Mediul cu rata scăzută a dobânzii a lăsat mulți investitori să se grăbească să găsească randament pe piață și un număr din ce în ce mai mare dintre ei au fost dispuși să-și asume un risc mai mare pentru a obține o rentabilitate mai bună a investiției . Companiile de dezvoltare a afacerilor (BDC) pot oferi investitorilor un randament mai mare, dar aceste instrumente vin, de asemenea, cu risc substanțial.

Ca o reîmprospătare, BDC-urile sunt un tip de companie înregistrată în mod public care oferă finanțare întreprinderilor mici și mijlocii. În esență, sunt fonduri închise care investesc în companii private și uneori publice. Obiectivul lor este de a genera aprecierea capitalului, precum și venitul. Acestea pot fi considerate un hibrid al unei societăți tradiționale de investiții și al investițiilor de capital privat / de capital de risc. (Vezi definiția BDC a Investopedia.)

Investitorii care caută un profit mai mare trebuie să își facă temele pentru aceste oferte înainte de a le cumpăra, iar consultanții care se uită la aceste vehicule pentru clienții lor trebuie să se asigure că se încadrează în limitele clienților lor ' toleranță la risc. Iată o descriere a principiilor acestor organizații, precum și o listă a celor mai mari. (Pentru citirea aferentă, a se vedea: O prezentare generală a BDC-urilor necomerciale )

Caracteristicile de top ale BDC

Companiile de dezvoltare a afacerilor sunt societăți de investiții reglementate care sunt structurate pentru a transmite un randament ridicat dividendelor investitorilor lor. Aceste investiții s-au petrecut mult timp, însă criza financiară din 2008 a dus la creșterea gradului de popularitate a acestora. Aceste fonduri acordă împrumuturi companiilor de pe piața de mijloc pentru dobânzi foarte mari. BDC pot percepe o primă pentru aceste împrumuturi, deoarece acestea sunt adesea nelichide, iar împrumutatul nu poate obține finanțare în altă parte.

BDC-urile s-au extins începând cu anul 2008, deoarece au înfruntat acea furtună foarte bine, înregistrând doar câteva pierderi de hârtie pe care le-au făcut mai târziu. BDC-urile prezintă un risc de credit și de rată a dobânzii, însă este puțin probabil ca randamentele acestora să scadă atunci când Fed începe să majoreze ratele dobânzilor, deoarece multe dintre împrumuturile pe care le impun o rată variabilă a dobânzii, ceea ce le va permite să crească veniturile cu rate. Majoritatea BDC-urilor sunt administrate de manageri terți, care vor percepe o taxă anuală de 1,5 până la 2% pe an, plus 15-20% din venitul generat de fond. Unele BDC sunt administrate intern, lucru care poate fi bun pentru investitori, deoarece acest lucru aliniază interesul managerului mai strâns cu cel al acționarilor.

Riscurile DCC

Unul dintre principalele riscuri pe care investitorii le ia cu BDC este volatilitatea acestora. Dintre cele 49 de BDC tranzacționate public, care au fost tranzacționate în 2015 (reprezentând aproximativ 40 miliarde USD în active), 42 au înregistrat scăderi ale prețurilor.Analistul KBW, Ryan Lynch, care acoperă acum BDC-urile pentru firmă, a declarat

MarketWatch într-un interviu că "la sfârșitul anului 2015, piața de obligațiuni, în special piața de obligațiuni cu randament ridicat, a început într-adevăr să scadă semnificativ. DDC-urile sunt, în principiu, portofolii de împrumuturi și obligațiuni cu randament mai ridicat. Deci, dacă aveți o mulțime de choppiness sau o scădere a datoriilor cu randament ridicat sau împrumuturi levered, atunci când BDCs va avea un nivel scăzut de performanță. " Forțele de pe piață, cum ar fi scăderea prețurilor la energie și ratele în creștere, pot avea un impact substanțial asupra prețurilor BDC, astfel încât investitorii care le dețin vor avea nevoie de răbdare și de capacitatea de a depăși piețele. Investitorii care au deținut Creditul Focalizat pe A treia Buză au avut pierderi puternice atunci când fondul a crescut în larg și a fost forțat să lichideze activele în condiții nefavorabile de pe piață. Pentru a evita această situație, investitorii ar trebui să examineze cu atenție procesul de subscriere al unui BDC și să se alăture acelora care au o subscriere excelentă, ceea ce înseamnă că posibilitatea pierderii din cauza neplată va fi foarte scăzută. Istoricul arată, de asemenea, că BCD-urile care sunt administrate intern tind să înregistreze cele mai bune rezultate în timp.

