Dacă ați încercat să cumpărați apeluri și să speculați pe direcția unui stoc, este posibil să fi descoperit că sună mult mai ușor decât este într-adevăr. Nu vă faceți griji; nu e nimic în neregulă cu tine. Mulți oameni s-au simțit în acest fel și au experimentat lupte similare, însă există modalități de a controla riscurile, de a reduce pierderile și de a crește probabilitatea de succes atunci când tranzacționați apeluri lungi și lungi. Debiturile de debite reprezintă o formă de acoperire ușor de înțeles și ușor de construit. (Dacă aveți nevoie de o reîmprospătare a opțiunilor, asigurați-vă că consultați Tutorialul Opțiuni de bază pentru opțiuni. )

A Spread cu orice alt nume Spread-urile pot parea descurajante la inceput deoarece sunt numite de atatea nume care pot deveni cu usurinta intimidati. În primul rând, o rată de debit este numită astfel, deoarece solicită cumpărătorilor să-și ia banii din conturile lor pentru a-1 plăti. Astfel, ele sunt numite și spații lungi. Poți să faci un apel de lungă durată dacă ești bullish sau lung pe un picior dacă ești bearish. Prin urmare, este frecvent să le numiți spread-uri de apeluri lungi sau termeni de răspândire lungi. Pentru că noi cumpărăm apeluri atunci când suntem bullish și pune atunci când suntem bearish, ele sunt, de asemenea, cunoscute sub numele de răspândire apel taur sau urs put.

Probabil cel mai derutant termen care vine cu tranzacționarea pe piață este adjectivul "vertical", dar înțelegerea modului în care o răspândire este construită va ajuta la clarificarea acestei confuzii. De exemplu, să presupunem că analizăm stocul XYZ, care se tranzacționează în prezent la 52 USD pe acțiune. Suntem promițători pe XYZ, ceea ce înseamnă că vrem să achiziționăm o opțiune de apelare. Lovitura actuală de 50 de luni se vinde cu 3 dolari. 50 pe acțiune sau 300 USD pe contract. Pentru a reduce costul acestui contract, vom vinde luna curentă 55 pentru 1 dolar. 25 pe acțiune. Deoarece ambele contracte lungi și scurte sunt în aceeași lună, spunem că răspândirea este verticală.

Decuparea hainelor În exemplul de mai sus am achiziționat un apel pentru $ 3. 50 pe acțiune, ceea ce înseamnă că am putea pierde întreaga sumă în cazul în care acțiunile s-au transformat în valori medii și nu am putut ieși la timp. Avem de asemenea nevoie ca stocul să se deplaseze deasupra prețului de grevă cel puțin suficient pentru a acoperi costul opțiunii pentru a sparge chiar și la expirare, ceea ce înseamnă că avem nevoie de stoc pentru a ajunge până la cel puțin $ 53. 50 pentru a asigura un anumit tip de rentabilitate. Dacă adăugăm acoperirea prin vânzarea prețului de lansare de 55 USD, reducem costul apelului la doar 2 USD. 25 pe acțiune sau 225 USD pe contract. După cum vedeți, am redus suma potențială a pierderilor și avem nevoie doar de stoc pentru a trece de peste 52 USD. 25 pentru a rupe chiar. În acest moment, punctul de pauză este la numai 25 de cenți, deci probabilitatea noastră de succes este mai mare, deoarece nu avem nevoie de o mișcare atât de mare în prețul acțiunilor.

Putem vedea că vânzarea unui apel în fața unui apel lung ne-a redus riscul de scădere și a sporit probabilitatea de succes, dar a contracarat, de asemenea, în mare parte o mare frustrare asociată pozițiilor lungi - topirea timpului.În exemplul de mai sus am plătit aproximativ 1 USD. 50 în valoare extrinsecă și 2 în valoare intrinsecă. O mare parte din valoarea extrinsecă este alcătuită din valoarea timpului. Valoarea timpului, cunoscută și sub numele de theta, se topește puțin în fiecare zi. În acest caz, am redus foarte mult efectele thetei prin reducerea valorii extrinseci, ceea ce reduce din nou valoarea pierderii dacă stocul nu face nimic. (Aflați mai multe despre theta în tutorialul nostru Opțiunea Grecii: Theta Risk and Reward. )

Probabilitatea de succes și riscul de recompensă Probabilitatea de succes crește în funcție de prețurile de grevă selectate. La fel ca în majoritatea investițiilor, cei cu cea mai mare probabilitate de succes au de asemenea o recompensă mai mică comparativ cu riscul. Cei cu o probabilitate scăzută de succes vor avea cea mai mare recompensă în comparație cu riscul.

