Analiza datoriilor este o componentă importantă a analizei fundamentale. În timp ce utilizarea datoriei poate fi o modalitate eficientă pentru o companie de a finanța creșterea economică, ea poate, de asemenea, să ducă la probleme în cazul în care o întreprindere preia datorii prea mari și apoi nu dispune de venituri sau fluxuri de numerar pentru a le servi.

Atunci când evaluează o companie la fel de mare ca Comcast (NASDAQ: CMCSA CMCSAComcast Corp35, 54-0. 39% ), ea ajută la analizarea structurii sale de capital și de a determina modul în care efectul de levier, sau datoriile, în operațiunile companiei. Ratele de datorii pot arăta ce procent din activele unei societăți au fost finanțate prin utilizarea datoriilor în comparație cu cele finanțate prin intermediul capitalului propriu. Aceștia pot indica dacă câștigurile companiei sunt suficiente pentru a plăti dobânzi și pentru a determina capacitatea companiei de a retrage datoria utilizând fluxul de numerar din operațiuni. Raportul D / E măsoară modul în care o companie finanțează achizițiile de active. Ei pot face acest lucru în două moduri. Multe companii preferă să achiziționeze active prin împrumutarea banilor, cunoscută sub numele de finanțare prin datorii, iar beneficiul său este că societatea primește bani fără a trebui să renunțe la acțiuni. Riscul de finanțare a datoriei este că plățile la principal și la dobânzi sunt datorate la intervale regulate, indiferent de sănătatea financiară a companiei.

Finanțarea de capitaluri proprii este altfel cum companiile strâng bani. Aceasta implică emiterea de acțiuni și oferirea de capitaluri proprii în cadrul companiei. Acesta este un mod de risc mai scăzut de achiziție a capitalului, deoarece investitorii primesc o creanță asupra câștigurilor, și nu plăți de dobânzi fixe.

Rata D / E a Comcast este de 0,94 pentru trimestrul care se încheie în decembrie 2015, ceea ce indică faptul că societatea utilizează o datorie puțin mai mică decât capitalul propriu pentru a finanța achizițiile de active. Este un semn bun dacă o companie la fel de mare ca și Comcast poate să crească fără să se sprijine prea mult pe datorie. Utilizarea datoriilor de către companie a crescut în ultimul deceniu, dar rămâne la un nivel rezonabil. De asemenea, acesta menține un raport D / E mai scăzut decât cei doi concurenți principali, Time Warner Cable la 2. 59 și DISH Network la 4. 28.

- Raportul de acoperire a dobânzii

În timp ce raportul D / E vă spune cum este o levieră a unei societăți, rata de acoperire a dobânzii arată cât de suficientă este câștigul său pentru a-și menține dobânzile la datoria sa. Comcast are datorii în valoare de 68 de milioane de dolari, deci este vital ca societatea să aducă venituri suficiente pentru a evita o neplată la o sumă atât de mare.

Rata de acoperire a dobânzii Comcast pentru 2015 este de 5.95, ceea ce înseamnă că câștigurile sale sunt suficiente pentru a plăti dobânda la datoria sa totală de aproape șase ori mai mare. Cifra companiei este sănătoasă, având în vedere că majoritatea analiștilor consideră că valoarea minimă acceptabilă este de 1,5. Chiar mai bine, această cifră este în creștere trend, în timp ce aceasta era de numai 2.66 în 2008. Telecomunicațiile Time Warner Cable și DISH au rate de acoperire a dobânzii mai scăzute decât Comcast, la 3. 21 și respectiv 3. 88.

Raportul fluxului de numerar

Raportul fluxului de numerar / datorie are o abordare diferită față de rata de acoperire a dobânzii în determinarea capacității unei societăți de a-și îndeplini obligațiile. În timp ce rata de acoperire a dobânzii se referă la câștiguri, raportul fluxul de lichidități / datorie consideră numai în numerar. Se calculează prin împărțirea fluxului de numerar operațional pe total datorie.

Raportul fluxului de numerar al societății Comcast la datorie este de 0,16 și acest număr a crescut constant în ultimii 10 ani. Poziția fluxului de numerar al companiei sa triplat, în timp ce datoria sa a crescut doar ușor. Time Warner Cable raportează, de asemenea, un raport al fluxului de numerar la datorie de 0,16. Raportul DISH Network este puțin mai mic la 0. 14.

Un indicator de referință comun este 0. 1 pentru raportul fluxului de numerar al întreprinderii la să fie considerat sănătos. Ratele datoriei Comcast sugerează că utilizează datoria responsabilă și că nu ar trebui să se confrunte cu probleme care să-și îndeplinească obligațiile.