Cele mai mari 10 BDC-uri pe cap de piață sunt: ​​ Nume

Ticker

Cap de piață < Ares Capital Corp	ARCC	ARCCAres Capital16. 11 + 0. 75%
Creat cu Highstock 4. 2. 6	$ 4. 9B American Capital, Ltd. ACAS	$ 3. 6B
Prospect Capital Corp.	PSEC	PSECProspect Capital Corp5. 77 + 2. 12%
Creat cu Highstock 4. 2. 6	$ 2. 9B FS Investment Corp. FSIC	FSICFS Invest7. 90 + 1. 28%
Creat cu Highstock 4. 2. 6	$ 2. 3B Main Street Capital Corp. MAIN	MAINMain Street Capital Corp41. 10 + 0. 34%
Creat cu Highstock 4. 2. 6	$ 1. 8B Apollo Investment Corp. AINV	AINVApollo Investment Corp6. 06-0. 49%
Creat cu Highstock 4. 2. 6	$ 1. 3B TPG Specialty Lending, Inc. TSLX	TSLXTPG Specialty Lending Inc20. 29-0. 54%
Creat cu Highstock 4. 2. 6	$ 1B Golub Capital BDC, Inc. GBDC	GBDCGolub Cap BDC18. 86-0. 74%
Creat cu Highstock 4. 2. 6	$ 1B Hercules Capital, Inc. HTGC	HTGCHercules Capital Inc13. 38-0. 15%
Creat cu Highstock 4. 2. 6	$ 1B New Mountain Finance Corp. NMFC	NMFCNew Mountain Finance Corp13. 85-0. 72%
Creat cu Highstock 4. 2. 6	$ 877M Cele mai importante 4 ETF-uri BDC pe total active includ: UBS ETRACS 2X Leveraged Long Wells Fargo Indice BDC ETN	BDCL > BDCLUBS London Stock Exchange Traded Access Securities 2011-24. 5. 41 Ser-A-Lkd către Wells Fargo Business Developm Co16. 44 + 1. 86%

Creat cu Highstock 4. 2. 6

$ 260M	Vectori VanEck Venituri BDC ETF BIZD BIZDVanEck Vect BDC16. 85 + 0. 12%	Creat cu Highstock 4. 2. 6
$ 107M	UBS ETRACS Wells Fargo BDC ETN BDCS BDCSUBS Jersey Burse de Valori tranzacționate la Bursa Jersey 2011-26. 4. 41 Ser-A-Lkd către Wells Fargo Business Dezvoltă Co20.79 + 0. 44%	Creat cu Highstock 4. 2. 6
$ 76M	UBS ETRACS Wells Fargo BDC ETN Seria B BDCZ 30M	poate oferi investitorilor unele dintre cele mai mari randamente de dividende disponibile pe piata de azi. Cu toate acestea, ele vin și cu anumite riscuri substanțiale pe care investitorii trebuie să le înțeleagă înainte de a le cumpăra. Poate fi uneori dificil să determinați riscul pe care îl are un anumit fond, deoarece aceste fonduri nu raportează toate calitatea creditului în același mod. (Pentru lecturi corelate, consultați:
Elementele de bază ale dezvoltării afacerii	)	Panama: Ce consultanți trebuie să știe Aici este modul în care clienții pot fi afectați de unele dintre problemele scoase la lumină de către documentele Panama. De ce consilierii ar trebui să se concentreze asupra afluentului aflat în dezvoltare Afluentul aflat în plină dezvoltare de astăzi este bine poziționat pentru a fi milionarii de mâine care prezintă oportunitatea de a oferi consultanță. Ar trebui să cumpărați stocuri americane de penny sau stocuri în curs de dezvoltare? ÎN timp ce se află în aceeași clasă de active, stocurile de pe piețele emergente și stocurile americane de penny au diferențe semnificative care pot influența portofoliul dvs.