Investițiile au devenit mult mai complicate în ultimele decenii, deoarece se creează diferite tipuri de instrumente derivate. Dar, dacă vă gândiți la asta, utilizarea derivatelor a fost îndelungată de-a lungul timpului, în special în sectorul agricol. O parte este de acord să vândă un bun, iar o altă parte este de acord să o cumpere la un anumit preț la o anumită dată. Înainte ca acest acord să aibă loc pe o piață organizată, barterul de bunuri și servicii a fost realizat printr-o strângere de mână.

VEZI: Elementele de bază ale derivatelor

Tipul de investiție care permite persoanelor să cumpere sau să vândă opțiunea pe un titlu de valoare este denumit derivat. Produsele derivate reprezintă tipuri de investiții în care investitorul nu deține activul de bază, dar face un pariu pe direcția mișcării prețului activului suport prin intermediul unui acord cu o altă parte. Există multe tipuri diferite de instrumente derivate, inclusiv opțiuni, swap-uri, contracte futures și contracte forward. Derivații au numeroase utilizări, precum și diverse riscuri asociate acestora, dar sunt, în general, considerate o modalitate alternativă de a participa la piață.

O scurtă revizuire a termenilor
Instrumentele derivate sunt greu de înțeles, parțial deoarece au un limbaj unic. De exemplu, multe instrumente au o contrapartidă, care este responsabilă pentru cealaltă parte a comerțului. Fiecare derivat are un activ suport pentru care își bazează prețul, riscul și structura de bază. Riscul perceput al activului suport influențează riscul perceput al derivatului.

Prețul este, de asemenea, o variabilă destul de complicată. Tarifarea derivatului poate avea un preț de grevă, care este prețul la care poate fi exercitat. Atunci când se referă la instrumente derivate cu venit fix, poate exista, de asemenea, un preț de apel care este prețul la care un emitent poate converti o garanție. În cele din urmă, există diferite poziții pe care un investitor le poate lua: o poziție lungă înseamnă că sunteți cumpărătorul și o poziție scurtă înseamnă că sunteți vânzătorul.

Cum derivatele se pot încadra într-un portofoliu
Investitorii folosesc de obicei instrumente financiare derivate din trei motive: pentru a acoperi o poziție, pentru a crește efectul de levier sau pentru a specula asupra mișcării unui activ. Hedgingul unei poziții se face, de obicei, pentru a proteja sau asigura riscul unui activ. De exemplu, dacă dețineți acțiuni ale unui stoc și doriți să vă protejați împotriva șansei ca prețul acțiunilor să scadă, atunci puteți cumpăra o opțiune de vânzare. În acest caz, dacă prețul acțiunilor crește, câștigați deoarece dețineți acțiunile și dacă prețul acțiunilor scade, câștigați deoarece dețineți opțiunea de vânzare. Pierderea potențială din deținerea garanției este acoperită cu poziția opțiunilor.

Pârghiile pot fi sporite considerabil prin utilizarea instrumentelor derivate. Derivații, în special opțiunile sunt cele mai valoroase pe piețele volatile. Atunci când prețul activului suport se deplasează semnificativ într-o direcție favorabilă, atunci mișcarea opțiunii se mărește.Mulți investitori urmăresc indexul VIX (Chicago Board Options Exchange Volatility Index), care măsoară volatilitatea opțiunilor S & P 500 Index. Volatilitatea ridicată mărește valoarea atât a plaselor cât și a apelurilor.

Specularea este o tehnică atunci când investitorii pariază pe prețul viitor al activului. Deoarece opțiunile oferă investitorilor posibilitatea de a-și folosi pozițiile, jocurile speculative mari pot fi executate la un cost redus

Trading
Derivatele pot fi cumpărate sau vândute în două moduri. Unele sunt tranzacționate în afara pieței (OTC), în timp ce altele sunt tranzacționate la bursă. Derivatele OTC sunt contracte încheiate în mod particular între părți, cum ar fi acordurile swap. Această piață este cea mai mare dintre cele două piețe și nu este reglementată. Derivații care tranzacționează pe un bursă sunt contracte standardizate. Cea mai mare diferență dintre cele două piețe este că, în cazul contractelor OTC, există riscul de contrapartidă, deoarece contractele se fac în mod privat între părți și sunt nereglementate, în timp ce instrumentele derivate de schimb nu sunt supuse acestui risc datorită casei de compensare care acționează ca intermediar.

