a:

Deși există probleme inerente cu investitorii care se bazează fie pe declarațiile financiare pro forma emise de companii, fie pe declarațiile de principii contabile general acceptate, declarațiile pro forma pot fi adesea mai direct de ajutor investitorilor în evaluarea capitalului propriu și analiză.

U. Societățile S. sunt obligate prin lege să întocmească situații financiare în conformitate cu GAAP, însă majoritatea companiilor emite declarații pro forma care prezintă o prezentare alternativă a situației financiare a unei companii, subliniind ceea ce managementul companiei consideră a fi cele mai semnificative cifre. Cele mai frecvente declarații pro forma sunt declarațiile de câștiguri care exclud o taxă unică sau nerecurențială atunci când conducerea companiei consideră că aceste cheltuieli generează o imagine distorsionată a nivelului real al profitabilității companiei și a perspectivelor viitoare de creștere a veniturilor și creșterii. Articolele excluse în mod obișnuit în declarațiile proformă includ taxele de restructurare și amortizarea imobilizărilor necorporale, cum ar fi fondul comercial.

Consiliul de Standarde de Contabilitate Financiară a stabilit principiile de raportare financiară GAAP pentru a oferi investitorilor informații fiabile pe care să se bazeze deciziile de investiții. Cu toate acestea, există o nemulțumire semnificativă față de anumite elemente ale standardelor GAAP, iar mulți analiști și investitori se bazează mai mult pe declarații pro forma. Unele dintre elementele cele mai adesea criticate ale cerințelor de raportare financiară GAAP se referă la modul în care gestionează amortizarea activelor necorporale și contabilitatea opțiunilor pe acțiuni.

De exemplu, într-un raport trimestrial privind câștigurile salariale pentru Facebook, diferența dintre veniturile raportate de GAAP și contul de profit al companiei a fost mai mare de 1 miliard de dolari, GAAP arătând o pierdere de 743 milioane dolari față de pro forma declarații care arată un profit de 500 milioane USD. Această diferență uriașă sa datorat în mare măsură contabilității GAAP, care a folosit metoda de evaluare a modelului Black Scholes pentru a determina costul acțiunilor și opțiunilor deținute de angajați. Compania și mulți analiști de piață au criticat evaluarea, susținând că a fost o măsură inadecvată pentru astfel de acțiuni și opțiuni care sunt în general deținute pentru perioade foarte lungi de timp.

Evident, astfel de diferențe mari sunt foarte semnificative în ceea ce privește modul în care investitorii care citesc un raport sau celălalt ar putea reacționa. Utilizarea veniturilor din exploatare declarate pro forma în locul rezultatelor nete raportate în GAAP are ca rezultat valori extrem de diferite pentru una dintre cele mai utilizate metrici de evaluare a capitalului propriu, raportul preț-câștig (P / E). Beneficiile raportate de GAAP au ca rezultat adesea un raport P / E de aproape două ori mai mare decât raportul P / E calculat folosind declarațiile de câștig pro forma.

Consensul general între analiștii de piață este acela că declarațiile proforme privind câștigurile salariale oferă o imagine mai bună decât declarațiile GAAP privind viitoarele perspective de creștere și profit ale unei companii, în primul rând datorită practicii pro forma de excludere a tarifelor unice. Majoritatea analiștilor de pe Wall Street prognozează estimări ale câștigurilor pe baza unor declarații pro forma, în ciuda faptului că declarațiile GAAP sunt situațiile financiare oficiale.

Obiecția principală față de declarațiile proforme ale companiilor este că o companie poate manipula cu ușurință cifrele pentru a prezenta o imagine mai bună a sănătății și performanței sale financiare. În ciuda acestui neajuns, declarațiile pro forma sunt considerate în ansamblu să prezinte cifre mai exacte pentru investitori care să le folosească la calcularea diferitelor valori de evaluare a capitalului propriu.