Ori de câte ori o industrie largă intră în starea de spirit - fie datorită unei scăderi a perspectivelor de afaceri, a șocurilor economice sau pur și simplu a unui ciclu economic, majoritatea investitorilor vor încerca să se îndrepte spre reinvestirea acum sectorul toxic. Aceasta poate fi o afacere foarte profitabilă atât pentru speculatori, cât și pentru investitori valoroși, dar investițiile în companiile bătute ar trebui să vină cu un set de reguli ajustat. Acest articol va evidenția modul în care vă puteți vedea cu succes calea înapoi într-un sector tulburat cu investițiile în acțiuni.

Cicluri de afaceri perfect naturale
Cu toate sutele de industrii care operează în economia noastră modernă, este logic că, din când în când, unii vor suferi venituri statice sau chiar scăzute. Exemple recente includ industria telecomunicațiilor în perioada 2000-2003, industria aeriană la scurt timp după atacurile teroriste la WorldTradeCenter în septembrie 2001 și pe piețele imobiliare și ipotecare din 2007.

Ciclurile de afaceri au fost văzute și definite în ultimele decenii ca fiind ciclurile naturale de "boom și bust" ale afacerilor care au loc la fiecare trei până la șapte ani, în medie. Urmând acest model, câștigurile corporatiste urmează, de asemenea, tendințe largi, cu profituri constant în creștere pentru o anumită perioadă de timp, urmate de platouri sau drop-off-uri. Picăturile pot fi foarte abrupte, cauzând multor acționari să piardă o parte substanțială din investițiile lor. (Pentru mai multe informații, consultați Înțelegerea ciclurilor - Timpul cheie pentru comercializare .)

Pasul 1: Asteptati-va ca vestea proasta sa continue

De obicei, atunci cand o industrie devine negativa, afecteaza fiecare jucator intr-o oarecare masura, iar pretul actiunilor scade aproape inainte de castigurile reale. În cele din urmă, câștigurile vor atinge un nivel minim, după care performanța prețului acțiunilor se va îmbunătăți gradual, împreună cu rezultatele companiei. La început, ajută să presupunem că vestea proastă nu este făcută sosind și că pot apărea mai multe lovituri la prețul acțiunilor. Acest lucru va ajuta la menținerea factorului de lăcomie ("trebuie să intru acum înainte ca totul să dispară").

Rareori stocurile se reiau de la o recesiune pronunțată atât de repede încât nu este suficient timp pentru a fi reinvestiți, așa că nu vă faceți griji cu privire la găsirea calendarului perfect. Căutați reduceri adânci în evaluarea, valoarea contabilă și alte valori fundamentale. Doar pentru că un stoc este în jos 25-30% din înălțimea sa nu înseamnă că este o cumpărături țipătoare. Ar putea să scadă și mai mult, așa că nu te extinde prea mult pe o poziție inițială mare.

Această abordare investițională este, în esență, o combinație de investiții valoroase (pe baza evaluării și a altor valori) și investiții agresive. Partea agresivă este în a merge după un cuțit care se încadrează, care are în prezent un sentiment negativ și poate că nu are un drum clar spre recuperare. Partea care investește în valoare este găsirea companiilor care pot fi tranzacționate la reduceri adiționale la normele de piață istorice pentru valori cum ar fi prețul / prețul, prețul / venitul și prețul / câștigurile.(Pentru a afla mai multe despre investiția în valoare, a se vedea

Strategiile de colectare a stocurilor: Valoarea investiției .) Pasul 2: Uitați-vă adânc în declarațiile

Securities and Exchange Commission (SEC) - este de obicei cea mai cuprinzătoare sursă de informații pe care investitorii o vor obține. (Pentru mai multe informații, consultați Introducere la Analiza fundamentală și Analiza financiară detaliată . Aflați exact ce este în bilanț. În primul rând, datoria societății trebuie examinată viguros. Aceasta înseamnă a merge până la cunoașterea legămintelor - veți dori să știți exact ce parte din datorie se datorează și când. Comparați acest lucru cu fluxul de numerar al companiei pentru o verificare rapidă de fezabilitate a capacității sale de a rambursa datoriile.

Apoi, ia în considerare ratingul de credit al companiei și accesul pe piețele de credit. Va avea nevoie de o perfuzie în numerar în următoarele 12-18 luni? Dacă da, compania va găsi datorii mai ieftine sau mai scumpe decât ceea ce are în prezent? Acest lucru poate avea un efect major asupra deciziilor de alocare a capitalului companiei. În plus, dacă o companie accesează o sursă de capital pe care piața se consideră prea scumpă, investitorii pot răspunde vânzând sau reducând pozițiile stocului.

