În 2015, fundul a scăzut din piețele mondiale de energie, în timp ce petrolul brut a scăzut la valori scăzute de la începutul crizei financiare din 2008. Alocarea excedentară a acțiunilor de petrol și gaze a afectat performanța investitorilor și a fondurilor pe parcursul anului, determinată de o aprovizionare aproape nesfârșită cu apeluri analitice prea ascendente. Cu toate acestea, anul 2016 ar putea să anunțe în cele din urmă o revigorare, deoarece țițeiul găsește un etaj și construiește o recuperare.

Revoluția fracturată din SUA a determinat producția de energie la niveluri istorice în ultimii șapte ani, creând o plictiseală de aprovizionare, în timp ce cererea industrială în ciclul economic actual nu a reușit să țină pasul. OPEC a agravat situația prin creșterea limitelor de producție, chiar dacă țițeiul este stocat în tancurile offshore, deoarece spațiul în instalațiile funciare se epuizează.

Obstacole OPEC și macro-politice

Planul comun de acțiune comun (JCPOA) cu Iranul are potențialul de a determina și mai mult dezechilibrele de aprovizionare, deoarece vinde agresiv țiței brut pentru a construi rezerve valutare după ani de sancțiuni. Între timp, previziunile crescânde ale recesiunii din 2016 au subminat și mai mult prețurile, deoarece o contracție ciclică ar putea trimite multe companii de producție de gaze naturale și petroliere din Statele Unite și companii de explorare în faliment.

OPEC nu arată semne conciliatoare, deși statele membre mai mici au pledat cu Arabia Saudită pentru a pune capăt războiului prețurilor cu Rusia și Statele Unite. Guvernul Statelor Unite a fost reticent în a aplica presiuni politice din cauza amenințărilor teroriste care cer aliați puternici din regiune. De asemenea, industria energetică a subestimat în mod repetat impactul războiului prețurilor, insistând că o revigorare se află chiar la colț.

Întreținerea datoriei ridicate

Companiile energetice se confruntă cu o amenințare suplimentară datorită nivelurilor ridicate ale datoriilor, care au fost revizuite de agenția de rating Moody's. Scaderea datoriei ar putea impune companiilor afectate să vândă resurse mai agresiv pentru a plăti costuri mai ridicate de întreținere. La rândul său, prețurile ar putea suferi și ar putea determina agențiile să realizeze reduceri suplimentare care ar putea genera eventuale defecțiuni la nivel de împrumut în întreaga industrie.

În mod ironic, poate fi nevoie de un val de falimente pentru o bază durabilă, deoarece va lua o mare parte a producției offline. Acesta este un pas uriaș către o întoarcere pe termen lung, deoarece numărul de echipamente nu a scăzut la ritmul necesar pentru a readuce echilibrul la ecuația ofertei și a cererii. Cu toate acestea, este vorba de o sabie cu două tăișuri, deoarece pierderile de locuri de muncă vor ridica șansele pentru o recesiune de atenuare a prețurilor.

Ridicarea exportului de petrol

Statele Unite au întreprins măsuri pentru deschiderea exporturilor de petrol pentru prima dată în 40 de ani, recunoscând mizeria de aprovizionare și sperând că alte țări vor ridica pragul. WTI (Vest Intermediar) este U.S. în timp ce Europa pompează Brent brut din Marea Nordului. Tarifarea în aceste două clase a diferit abrupt de ani buni, arbitrii care doresc ca banul să se încheie, astfel încât să poată vinde WTI mai ieftin în Europa.

Dar răspândirea sa convertit la mai puțin de 50 de cenți în ultimul an, făcând exporturile imposibil de realizat din punct de vedere economic după adăugarea în costurile de transport. Din acest motiv, este puțin probabil ca legislația privind exporturile să ajute industria, cel puțin pe termen scurt. Mai probabil, răspândirea se va amplifica atunci când Europa va trebui să se ocupe de problemele locale legate de aprovizionare, cum ar fi relația sa spinoasă cu importurile de energie rusești. Exporturile ar putea apoi să se extindă într-un ritm rapid, reducând dezechilibrul ofertei.

Crude Oil 1945 - 2015

Uleiul brut WTI a atins punctul culminant în ultimii 20 de ani după cel de-al doilea război mondial și a intrat într-un interval îngust până în embargoul din 1970 care a declanșat un raliu vertical la 120 de dolari. Ea a depășit sfârșitul acelei decade și a început declinul pe termen lung, scăzând sub 20 în a doua jumătate a anilor 1990. Crude a intrat într-un nou trend ascendent în 1999, lovind un maxim tot timpul la 145.61 în iulie 2008. Apoi a căzut într-un interval masiv între acest nivel și cei 30 de ani, rămânând în limitele sale până la sfârșitul anului 2015.

