O situație financiară de dimensiuni comune afișează elementele rând ca procentaj al unei figuri selectate sau comune. Crearea de situații financiare de dimensiuni comune facilitează analizarea unei companii în timp și compararea acesteia cu colegii săi. Utilizarea situațiilor financiare comune care ajută investitorii să vadă tendințele pe care o situație financiară brută nu le poate dezvălui.

Toate cele trei situații financiare primare pot fi puse într-un format de dimensiuni comune. Situațiile financiare în dolari pot fi ușor convertite în declarații de mărime uzuală utilizând o foaie de calcul sau pot fi obținute din resurse online, cum ar fi Mergent Online . Mai jos este o prezentare generală a fiecărei declarații și un rezumat mai detaliat al beneficiilor, precum și dezavantajele pe care o astfel de analiză le poate oferi investitorilor.

Analiza bilanțului

Cifra comună pentru o analiză a bilanțului comun este valoarea totală a activelor. Pe baza ecuației contabile, aceasta este de asemenea egală cu datoriile totale și capitalurile proprii, ceea ce face fie un termen interschimbabil în analiză. De asemenea, este posibil să se utilizeze datoriile totale pentru a indica unde sunt obligațiile unei societăți și dacă aceasta este conservatoare sau riscantă în gestionarea datoriilor.

Strategia de dimensiuni comune din perspectiva bilanțului oferă o perspectivă asupra structurii capitalului unei firme și a modului în care se compară cu rivalii. Un investitor poate, de asemenea, să caute să determine o structură optimă de capital pentru o industrie și să o compare cu firma analizată. Apoi, el sau ea poate concluziona dacă datoria este prea mare, excedentul de numerar este reținut în bilanț, sau stocurile cresc prea mari. Nivelul fondului comercial dintr-un bilanț contribuie, de asemenea, la indicarea măsurii în care o companie sa bazat pe achiziții în vederea creșterii.

Mai jos este prezentat un exemplu de bilanț comun pentru gigantul tehnologic International Business Machines - IBM (NYSE: IBM

IBMIinternational Business Machines Corp150. cu Highstock 4. 2. 6 ). Trecând prin câteva din exemplele menționate mai sus, putem vedea că datoria pe termen lung reprezintă în medie aproximativ 20% din totalul activelor pe parcursul perioadei de trei ani, ceea ce este un nivel rezonabil. Este mai rezonabil atunci când se observă că numerarul reprezintă aproximativ 10% din totalul activelor, iar datoriile pe termen scurt reprezintă între 6% și 7% din totalul activelor în ultimii trei ani. Este important să adăugăm datoriile pe termen scurt și pe termen lung și să comparăm această sumă cu totalul disponibil în numerar în secțiunea privind activele curente. Permite investitorului să știe cât de mult este disponibilă o pernă de numerar sau dacă o firmă este dependentă de piețe pentru refinanțarea datoriei atunci când este o scadență. Analiza situației veniturilor

Cifra comună pentru o situație a veniturilor este totalul vânzărilor de top-line.Aceasta este de fapt aceeași analiză ca și calculul marjelor companiei. De exemplu, o marjă de profit net este pur și simplu venitul net împărțit la vânzări, care, de asemenea, se întâmplă să fie o analiză de dimensiuni comune. Același lucru este valabil și pentru calcularea marjelor brute și operaționale. Metoda de dimensiuni comune este atrăgătoare pentru companiile cu activitate intensă în cercetare, de exemplu, deoarece tind să se concentreze asupra cercetării și dezvoltării (R & D) și asupra a ceea ce reprezintă ca procent din totalul vânzărilor.

Mai jos este o declarație de venit comună pentru IBM. Vom aborda mai detaliat mai jos, dar observați cheltuielile pentru cercetare și dezvoltare care reprezintă aproximativ 6% din venituri. Privind grupul de parteneri și companiile în ansamblu, conform unei analize Booz & Co., aceasta pune IBM în top cinci printre gigantii tehnologici și primele 20 de firme din lume (2013) în ceea ce privește cheltuielile totale pentru cercetare și dezvoltare ca procent din total vânzări.

