit firmele cu rate scăzute de D / E, deoarece interesele lor sunt mai bine protejate în cazul lichidării. Rata extrem de ridicată nu este atractivă pentru creditori și poate face mai dificilă obținerea unei finanțări suplimentare.

Raportul mediu D / E dintre companiile S & P 500 este de aproximativ 1. 5. Un raport mai mic decât 1 este considerat favorabil, deoarece aceasta indică faptul că o societate se bazează mai mult pe capital decât pe datorie pentru a-și finanța costurile operaționale. Ratele mai mari de 2 sunt, în general, nefavorabile, deși mediile din industrie și cele similare ale companiilor trebuie să fie luate în considerare în evaluare. Raportul D / E poate indica, de asemenea, cât de generală este o companie de a atrage investitori în capitaluri proprii.