a:

Există două motive principale pentru care o obligație ar putea fi mai mică decât valoarea nominală listată. O obligație de economisire, de exemplu, este vândută la o reducere la valoarea sa nominală și apreciază în mod constant prețul pe măsură ce obligațiunile abordează data scadenței. La scadență, obligațiunea este răscumpărată pentru valoarea nominală completă. Alte tipuri de obligațiuni tranzacționabile sunt vândute pe piața secundară, iar evaluările lor depind de relația dintre randamente și ratele dobânzilor, printre alți factori.

Toate obligațiunile sunt răscumpărate la valoarea nominală atunci când ajung la scadență, cu excepția cazului în care emitentul are o neplată. Multe obligațiuni plătesc dobânzilor la obligațiuni la intervale specifice între data achiziției și data scadenței. Cu toate acestea, anumite obligațiuni nu oferă proprietarului plăți periodice de dobânzi. În schimb, aceste obligațiuni sunt vândute cu o reducere la valorile lor față și devin din ce în ce mai valoroase până când ajung la maturitate.

Nu toți deținătorii de obligațiuni dețin obligațiunile până la maturitate. Pe piața secundară, prețurile obligațiunilor pot fluctua dramatic. Obligațiunile concurează cu toate celelalte investiții purtătoare de dobândă. Prețul de piață al unei obligațiuni este influențat de cererea investitorilor, de calendarul plăților dobânzilor, de calitatea emitentului de obligațiuni și de orice diferențe dintre randamentul actual al obligațiunii și celelalte rentabilități de pe piață.

De exemplu, luați în considerare o obligațiune de 1.000 $, care are un cupon de 5%. Randamentul său actual este de 5%, sau de $ 50 / $ 1000. Dacă rata dobânzii de piață plătită pentru alte investiții comparabile este de 6%, nimeni nu va cumpăra obligațiunea la 1 000 de dolari și va câștiga o rentabilitate mai mică pentru banii lui / ei. Prețul obligațiunii scade apoi pe piața liberă. Având în vedere o rată a dobânzii de piață de 6%, obligațiunea se termină la un preț de 833 USD. 33. Cuponul este încă de 50 $, dar randamentul pentru obligațiune este de 6% ($ 50 / $ 833.33).