Dimensiunea comună și fluxul de numerar

În mod analog cu o analiză a situației veniturilor, multe elemente din situația fluxurilor de numerar pot fi declarate ca procent din totalul vânzărilor. Acest lucru poate oferi o perspectivă asupra unui număr de elemente de flux de numerar, inclusiv a cheltuielilor de capital (capex) ca procent din venituri. Activitatea de răscumpărare a acțiunilor poate fi pusă în context ca procent din linia de top totală. Emiterea datoriilor este o altă cifră importantă proporțională cu volumul vânzărilor anuale pe care le generează. Deoarece aceste elemente sunt calculate ca procent din vânzări, acestea indică măsura în care acestea sunt utilizate pentru a genera venituri globale.

Mai jos este situația fluxurilor de trezorerie a IBM din punct de vedere al vânzărilor totale. Acesta a generat un nivel impresionant de flux de numerar operațional care a reprezentat în medie 19% din vânzări pe parcursul celor trei ani din 2010 până în 2012. Activitatea de răscumpărare a acțiunilor a fost impresionantă, de asemenea, la peste 11% din totalul vânzărilor în fiecare dintre cei trei ani. De asemenea, puteți observa primul rând, care reprezintă venitul net ca procent din totalul vânzărilor, care se potrivește exact cu analiza de dimensiuni comune dintr-o perspectivă a veniturilor. Aceasta reprezintă marja de profit netă.

Cum diferă aceasta de situațiile financiare regulate?

Beneficiul cheie al unei analize de dimensiuni comune este că permite o analiză verticală pe elemente rând într-o singură perioadă de timp, cum ar fi o perioadă trimestrială sau anuală, precum și dintr-o perspectivă orizontală pe o perioadă de timp, cum ar fi cele trei ani pe care i-am analizat pentru IBM de mai sus.

Privind doar la o situație financiară brută, acest lucru este mai dificil. Dar dacă privim în sus și în jos o situație financiară, folosind o analiză verticală permite unui investitor să facă schimbări semnificative la o companie pe cont propriu. O analiză de dimensiuni comune ajută la realizarea unei analize în context (în procente). Este aceeași ca o analiză a ponderii la analizarea raportului de profit și pierdere.

Care este mărimea comună

Cel mai mare beneficiu al unei analize de dimensiuni comune este că poate permite unui investitor să identifice schimbările majore sau drastice ale financiare ale unei firme. Creșterile sau scăderile rapide vor fi ușor de observat, cum ar fi scăderea rapidă a profiturilor raportate pe parcursul unui trimestru sau an.

În cazul IBM, rezultatele sale au fost relativ constante. Un element de notă este stocul de trezorerie din bilanț, care a crescut la mai mult de 100% negativ din totalul activelor. Dar, mai degrabă decât investitorii de alarmă, aceasta indică faptul că compania a avut un mare succes în generarea de numerar pentru a cumpăra acțiuni înapoi, ceea ce depășește cu mult ceea ce a păstrat în bilanțul său.

O analiză de dimensiuni comune poate oferi, de asemenea, o perspectivă asupra diferitelor strategii pe care companiile le urmăresc. De exemplu, o companie poate fi dispusă să-și sacrifice marjele pentru cota de piață, ceea ce ar face ca vânzările globale să fie mai mari în detrimentul marjelor de profit brute, operaționale sau nete. În mod ideal, compania care urmărește marje mai mici va crește mai repede. În timp ce ne-am uitat la IBM pe o bază autonomă, cum ar fi analiza R & D, IBM ar trebui analizat și prin compararea cu rivalii cheie.

Linia de fund

După cum subliniază scenariul de mai sus, este puțin probabil ca o analiză de dimensiuni comune să reprezinte singură o concluzie clară și clară asupra unei companii. Trebuie făcută în contextul unei analize generale a situației financiare, așa cum este detaliat mai sus.

Investitorii trebuie, de asemenea, să fie conștienți de diferențele temporare față de cele permanente. O scădere pe termen scurt a rentabilității nu ar putea indica decât o blipură pe termen scurt, mai degrabă decât o pierdere permanentă a marjelor de profit.