În condițiile în care ratele dobânzilor sunt încă în subsol și obligațiunile Trezoreriei duc aproape de nimic, investitorii au fost forțați să privească în afara casetei pentru a găsi venituri. Pentru cei care doresc să rămână în obligațiuni, înseamnă încărcarea pe obligațiuni junk și fonduri ca SPDR Barclays High Yield Bond ETF (JNK JNKSPDR Blmbrg Brc36, 98-0, 05% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ).

Obligațiunile cu randament ridicat au fost lacrimă absolută de la Marea Recesiune și continuă să câștige câștiguri impresionante. Atât de mult încât obligațiunea medie de junk este acum doar cu randament de 5%. Asta are mulți investitori care se întreabă dacă riscul merită revenirea.

Răspunsul se poate reduce la modul în care vă gândiți la obligațiunile cu randament ridicat în portofoliul dvs. Adevărul este că junk-ul ar putea fi în continuare în cazul în care este de mult timp. ( Pentru lecturi corelate, consultați: Împărțirea partidelor este obligatorie? )

-

Riscul și recompensa potențială

Potrivit cercetătorului de investiții și a serviciului de evaluare Morningstar Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87.55 + 55.5% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ), investitorii au mutat deja o sumă de $ 5. 4 miliarde de euro în fonduri de obligațiuni cu randament ridicat în primele patru luni ale anului 2014. Asta e în plus față de cele 3 dolari. 4 miliarde au investit în acest sector pe parcursul întregului 2013. Toate aceste căutări de randament au permis sectorului să se întoarcă cu aproape 8% anul trecut și în jur de 5% 16% la un an.

Este, de asemenea, provocat randamentele obligațiunilor emise companiilor cu o bonitate mai mică să scadă la doar 5% - cu mult sub normele istorice. Asta are mulți investitori îngrijorați de faptul că sectorul atinge acum un teritoriu supraevaluat.

În timp ce există o anumită valabilitate a argumentului, există încă o mulțime de vânturi bullish care propulsează sectorul obligațiunilor cu randament ridicat, dintre care unul este stabil sau rata de neplată. (

Pentru lecturi corelate, vezi: Obligațiunile Junk No Longer Junk ) Creșterea economică ajută companiile să-și îndeplinească obligațiile financiare, ceea ce înseamnă că ratele de neplată pentru obligațiunile junk sunt încă sub mediile istorice. Un raport recent al Serviciului de Investitori al Moody's arată că ratele de neplată a obligațiunilor cu junk în Statele Unite ale Americii au rămas la 2,1% în luna mai. Cifra pentru restul globului a scăzut la 2,3% în mai, în scădere de la 2,5% în luna aprilie. Această rată medie de neplată este încă mult sub nivelul de 4,5% atins în anii 1990.

Ce se întâmplă cu rata de creștere?

Spectrul ratelor dobânzilor în creștere nu poate fi în detrimentul obligațiunilor junk. Datorită naturii lor, junk-ul a făcut de fapt destul de bine în fața creșterii ratelor. Potrivit TIAA-CREF, în perioadele anterioare de creștere relativ moderată și constantă a ratelor dobânzilor, junk-ul a generat, de fapt, beneficii pozitive. Privind perioada cuprinsă între 1998 și 2013, de 14 ori mai mari decât cele din titlurile de trezorerie, obligațiunile cu randament ridicat au produs o rentabilitate de 4.99%. Obligațiunile corporative regulate au revenit -0. 48% și Trezoreriile -5. 53%. (

Pentru lecturi corelate, vezi: Obligațiuni neperformante: Tot ce trebuie să știți ) Pariuri pe junk

Deci există încă spațiu pentru vesti bune pentru investitorii cu obligațiuni junk, chiar dacă au un bob de sare. Lecția de aici trebuie să fie cu precauție optimistă. Asta inseamna ca investitorii ar putea sa isi schimbe fondurile indexului de obligatiuni cu junk bond, cum ar fi: iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG

HYGiSh iBoxx HYCB87.99 + 0.01% Creat cu Highstock 4. 2 6 ) sau JNK menționată mai sus, pentru unele gestionări active. Managerii activi pot trece prin sector și pot alege cele mai bune obligațiuni pentru noul mediu. Un punct de plecare principal ar putea fi AdvisorShares Peritus High Yield ETF (HYLD HYLDPeritus Hgh Yld36, 34 + 0, 14% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ). Managerii HYLD iau o abordare "bazată pe valoare, activă de creditare" a sectorului. Fondul urmărește 74 de companii diferite, printre care și cele deținute de ArchCal Inc. (ACI) și Air Canada. Acest accent pe credite și obligațiuni profund evaluate îi ajută pe HYLD să producă un monstru 7. Randament de distribuție 71%. Singurul dezavantaj este raportul de cheltuieli ridicat al ETF de 1.25%. O altă opțiune ar putea fi Bondul PowerShares Fundamental High Yield Corp (PHB

PHBPwrShr ETF FTII19, 02-0. 11% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ), care utilizează ecrane pentru a crea un index de junk bonds la capătul cel mai bun al spectrului. ( Pentru mai multe informații pe această temă, consultați: 4 ETF-uri cu randament ridicat pentru obligațiuni necondiționate ) Pentru opțiunile de la capătul superior al spectrului de risc există iForumurile corporale (QLTB) Vânzătorii de piață Fallen Angel High Bond ETF (ANGL

ANGLVanEck Vect Fal30, 22-0, 10% creat cu Highstock 4. 2. 6 ), care cumpără obligațiuni ale companiilor care, care au coborât acum la statutul de junk. Randamentul QLTB este de 4%, în timp ce randamentul ANGL este de 5,5%. În cele din urmă, investitorii au inundat piața creditelor bancare cu rată înalte și cu rată variabilă în căutarea randamentului. Similar obligațiunilor junk, aceste împrumuturi sunt adesea făcute firmelor cu un credit mai mic decât stelar. La fel ca în HYLD, SPF Blackstone / GSO Senior Loan ETF (SRLN

SRLNBlack / GSO Sr Ln47, 360. 00% creată cu Highstock 4. 2. 6 din piața cu randament ridicat. Managerii SRLN pot apoi să coreleze riscurile / recompensele în consecință. În ciuda câștigurilor recente, obligațiunile junk ar putea fi un pariu bun pentru investitori, bazându-se pe o varietate de factori care acționează în favoarea lor, cum ar fi stabilitatea sau scăderea ratelor de neplată și îmbunătățirea condițiilor economice. Cheia ar putea fi concentrată asupra calității în spațiu. În consecință, o doză de administrare activă ar putea fi exact ceea ce a ordonat medicul.