Să examinăm un exemplu folosind o răspândire a ursului. Vom presupune că suntem bearish pe ABC, care se tranzacționează în prezent la 44 USD pe acțiune. Cele 50 de greve se vinde în prezent cu 6 dolari. 75, în timp ce lovitura de 45 de ani are o primă de $ 2. 50. Putem achiziționa cei 50 și să vindem cele 45 pentru a ne crea răspândirea. Aceasta înseamnă că debitul nostru total este de 4 USD. 25, cu un profit potential de 75 de centi pe actiune sau 75 USD pe contract. Aceasta este o revenire de 17,6% (75/425 = 0,176). Deoarece stocul este deja de 44 USD pe acțiune, suntem deja în bani (ITM) pentru comerțul nostru. Avem nevoie doar de stoc pentru a rămâne sub $ 45 și ar trebui să colectăm întreaga răspândire la expirare. Probabilitatea noastră de succes este mai mare, deoarece stocul ar putea să scadă, să nu se miște deloc sau chiar să crească un dolar în valoare și să reușim în continuare. Bineînțeles, dacă acțiunile se reunesc, avem potențialul de a pierde toate cele 4 dolari. 25, dar aceasta este încă mai mică decât 6 dolari. Am început cu.

Dacă vrem o recompensă mai mare, putem alege să achiziționăm 45 de grevă la 2 USD. 50 și să vândă cele 40 de greve la 1 USD pentru un debit de 1 USD. 50. Este un comerț foarte ieftin; cu toate acestea, probabilitatea de a primi întregul potențial este mică. Stocul ar fi trebuit să scadă cu 40 de dolari pe acțiune pentru a obține un profit maxim de 3 $. 50. Cu toate acestea, atâta timp cât stocul a scăzut sub $ 43. 50, ai putea totuși să profitați.

Găsirea unei ieșiri Opțiunile mai apropiate ajung la expirare, valoarea mai puțin extrinsecă pe care o au și cele mai sensibile pe care acestea le devin la schimbările de preț. Acest efect este cunoscut ca risc gamma. Măsura de mișcare a opțiunii în raport cu stocul este cunoscută ca delta, iar schimbarea deltei opțiunii în raport cu mișcarea stocului este cunoscută sub numele de "gamma".

Săptămâna de expirare a opțiunilor este cunoscută pentru că este un moment deosebit de volatil pentru stocuri, deoarece mulți investitori și instituții se răsucesc sau reface poziții. Aceasta înseamnă că profitul dvs. se poate transforma rapid într-o pierdere sau pierderea dvs. poate deveni o pierdere și mai mare dacă nu sunteți atent. De asemenea, există șanse mai mari ca opțiunile dvs. scurte să poată fi exercitate și veți fi alocați. Deși riscurile sunt stabilite, aceste lucruri vor aduce o mai mare frustrare, astfel că este o practică înțeleaptă să vă închideți meseriile cu aproximativ 4-10 zile înainte de expirare.De asemenea, aveți grijă ca spread-urile mai profunde ale ITM să aibă tendințe mai mari de ofertă / ofertă, ceea ce va mânca profitabilitatea. (A se vedea tutorialul nostru: Opțiunea Grecii: Gamma Risk and Reward pentru a afla mai multe.)

O ultimă notă importantă: mulți comercianți intră în opțiuni din cauza câștigurilor mari pe care le pot face. Ori de câte ori acoperiți o poziție, de obicei acoperiți câștigurile potențiale. În tranzacționarea pe bază de spread puteți face doar diferența dintre prețurile de grevă minus debitul. Dacă vă așteptați la o mișcare mare în stoc, atunci tranzacționarea pe bază de spread poate să nu fie cea mai eficientă alegere. Cu toate acestea, dacă sunteți mai preocupat de protecția împotriva pierderilor, atunci răspândirea tranzacționării este pentru dvs.

Asigurați-vă că ați verificat opțiunea Spreads Spreads Tutorial pentru a afla despre alte strategii de opțiuni.