Atunci când evaluează fondurile mutuale care oferă expunere la trusturile de investiții imobiliare (REIT), investitorii ar trebui să ia în considerare factori cum ar fi rata de recompensă, evaluările terților și ratele de cheltuieli. Fondul de Venituri & Creștere din Fondul American Real Estate Class A ("SOAAX"), clasa C ("KSRCX") și Fondul Fiscal Risc de clasă C ("RYCRX") au un risc insuficient - indicatori de rentabilitate, ratinguri slabe ale Morningstar și rapoarte de cheltuieli mari, la data de 29 martie 2016. Investitorii ar trebui să evite aceste fonduri pe baza acestor criterii.

-> ->

Fondul de venituri și creștere de tip "Spirit of America" ​​din clasa A ("SOAAX")

Fondul mutual al Spiritului American investește în mai multe categorii de REIT, cu o abordare fundamentală pe termen lung. În iulie 2016, aveau 117 milioane de active administrate. Categoria cu cea mai mare expunere este REIT-urile rezidențiale la 26% din portofoliu, urmate de REIT-urile cu amănuntul, REIT-urile de specialitate, REIT-urile hoteliere și REIT-urile cu spații de birouri. Cea mai mare exploatație este compania mall REIT, Simon Property Group Inc. (NYSE: SPG SPGSimon Property Group Inc154, 99-0 .01% creată cu Highstock 4. 2. 6 7% din portofoliu și cele cinci exploatații cele mai mari combinate au o alocare de 25%.

Fondul are o volatilitate similară cu valoarea de referință a categoriei sale. Deviația standard a randamentelor fondului a fost de 12 ani 9 pe parcursul a trei ani, 15 ani în cinci ani și 26 7 peste 10 ani, toate perioadele se încheie în martie 2016. Deviațiile standard de referință sunt de 13,9, 15,3 și 25 în aceleași perioade. Cu valori similare ale riscului, rentabilitatea redusă a fondului față de colegii săi duce la deprecierea indicatorilor de risc / recompensă. Rapoartele Sharpe ale fondului sunt 0. 49, 0. 45 și 0. 18 pe perioadele de trei, cinci și zece ani, valori de referință rămase în raport cu 0. 56, 0. 61 și 0. 29 în decursul anilor corespunzători. Compensarea acestor venituri ajustate la riscuri reduse este un raport de 1,75% ridicat al cheltuielilor, ceea ce contribuie foarte mult la evaluarea de unu-stele a Morningstar pentru fond.

-

Fondul Rydex pentru Fondul Imobiliar Clasa C ("RYCRX")

Fondul mutual Rydex este un fond mutual imobiliar administrat în mod activ, cu expunere mare la REIT. Obiectivul principal de investiție este aprecierea capitalului, spre deosebire de prioritatea creării veniturilor comună în rândul investitorilor REIT. Consilierii fondului sunt, de asemenea, autorizați să achiziționeze titluri derivate, deși acestea nu constituie în mod obișnuit o parte semnificativă din portofoliu. În iulie 2016, fondul avea active în valoare de 86 de milioane de dolari. Acesta este cel mai puternic expus REIT-urilor specializate la 20,7% din portofoliu, urmate de REIT-urile cu amănuntul și REIT-urile de birou. Cea mai mare participație, din mai 2016, a fost Simon Property Group la 2.25% din portofoliul total.

Fondul are o volatilitate comparabilă cu fondurile Forward and Spirit of America, cu deviații standard de 13, 14. 6 și 24 pentru perioadele de trei, cinci și zece ani încheiate în martie 2016. Fondul Rydex are Sharpe inferior decât cele ale fondului Spiritul Americii, cu rapoarte de 0,21, 0,35 și 0,12 în perioadele de trei, cinci și zece ani. Cu ajutorul unor valori de volatilitate neremarabile, rapoartele Sharpe scăzute pot fi atribuite randamentelor mai mici, în ciuda unui profil de risc mediu. Raportul de cheltuieli al fondului 2. 35% este ridicat față de media categoriei.

Fondul de investiții în viitor este fondat în mod activ și are drept scop exploatarea ineficiențelor pieței în societățile cu capital integral și privat. Echipa de consilieri a fondului utilizează o abordare a valorii pe termen lung, iar strategia lungă / scurtă ajută la atenuarea volatilității în timp ce se opune șocurilor direcționale piețelor de acțiuni sau imobiliar. Strategia vizează, de asemenea, venitul curent, care este un element important al investițiilor în REIT. În iulie 2016, fondul deține 71 milioane de active administrate în rândul a 111 de exploatații, dintre care aproape 75% erau lungi. În decembrie 2015, birourile REIT reprezintă cea mai mare parte a pozițiilor lungi, la 21,6% din activele lungi, urmate de vânzarea cu amănuntul la 18,9%, hotelurile la 15,2% și apartamentele la 12,3%. Cele mai mari expuneri scurte sunt la ETF-uri și apartamente REIT. Cea mai mare poziție individuală este numerarul, urmată de Simon Property Group.

Deviația standard a randamentelor fondului a fost de 11 5, 14 1 și 25 2 pentru perioadele de trei, cinci și zece ani care se încheie în martie 2016, indicând o volatilitate puțin mai mică decât fondul Spiritul Americii . În ciuda faptului că au un risc de volatilitate redus, valorile de referință ale randamentelor ajustate la risc ale Fondului Forward sunt inferioare celor din fondul Spirit of America și indicelui de categorie, cu rapoarte Sharpe de 0,3, 0,47 și 0,11 pentru cele trei, cinci - și perioade de 10 ani. De asemenea, rata de 2,4% a cheltuielilor pentru fondul forward este, de asemenea, extrem de ridicată în rândul colegilor comparabili.