Ce trebuie urmărit în 2016

Investitorii, comercianții și managerii de fonduri ar trebui să rămână în alertă în prima jumătate a anului 2016, urmărind interdependențe complexe care determină scăderea declinului țițeiului. Falimentele ar marca un semn plin de speranță că producția va fi deconectată permanent, subliniind industria energetică din SUA. De asemenea, va contribui la o extindere mai mare între WTI și Brent, astfel că o supraveghere atentă a nivelurilor de aprovizionare din Europa ar putea fi plătită printr-un pescuit de fund în timp util.

OPEC rămâne cel mai mare card sălbatic, deoarece declarațiile conciliatorii vor fi interpretate ca un sfârșit al războiului prețurilor, iar Arabia Saudită, care decide că prețurile petrolului brut nu mai sunt în interesul lor. Contractele futures pe energie ar putea câștiga 10% până la 15% într-o singură sesiune dacă se întâmplă acest lucru, cel mai probabil semnalând un fund care atrage un interes instituțional larg.

Schimbările recente ale politicii chineze ar putea aduce o schimbare mai rapidă decât se așteptau. China achiziționează acum mai mult petrol brut din OPEC decât Rusia, prețurile de consum urmând piețele mondiale la termen. Cu toate acestea, nivelurile ridicate de poluare au determinat guvernul să-și schimbe politica și să mențină prețurile la niveluri mai ridicate pentru a descuraja cererea și a reduce emisiile.

Această politică trimite un mesaj către OPEC că prețurile sunt prea mici, adăugând presiuni pe care le vor accepta și vor adopta cote de producție mai puțin agresive. Cu toate acestea, va fi nevoie de timp pentru ca prețurile mai mari ale pompelor să influențeze profiturile OPEC, ceea ce face imposibilă măsurarea atunci când această organizație va lua notă. Nu există garanții care să se întâmple în 2016.

Urmăriți tehnicile

În plus față de evoluțiile fundamentale, vizionați US Oil Fund (USO

Unități de parteneriat USOUS pentru Petrolul11, 18 + 1, 73%

cu Highstock 4. 2. 6

), pentru semnele clasice ale unui model de fund care poate produce profituri remarcabile pe poziții lungi.Instrumente derivate energetice populare, inclusiv Vedeți pe piață Servicii petroliere ETF (OIH OIHVanEck Vct Oil24.77 + 1.02% Creat cu Highstock 4. 2. 6 XLESel Sct En68 68 + 0. 29% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) ar trebui de asemenea să semnaleze revizuirea, care poate fi greu de detectat în contractele futures, care atrage o mulțime mult mai mică de tranzacționare. Presiunea direcțională poate fi măsurată prin cele mai multe faze ale unui trend descendent, deoarece volumul va arăta vânzătorilor cumpărători copleșiți, ceea ce este exact opusul a ceea ce se întâmplă la fund. În plus față de fluxul comercial, vizionați media zilnic pe măsură ce trendul descendent avansează, deoarece rândurile de fund se formează foarte rar, până când are loc unul din cele două evenimente. O lucrare climatică care tipărește volumul zilnic de trei până la cinci ori, adesea în mai multe sesiuni. O fază inertă în care prețul pierde terenul în timp ce volumul se usucă, imprimând un volum zilnic mai mic decât media zilnică, adesea de câteva săptămâni. Un punct culminant declanșează un dezechilibru de cumpărare, deoarece reduce oferta de noi vânzători, în timp ce starea de dormit indică faptul că vânzătorii s-au mutat în alte poziții, permițând pescari de la bază să intre și să înceapă procesul de construcție de bază. S-ar putea să nu sune logic, dar o siguranță într-un declin scăzut de volum necesită adesea mai mult timp pentru a imprima un fund durabil decât unul într-o cădere liberă climatică.

Examinează țiței la intervale periodice în prima jumătate a anului 2016 pentru a vedea cum se încadrează în oricare dintre aceste scenarii de jos. Potrivit unei acțiuni favorabile a prețurilor cu evoluții fundamentale pozitive, precum o schimbare a politicii OPEC, se va adăuga încredere unui apel de bază care ar putea genera poziționarea profitabilă într-un trend ascendent nou și puternic.

1. Linia de fund
2. Uleiul de țiței a scăzut dramatic în ultimii ani, din cauza unui dezechilibru mondial al ofertei, generat de producția istorică din S.U.A. și de un război al prețurilor OPEC. În timp ce declinul continuă, semnele încep să arate că dezechilibrul se va rezolva în 2016, permițând astfel țițeiului să recupereze terenul pierdut. Având în vedere posibilitatea de a surprinde această inversare istorică, este logic să acordăm o atenție deosebită evoluțiilor fundamentale, precum și semnelor tehnice care pot semnala un fund de durată.