Fondurile mutuale pot fi o alternativă la obligațiuni și CD-uri pentru investitorii care nu doresc să-și gestioneze activ economiile. Acest lucru se datorează faptului că aceste fonduri realocalizează periodic exploatațiile lor într-un amestec mai conservator de-a lungul timpului, deoarece titularul de fond se apropie de data-țintă - de regulă, pensionarea. Această categorie relativ nouă de fonduri a devenit un pilon pe piața produselor profesionale gestionate din cauza confortului și a corelației generale cu standardele fiduciare. Investitorii care caută o alternativă de investiții care rulează pe autopilot ar trebui să se familiarizeze cu aceste vehicule unice.

Istoria datei țintă Fonduri

Fondurile pentru data vizată au apărut pentru prima dată în noiembrie 1993, când Global iShares de la Barclay a introdus portofoliul LifePath. Cota lor de piață sa extins considerabil atunci când Legea privind protecția pensiilor din 2006 prevedea că investițiile de plată aprobate trebuie să fie oferite în cadrul tuturor planurilor de pensii calificate. Întrucât structura fondurilor pentru data țintă a îndeplinit toate cerințele fiduciare stabilite în această legislație, ele au devenit un mijloc de alegere pentru mulți manageri de bani. Înregistrarea automată a planului de către mulți angajatori a sporit și mai mult fluxul de bani în aceste fonduri. Între 2006 și 2013, activele totale în fondurile pentru data țintă au crescut de la puțin peste 110 miliarde dolari la aproape 600 miliarde de dolari.

Cum funcționează

Fondurile pentru data-țintă sunt în mod tipic construite ca fonduri care investesc în alte fonduri care acoperă mai multe categorii de active, inclusiv datorii, acțiuni și chiar investiții alternative în unele cazuri. După cum sa menționat anterior, aceste fonduri sunt concepute pentru trecerea treptată de la o alocare a portofoliilor orientate spre creștere la emitere către exploatații mai conservatoare, pe măsură ce se apropie data țintă. Cele mai multe fonduri pentru data țintă sunt utilizate în primul rând ca vehicule finanțate din fonduri de pensii, deși acestea se regăsesc și în unele planuri de 529. Unele fonduri pentru data țintă sunt gestionate activ, în timp ce altele investesc în mod pasiv în indicii de piață diferiți. Rata la care aceste fonduri își schimbă activele este cunoscută sub denumirea de "calea de alunecare", iar toate fondurile intră într-una din cele două categorii. Fondurile "pentru" își structurează rata de alunecare pentru a obține dreptul de alocare cel mai conservator la data vizată, în timp ce fondurile "prin" nu vor ajunge la cea mai conservatoare alocare decât după data-țintă, pentru a asigura o acoperire împotriva inflației.

- Morningstar are acum mai mult de 600 de fonduri pentru țintă, aproximativ o treime din care se clasifică în aur, argint și bronz. Unele fonduri pentru data țintă sunt disponibile numai în anumite planuri, cum ar fi fondurile de ciclu de viață care sunt disponibile exclusiv angajaților guvernului federal în Planul de economisire a creanțelor (Thrift Savings Plan - TSP).Altele sunt oferite publicului larg prin canale de brokeraj, cum ar fi cele oferite de T. Rowe Price.

Un exemplu despre modul în care funcționează fondurile pentru data țintă este afișat utilizând fondurile pentru ciclul de viață:

Fondurile de viață (L) din TSP sunt gestionate de Blackrock Capital Advisors. Acestea reprezintă o combinare a celorlalte cinci fonduri de bază din TSP:

