Mediul cu dobânzi reduse pe care l-am experimentat în ultimii ani a fost dificil pentru investitorii orientați spre venituri. Sursele tradiționale de venit, cum ar fi certificate de depozit (CD), fonduri de pe piața monetară și obligațiuni, nu oferă exact tipul de randamente pe care mulți dintre acești investitori caută. Există un număr de buletine de știri și articole care prezintă avantajele stocurilor care plătesc dividende. Nu există nici un dezacord în cazul în care aceste tipuri de societăți și fondurile mutuale și fondurile tranzacționate la bursă (ETF) care investesc în acestea au merit. Cu toate acestea, investitorii care doresc să obțină venit trebuie să înțeleagă că investirea în acțiuni care plătesc dividende este diferită de cea a investițiilor în obligațiuni. Consilierii financiari care lucrează cu clienții trebuie să se asigure că clienții înțeleg aceste diferențe.

AD:

Riscuri diferite

Stocurile care plătesc dividende sunt încă acțiuni. În timp ce multe dintre aceste companii, în special cele care sunt plătitoare de dividende consecvente, pot fi mai puțin volatile decât alte acțiuni, acestea sunt încă supuse multora dintre factorii care influențează piața mondială ca întreg. În 2008, indicele S & P 500 a pierdut 37%. Indicele Bursei Agregate Barclay a câștigat 5.24%. (Pentru mai multe informații, consultați: Riscurile de urmărire a stocurilor mari de dividende .

Privind cateva ETF-uri orientate spre dividende, Aprecierea Vanguard Dividend ETF (VIG VIGVng Dvdnd Apr.99 94-0 28% Creat cu Highstock 4. 2. 6 < ) a pierdut mai putin decat S & P, dar a pierdut inca 26% 63%. Acest ETF se concentrează asupra stocurilor de mare capacitate de înaltă calitate, cu o istorie a creșterii dividendelor. Randamentul ridicat al dividendului Vanguard ETF (VYM VYMVng Hgh DvdndYl82. 72-0. 12% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ), care se concentrează mai mult pe randament, a pierdut 32. 10% În timp ce ambele ETF-uri au făcut "mai bine" decât S & P 500, aș considera că pierderile de această amploare sunt devastatoare pentru un investitor orientat spre venit, în special pentru un pensionar. A fost 2008 un exemplu extrem? Da, absolut. Mergând înainte, obligațiunile vor rămâne așa în fața ratelor de dobândă în creștere? Poate că nu, dar, din punct de vedere istoric, volatilitatea obligațiunilor, chiar și la cel mai rău caz, a fost mult mai scăzută decât cea a acțiunilor.

Un alt exemplu de dependență defectuoasă a dividendelor este Exxon Mobil Corp. (XOM

XOMExxon Mobil Corp83.59 + 0.49% Creat cu Highstock 4. 2. 6 >). Actiunea sa incheiat la aproape 104 dolari pe actiune la jumatatea lunii iunie a anului 2014. Stocul se tranzactioneaza acum sub 75 USD pe actiune. Cine a deținut 100 de acțiuni în acest interval de timp a primit dividende de 499 dolari, pierzând în jur de 2 900 de dolari în valoarea investiției lor. ( Exxon Mobil Stock: O analiză a dividendelor ) Conservarea capitalului În ziua în care ratele dobânzilor la fondurile de pe piața monetară și CD-urile erau în intervalul de la 4% la 6% , investitorii cu venit fix ar putea obține un randament decent și se vor aștepta, în mod rezonabil, să își păstreze o mare parte din capital și să trăiască în interesul de a vorbi astfel.Astăzi, cu rate ale pieței monetare apropiate de zero și alte instrumente la rate istoric scăzute, este o așteptare nerealistă pentru un pensionar sau alt investitor orientat pe venit să poată trăi în afara interesului și să nu atingă capitalul. Investitorii care caută venituri trebuie să se deplaseze mai departe pe scara de risc. Opțiunile ar putea include obligațiuni cu randament ridicat, anumite fonduri închise, acțiuni preferate și acțiuni care plătesc dividende.

Aceste și alte opțiuni, în general, au un risc mai mare decât obligațiunile tradiționale sau instrumentele pieței monetare. Anumite anuități cu venit fix sunt, de asemenea, o opțiune, deși ratele scăzute ale dobânzilor influențează și returnările acestora. (Mai mult, vezi:

Cele mai bune fonduri pentru conservarea capitalului

). Nu există garanții Dividendele pe acțiuni sunt stabilite de corporație. În timp ce companiile doresc în general să-și mențină rata de plată a dividendelor, nu există garanții aici. Compania ar putea să se confrunte cu probleme de flux de numerar sau să decidă să utilizeze o parte din aceste fonduri pentru a finanța creșterea internă.

Rentabilitatea totală vs. randament

Poate că o abordare mai bună decât concentrarea asupra randamentului este concentrarea asupra randamentului total al portofoliului. Randamentul total ia în considerare atât aprecierea, cât și randamentul. Mai ales pentru pensionari, randamentul total ar putea fi un răspuns mai bun decât asumarea unui risc mai mare de portofoliu, în încercarea de a se întinde pentru un anumit randament suplimentar. Pensiile de astăzi se pot aștepta să trăiască mai mult decât generațiile anterioare și au nevoie cel mai mult de un anumit grad de creștere din investițiile lor pentru a se asigura că nu își depășesc banii. Chiar și pentru investitorii mai tineri, această abordare are sens. (Pentru mai multe, vezi:

Randament vs Total Return: Cum diferă și cum să le folosească

.) În cazul unui pensionar ar putea avea găleți sau porțiuni din portofoliul lor rezervate pentru diferite scopuri. Prima galeată ar fi pentru nevoile de cheltuieli pe parcursul anului curent și poate pentru doi sau cinci ani. Această parte din portofoliul lor ar fi în numerar sau echivalente de numerar. Galeria de mijloc va conține stocuri plătitoare de dividende și alte vehicule generatoare de venituri și moderate. Desigur, orice flux de numerar din această parte a portofoliului ar putea fi folosit pentru a reface partea de numerar. Ultima găleată ar fi pentru creștere. Aceasta ar conține stocuri și alte vehicule orientate spre creștere, care ar contribui la garantarea faptului că investitorul nu își depășește banii. Linia de fund

A fost un timp greu pentru investitorii care caută venituri. Unele publicații și consilieri au sugerat că acțiunile care plătesc dividende reprezintă o alternativă la vehiculele tradiționale cu venit fix. Faptul este că stocurile care plătesc dividende sunt încă stocuri și poartă riscuri care depășesc cele ale majorității vehiculelor cu venit fix. Consultanții financiari pot ajuta clienții care încearcă să navigheze în această problemă să caute modalități de a-și atinge obiectivele în timp ce își asumă riscurile cu care se confruntă. (Pentru mai multe informații, a se vedea:

Stocurile de plată cu dividende de vârf de 2016

.