Cel mai mare centru de costuri de operare pentru companiile aeriene este, în medie, cheltuielile de combustibil ale companiilor și cheltuielile aferente achiziționării de petrol.

Când prețurile la petrol sunt în creștere în economia globală, este normal ca prețurile acțiunilor companiilor aeriene să scadă. Când prețurile petrolului scad în economie, este la fel de natural ca prețurile acțiunilor companiilor aeriene să crească. Cheltuielile cu combustibilul reprezintă o parte atât de mare a cheltuielilor aeriene ale companiilor aeriene, încât prețul fluctuant al petrolului afectează în mare măsură linia de jos a companiei aeriene.

Pentru a se proteja de costurile volatile ale petrolului și, uneori, chiar pentru a profita de situație, companiile aeriene practică în mod obișnuit hedgingul combustibilului. Ei fac acest lucru prin cumpărarea sau vânzarea prețului viitor al petrolului printr-o serie de produse de investiții, protejând companiile aeriene împotriva creșterii prețurilor.

Achiziționarea contractelor de petrol curent

În acest scenariu de acoperire a riscurilor, o companie aeriană ar trebui să creadă că prețurile vor crește în viitor. Pentru a diminua aceste prețuri în creștere, compania aeriană achiziționează cantități mari de contracte de petrol actual pentru nevoile viitoare.

Acest lucru este similar cu cel care știe că prețul gazului va crește în următoarele 12 luni și că va avea nevoie de 100 de galoane de gaz pentru mașina sa în următoarele 12 luni. În loc să cumpere gaze după cum este necesar, el decide să cumpere toate cele 100 de galoane la prețul curent, pe care se așteaptă să fie mai mic decât prețurile gazelor naturale în viitor.

Achiziționarea opțiunilor de apel

Atunci când o companie achiziționează o opțiune de cumpărare, permite companiei să achiziționeze un stoc sau o marfă la un anumit preț într-un anumit interval de date. Aceasta înseamnă că companiile aeriene sunt capabile să se opună creșterii prețurilor la combustibil prin cumpărarea dreptului de a achiziționa petrol în viitor, la un preț convenit astăzi.

De exemplu, dacă prețul curent pe baril este de 100 USD, dar o companie aeriană consideră că prețurile vor crește, compania aeriană poate achiziționa o opțiune de cumpărare pentru 5 USD, care îi dă dreptul de a cumpăra baril de petrol pentru 110 dolari într-o perioadă de 120 de zile. Dacă prețul pe baril de petrol crește până la peste 115 USD în 120 de zile, compania aeriană va ajunge să economisească bani.

Implementarea unui hedging collar

Similar unei strategii de opțiuni de apel, companiile aeriene pot implementa, de asemenea, un hedging de guler, care necesită o companie să achiziționeze atât o opțiune de call, cât și o opțiune de vânzare. În cazul în care o opțiune de cumpărare permite unui investitor să achiziționeze un stoc sau o marfă la o dată viitoare pentru un preț convenit astăzi, o opțiune pusă permite unui investitor să facă contrariul: vindeți un stoc sau o marfă la o dată viitoare pentru un preț convenit astazi.

Un hedging de guler utilizează o opțiune de vânzare pentru a proteja o companie aeriană de scăderea prețului petrolului, în cazul în care compania aeriană se așteaptă la creșterea prețurilor la petrol.În exemplul de mai sus, în cazul creșterii prețurilor la combustibili, compania aeriană ar pierde 5 dolari pe contract de opțiune de call. Un gard viu protejează compania aeriană împotriva acestei pierderi.

Contracte swap de cumpărare

În cele din urmă, o companie aeriană poate implementa o strategie de swap pentru a se proteja împotriva potențialului de creștere a costurilor cu combustibilul. Un swap este similar cu o opțiune de apel, dar cu orientări mai stricte. În timp ce o opțiune de apelare oferă unei companii aeriene dreptul de a cumpăra petrol în viitor la un anumit preț, nu este nevoie de o companie care să o facă.

Pe de altă parte, un swap se blochează la achiziționarea de petrol la un preț viitor la o dată specificată. Dacă prețurile combustibilului scad în schimb, compania aeriană are potențialul de a pierde mult mai mult decât ar face-o cu o strategie de opțiuni de call.