Fondul G -

• Investiția într-o obligațiune guvernamentală netranzacționabilă cu garanția principalului. Fondul F -
• Investiția în Fondul de capital agregat de capital Barclay, care constă din titluri de stat, obligațiuni corporative și unele obligațiuni externe (risc scăzut). Fondul C -
• Fond de capital mare. Investiția în indexul Standard & Poor's 500 (risc moderat). Fondul S -
• Fond de capital mic. Investiția în indexul Dow Jones Total Stock Return, care constă în celelalte 4500 de companii din indexul Wilshire 5000 (risc ridicat). Fondul I -
• Fondul Internațional. Investește în fondurile Morgan Stanley Europe, Australasia și Far East, care deține acțiuni în companii din 22 de țări dezvoltate din afara Statelor Unite (risc ridicat). Fondurile L pot fi clasificate drept fonduri "to" gestionate pasiv, care sunt concepute să înceapă să plătească la data-țintă. Fiecare Fond L se maturizează la începutul unui deceniu calendaristic. Fondurile L actuale sunt L2020, L2030, L2040 și L2050. Există, de asemenea, un fond de venituri L pentru cei care vor avea nevoie de venituri pentru pensionare fie acum, fie până în 2015. Celelalte fonduri sunt inițial alocate cu o părtinire puternică față de cele trei fonduri de acțiuni. Managerii de portofoliu de la Blackrock Capital vor apoi realoca un mic procent din banii din cele trei fonduri de fonduri în cele două fonduri de obligațiuni la fiecare 90 de zile până la data-țintă, moment în care 80% din activele fondului sunt alocate fondurilor de obligațiuni cu restul împărțit între fondurile de stoc.

Argumente pro și contra

Abordarea oferită de fondurile pentru data țintă oferă investitorilor care evită gestionarea activă a investițiilor un mod ușor de a-și pune planurile de pensionare sau de alte planuri de economisire a investițiilor pe autopilot. Dar limitările care vin cu aceste fonduri trebuie, de asemenea, înțelese pentru a obține cele mai multe din ele. Aceste fonduri pot, de asemenea, să difere substanțial în ceea ce privește nivelul de risc și alocarea activelor, chiar și în cazul celor care au aceeași dată țintă. Puține dintre ele nu oferă niciun tip de garanție a principalului, în ciuda statutului actual de vehicule de economii implicite pentru planurile de pensii calificate.

Acționarii trebuie să verifice periodic alocarea fondurilor pentru data țintă pentru a vedea cât de grele sunt ponderile în acțiuni; un fond care are încă 40% din activele sale în acțiuni cu cinci ani înainte de data-țintă poate să nu fie alegerea ideală pentru investitorii conservatori. Cei care nu sunt siguri de modul în care fondul lor ar putea arăta când va veni momentul ca aceștia să facă retrageri ar trebui să privească fondurile date de țintă oferite de transportatorii care au ajuns deja la maturitate.

Abordarea oferită de fondurile pentru data-țintă oferă investitorilor care evită gestionarea activă a investițiilor o modalitate ușoară de a-și pune planurile de pensionare sau de alte investiții pe autopilot.Dar limitările care vin cu aceste fonduri trebuie să fie înțelese pentru a obține cele mai multe din ele. Aceste fonduri pot, de asemenea, să difere substanțial în ceea ce privește nivelul de risc și alocarea activelor, chiar și în cazul celor care au aceeași dată țintă. Puține dintre ele nu oferă niciun tip de garanție a principalului, în ciuda statutului actual de vehicule de economii implicite pentru planurile de pensii calificate. Dacă alocările unui fond par a fi prea riscante, o altă alternativă ar putea fi mai potrivită.

Unele fonduri percep costuri mari de vânzări și comisioane de administrare, în timp ce altele sunt vândute ca oferte fără sarcini cu cheltuieli minime în curs de desfășurare. Și mulți investitori nu au deranjat în mod clar să își facă temele pe fondurile în care își pun banii. Un studiu realizat de SEC în anul 2012 a arătat că doar o treime dintre respondenți au înțeles că aceste fonduri nu vor asigura venituri garantate în timpul pensionării. În plus, deoarece aceștia au un mix de produse larg și în schimbare, persoanele cu alte active investite în afara acestor fonduri trebuie să își amintească să includă participațiile la fondurile țintă atunci când fac alocarea de active și să analizeze modul în care portofoliile lor sunt echilibrate.

Linia de fund

Cantitatea de bani care se toarnă în fondurile pentru data țintă nu arată nici un semn de încetinire. O firmă de consultanță de management estimează că activele totale din aceste fonduri ar putea crește până la aproape 4 trilioane de dolari până în 2020 - aproximativ jumătate din banii investiți în orice tip de plan de pensionare sau de pensie din SUA Investitorii care le folosesc trebuie să își facă temele pentru a asigura fondul pe care îl aleg, se potrivește cu toleranța lor la risc, cu obiectivele de investiții și cu orizontul de timp. Pentru mai multe informații despre fondurile pentru data vizată, consultați brokerul dvs. sau consilierul financiar.