Executivii în aceste zile nu primesc doar un salariu de bază. Ei primesc bonusuri mari, polițe de asigurare de viață, servicii de securitate, servicii de călătorie și o serie de alte avantaje pe care le-am și eu le-am da un braț și un picior. În plus, mulți dintre aceiași directori primesc și un beneficiu (adică: numerar) care îi ajută să plătească impozitele pe care le suportă pentru aceste avantaje. Acest beneficiu este cunoscut sub numele de "brut". Citiți mai departe pentru a afla mai multe despre acest tip de compensare și cum poate afecta investitorii.

AD:

De ce să-ți brutezi? În anii 1980, Congresul a impus o acciză pentru "parașutele de aur", beneficiile lucrative care au fost acordate directorilor executivi dacă societatea a fost preluată de o altă firmă. Scopul a fost acela de a împiedica directorii "lacomi" să obțină vânturi uriașe la schimbarea controlului asupra unei afaceri. (Pentru a afla mai multe despre compensarea CEO, a se vedea Punerea managementului sub microscop , Evaluarea managementului unei companii și ! Cu toate acestea, planul prezentat de Congres nu a funcționat conform planului. Tablourile Crafty au dat curând o idee în jurul noii legi. Adică, consiliile ar compensa pur și simplu directorii acestora, astfel încât toate impozitele pe care le-ar fi suportat în urma unei schimbări a controlului să fie acoperite. De-a lungul anilor, această practică de compensare a fost extinsă pentru a acoperi impozitele pe care directorii executivi le-au suportat pe multe alte surse de venit (inclusiv avantajele).

Totuși, practica de a oferi burse brute nu a devenit cu adevărat populară până la sfârșitul anilor '90 și începutul anilor '00. Asta pentru că opțiunile de acțiuni ale angajaților (ESO) au fost metoda preferată de a aluneca buzunarele directorilor. De ce nu? Opțiunile de acțiuni au reprezentat o formă de compensare potențial vastă, care ar putea fi realizată într-o perioadă scurtă de timp - de obicei, câțiva ani. În plus, prețul de exercițiu ar putea fi tinkered (prin backdating) cu scopul de a maximiza profitul unui insider. (Pentru a continua să citiți acest subiect, consultați

Compensațiile opțiunii controversate

,

Costul "Adevărat" al opțiunilor de stocare

și al instruirii La sfârșitul anilor '90, investitorii au început să se plângă, iar presa s-a înștiințat și a rulat o serie de articole de înalt profil despre excesul corporativ. Drept urmare, consiliile au fost forțate să recurgă la modalități mai subtile de compensare a directorilor lor de conducere. Din această pungă de trucuri a apărut grosolanul. Înălțimea salariului brut Având în vedere că salariul unui executiv, plățile pentru bonusuri și opțiuni au primit din punct de vedere istoric atât de multă atenție, compensația brută pare a fi un răspuns teribil. La urma urmei, aceasta a mutat efectiv banii din cuferele companiei în banca purtătorului executiv, dincolo de notificarea celor mai mulți oameni din comunitatea de investiții. Acest lucru se datorează faptului că detaliile privind compensațiile brute sunt de obicei îngropate în notele de subsol ale declarației proxy a companiei.(Aflați mai multe în Note de subsol: Începeți să citiți Fine Print

.)

De asemenea, deoarece plățile brute sunt legate de impozite (și nu par a fi un exercițiu ca un membru al clubului de țară) pare că comunitatea de investiții a ignorat-o în mare măsură.

Cu toate acestea, atitudinea comunității începe să se schimbe, iar companiile care oferă salarii brute încep să ia ceva căldură. Acest lucru se datorează în primul rând faptului că din ce în ce mai multe companii s-au angajat să folosească ajutoare brute în ultimii ani. Acest lucru se poate datora faptului că pachetele de compensare bazate pe opțiuni și-au pierdut o parte din luciu (o mare parte a acelui credit se îndreaptă spre scandalul înapoiat). (Continuați să citiți despre acest subiect în Pericolele opțiunilor Backdating și Reining în recompensele CEO

.)

Practica de "încasări" a salariului unui executiv nu este rău în sine, însă practica este de obicei făcută pe vicleni, iar investitorul mediu nu are nicio idee că a avut loc chiar. Pe lângă secretizarea sa, costurile companiei și ale acționarilor acesteia sunt mult mai mari. Companiile din Știri Deci, cât de răspândită a devenit practica ofertei de plată brută? În articolul
Wall Street Journal , "Perfecționarea Executive Perk: Taxes" (ediția europeană, decembrie 2005), un studiu realizat de grupul de consultanță pentru compensații Turners Perrin a declarat că din cele 1.000 de companii publice urmate, 77% au oferit burse de urgență ca parte a schimbării planurilor de control în 2005. Au constatat că numărul acestora a crescut puternic de la 55% în 1999 și 10% în 1987.

Multe companii au fost acuzate că abuzează de impozite brute. Să aruncăm o privire asupra câtorva companii de profil care au avut practicile lor brute să facă știrile: Gillette:

Se spune că fostul director executiv al aparatului de ras, James Kilts, a primit până la 13 milioane de dolari (în parte pentru acoperirea impozitelor) aferente vânzării companiei către Proctor & Gamble în 2005. Coca Cola Bottling: Se spune că directorul executiv J. Frank Harrison III a primit mai mult de 4 milioane de dolari pe o perioadă de aproximativ cinci ani (între 2000 și 2005) pentru a acoperi impozitele pe o subvenție de stocare restricționată.

Home Depot:

• Ex-directorul executiv Bob Nardelli a fost declarat a fi primit în sus de 3 milioane dolari în intervalul de timp 2004-2005 pentru a acoperi impozitele pe o serie de avantaje. O scurtă privire la declarația procură a companiei arată că Nardelli a câștigat o serie de beneficii în timpul mandatului său, unele variind de la călătorii, la iertarea unui împrumut de aproximativ 10 milioane de dolari și a unui automobil de vârf. Linia de fund
• Atunci când citiți o declarație de procură a unei companii și / sau analizați plata unui executiv - asigurați-vă că ați citit notele de subsol. Prin combinarea prin tipărirea fină, veți descoperi că multe companii au luat amabil la practica de a-și proteja directorii de taxele pe care majoritatea celorlalți ar trebui să le plătească.