Problemele legate de litigii mențin stocul (sau industria în ansamblul său) scăzut? Căutați comentariile conducerii cu privire la situație, împreună cu toate cazurile judiciare excepționale, pe care companiile trebuie să le dezvăluie în rapoarte trimestriale și anuale (10-Qs și 10-Ks, respectiv).

Pasul 3: Examinați tendințele prețurilor în acțiuni

Privind istoricul prețurilor acțiunilor și diagramele în perioada în care s-au produs evenimente negative puteți să vă simțiți mai bine de cât de proastă a afectat prețul acțiunilor. Acordați o atenție deosebită zilelor în care avertismentele privind veniturile sau alte știri negative au fost difuzate publicului, căutând amploarea picăturilor din acele zile, precum și reacția comunității analistului; acestea din urmă pot fi adesea găsite în știri, comunicate media și rapoarte de upgrade / downgrade emise în câteva zile de la evenimentul negativ.

Nu există cu siguranță o diagramă sau un grafic definitiv pentru a determina exact cât va scădea stocul pe baza declanșării unui anumit eveniment sau tendință negativă, cum ar fi o scădere generală a veniturilor dintr-o industrie. Căutați tendințe pozitive, cum ar fi reducerea vânzărilor după ultimele știri proaste, spre deosebire de rapoartele proaste anterioare; acest lucru ar putea fi un semn că piețele au prețat majoritatea știrilor proaste în prețul curent al acțiunilor.

Pasul 4: Fiți dispus să așteptați

Investiția în industria toxică înseamnă adesea o poziție care depășește punctul în care se oprește vestea proastă. Probabil va trebui să așteptați până când vestea bună va începe să curgă din nou, iar acest lucru ar putea dura câțiva ani. Multe companii de tehnologie nu au văzut o creștere accelerată a veniturilor și câștigurilor până la începutul lui 2004, sau chiar mai târziu în urma colapsului Nasdaq din 2000-2002. Cu toate acestea, multe stocuri de tehnologie au avut randamente cumulate în perioada cuprinsă între 2000 și 2005, care au depășit cu mare atenție piața largă.Ideea este că, chiar dacă pierdeți fundul cu 10-20%, dorința de a aștepta scăderea economică ar putea aduce pe termen lung profituri mai mari. Fiți pregătiți pentru surprize în sus pentru a veni încet; este nevoie de timp pentru managementul companiei pentru a obține o simț pentru mediul de afaceri după un dezastru la nivel de industrie și este posibil să nu se prevadă cu exactitate câștigurile trimestriale viitoare pe baza unor factori emoționali sau alți factori non-business. Verificările canalelor și rapoartele din industrie adesea nu returnează informații solide decât după terminarea celor mai grave, deoarece psihologia dominantă ("afacerea este proastă") tinde să rămână pentru o vreme.

Pasul 5: Începeți cu o poziție mai mică

Adresați-vă pe oricine care a încercat să o facă de mai multe ori și veți afla rapid că este foarte dificil să alegeți un fund perfect. Mulți investitori foarte inteligenți au crezut că au găsit partea de jos a stocurilor, cum ar fi Kmart, Worldcom și Tyco, cu mult înainte ca aceste prețuri ale acțiunilor să răstoarne podeaua. Stocurile pot fi foarte volatile la dezavantaj, atunci când știrile sunt rele, cu atât mai mult dacă stocul are o beta mai mare decât media bazată pe piață de 1. (Pentru mai multe despre această măsură, citiți Beta: Know the Risk >.) Luați în considerare doar cumpărarea unei poziții (cum ar fi o jumătate sau chiar o treime) din suma pe care ați investi în mod normal cu. Creați un program pentru a completa poziția pe baza unor ghiduri specifice, cum ar fi rapoartele trimestriale privind câștigurile, în cazul în care compania întâlnește ghiduri predeterminate pentru creșterea veniturilor, marjele sau creșterea fluxului de numerar. Acest lucru vă va ține atenția asupra fluxurilor de știri actuale, iar începând cu dimensiunile mai mici, veți preveni expunerea la pierderi uriașe dacă se pare că ați sărit arma puțin mai devreme. Concluzie

Fiecare industrie va trece prin vremuri grele, dar aceste recesiuni pot crea oportunități solide de investiții pentru cei care pot echilibra răbdarea și agresivitatea cerută.

Un stoc care revine bine poate deveni rapid un favorit în portofoliul dvs., dar încercați să nu fiți părtinitori din cauza unui câștig pe termen scurt pe care l-ați obținut. Obținerea obiectivelor pentru întoarcerea totală și alte valori ale companiei, cum ar fi veniturile, profiturile și marjele, vor ajuta la structurarea investiției și vă vor permite să acordați atenție zgomotului pe piață pe termen scurt.