O strategie majoră de planificare fiscală pentru fondurile speculative este folosirea dobânzilor încasate de la un fond de hedging la partenerii generali pentru taxele de performanță plătite managerilor fondurilor de hedging. O nouă strategie fiscală utilizată de multe fonduri este de a intra în reasigurare cu o companie cu sediul în Bermuda. Aceste două metode permit fondurilor speculative să-și reducă substanțial obligațiile fiscale.

Structuri de compensare pentru fondurile de hedging

Majoritatea fondurilor speculative sunt gestionate în cadrul structurii de compensare a două sau douăzeci sau a unei anumite variații a acesteia. Administratorul fondurilor speculative plătește o taxă de gestionare a comisioanelor de 2%, pe baza valorii totale a activelor din fond. Aceste comisioane de administrare acoperă costurile de funcționare ale fondului, inclusiv costurile de tranzacționare.

Un manager de fonduri de hedging este de asemenea plătit o taxă de performanță. Taxa de performanță reprezintă un procent din profiturile realizate sub conducerea acestora; cea mai comună taxă de performanță este de 20% din profit. Acest număr poate fi mai mare sau mai mic în funcție de fondul individual. Multe fonduri utilizează, de asemenea, mărci de mare apă pentru a se asigura că managerul nu este plătit pentru performanța paragrafului.

Dobânda transportată

Multe fonduri de hedging sunt structurate astfel încât să profite de interesele înregistrate. În cadrul acestei structuri, un fond este tratat ca un parteneriat. Fondatorii și managerii de fonduri sunt partenerii generali, în timp ce investitorii sunt partenerii limitați. Fondatorii dețin, de asemenea, societatea de administrare care administrează fondul de hedging. Managerii câștigă taxa de performanță de 20% din dobânda deținută ca partener general al fondului.

administratorii fondurilor de hedging sunt compensați cu această dobândă reportată; veniturile lor din fond sunt impozitate ca o rentabilitate a investițiilor, spre deosebire de un salariu sau o compensație pentru serviciile prestate. Taxa de stimulare este impozitată la rata câștigurilor pe termen lung de 20%, spre deosebire de rata obișnuită a impozitului pe profit, unde rata maximă este de 39,6%. Aceasta reprezintă economii semnificative pentru administratorii fondurilor de hedging.

Acest aranjament de afaceri are criticii săi, care spun că structura este o lacună care permite fondurilor speculative să evite plata impozitelor. Norma privind dobânzile purtate nu a fost încă anulată, în ciuda multiplelor încercări din cadrul Congresului. A devenit o problemă în timpul alegerilor primare din 2016.

Bermuda Afaceri Reasigurare

Multe fonduri de hedging proeminente utilizează întreprinderi de reasigurare în Bermuda pentru a-și reduce obligațiile fiscale. Bermuda nu percepe un impozit pe profit, astfel încât fondurile speculative au înființat propriile companii de reasigurare în Bermuda. Fondurile de hedging trimit apoi banii companiilor de reasigurare din Bermuda. Aceste reasigurători, la rândul lor, investesc aceste fonduri înapoi în fondurile speculative. Orice profit din fondurile speculative se îndreaptă către reasigurătorii din Bermuda, unde nu sunt datorați niciun impozit pe profit.Profiturile din investițiile în fondurile speculative cresc fără nicio obligație fiscală. Impozitele sunt datorate numai după ce investitorii își vând mizele în reasigurători.

Afacerea din Bermuda trebuie să fie o afacere de asigurări. Orice alt tip de afacere ar presupune probabil sancțiuni din partea Serviciului de venit intern al SUA (IRS) pentru societățile pasive de investiții străine. IRS definește asigurarea ca o afacere activă. Pentru a vă califica drept o afacere activă, compania de reasigurare nu poate avea o piscină de capital mult mai mare decât ceea ce are nevoie pentru a susține asigurarea pe care o vinde. Nu este clar ce este acest standard, deoarece acesta nu a fost încă definit de IRS.

În pofida unei indicații din 2003 că IRS ar putea lupta împotriva aranjamentelor, nici o companie nu a fost desemnată în acest moment. Deși societățile de reasigurare se angajează în afaceri, aceasta pare a fi destul de mică în comparație cu fondurile de fonduri din fondurile speculative utilizate pentru a forma societățile.