Tipuri
Există trei tipuri de bază de contracte - opțiuni, swap-uri și contracte futures / forward - cu variații ale fiecăruia. Opțiunile sunt contractele care dau dreptul, dar nu obligația de a cumpăra sau de a vinde un activ. Investitorii vor utiliza în mod obișnuit contracte de opțiuni atunci când nu doresc să-și asume riscul de a-și lua o poziție activă în mod direct, dar doresc să-și mărească expunerea în cazul unei mișcări semnificative a prețului activului suport. Există multe tranzacții de opțiuni diferite pe care un investitor le poate angaja, dar cele mai frecvente sunt: ​​

• Long Call - Dacă credeți că prețul acțiunilor va crește, veți cumpăra dreptul (lungul) de a cumpăra (apela) acțiunea. În calitate de deținător de lungă durată, câștigul este pozitiv dacă prețul stocului depășește prețul de exercitare cu mai mult decât prima plătită pentru apel.
• Puneți pe termen lung - Dacă credeți că prețul unui stoc va scădea, veți cumpăra dreptul (lung) de a vinde (pune) stocul. În calitate de deținător pe termen lung, câștigul este pozitiv dacă prețul stocului este mai mic decât prețul de exercitare cu mai mult decât prima plătită pentru piatră.
• Apel scurt - Dacă credeți că prețul unui stoc va scădea, veți vinde sau scrie un apel. Dacă vindeți un apel, atunci cumpărătorul apelului (apelul lung) are controlul asupra faptului dacă opțiunea va fi sau nu exercitată. Voi renunți la control ca și vânzătorul sau vânzătorul. Ca scriitor al apelului, câștigul este egal cu prima primită de cumpărătorul apelului dacă prețul stocului scade, dar dacă acțiunea crește mai mult decât prețul de exercitare plus prima, scriitorul va pierde bani.
• Put Short - Dacă credeți că prețul stocului va crește, veți vinde sau scrie o piatră. În calitate de scriitor al piesei, câștigul este egal cu prima primită de cumpărătorul de la pus în cazul în care prețul acțiunilor crește, dar dacă prețul acțiunilor scade sub prețul de exercitare minus prima, scriitorul va pierde bani.

Swap-urile sunt instrumente derivate în care contrapartidele să schimbe fluxurile de trezorerie sau alte variabile asociate investițiilor diferite.De multe ori, un swap va avea loc deoarece o parte are un avantaj comparativ într-o anumită zonă, cum ar fi împrumuturile la rate de dobândă variabile, în timp ce o altă parte poate împrumuta mai liber ca rata fixă. Un swap "simplu vanilie" este un termen folosit pentru cea mai simplă variantă a unui swap. Există multe tipuri diferite de swap-uri, însă trei dintre cele comune sunt: ​​

• Swap pe rata dobânzii - părțile schimbă o rată fixă ​​pentru un împrumut cu rată variabilă. Dacă una dintre părți are un împrumut cu rată fixă, dar are pasive care sunt flotante, acea parte poate să facă un swap cu o altă parte și să schimbe rata fixă ​​pentru o rată variabilă care să corespundă pasivelor. Ratele de dobândă pot fi introduse și prin strategii de opțiuni. O schimbare dă proprietarului dreptul, dar nu obligația (ca o opțiune) de a intra în swap.
• Swap-uri valutare - O parte schimbă plățile de împrumut și principalul într-o singură monedă pentru plăți și principal în altă monedă.
• Swap-uri de mărfuri - Acest tip de contract are plăți bazate pe prețul mărfii subiacente. Similar unui contract futures, un producător poate asigura prețul pe care mărfurile vor fi vândute și un consumator poate stabili prețul care va fi plătit.

Contractele forward și viitoare sunt contracte între părți pentru a cumpăra sau vinde un activ în viitor pentru un preț specificat. Aceste contracte sunt, de obicei, scrise cu referire la spotul sau prețul de astăzi. Diferența dintre prețul spot la momentul livrării și prețul viitor sau viitor este profitul sau pierderea de către cumpărător. Aceste contracte sunt utilizate în mod tipic pentru acoperirea riscurilor, precum și pentru speculațiile privind prețurile viitoare. Contractele forward și futures diferă în câteva moduri. Futures sunt contracte standardizate care tranzacționează pe burse, în timp ce forward-urile sunt non-standard și tranzacționează OTC.

VEZI: Sfaturi pentru a intra in tranzactionarea futures

Linia de fund
Proliferarea strategiilor si a investitiilor disponibile a complicat investitiile. Investitorii care doresc să protejeze sau să-și asume riscul într-un portofoliu pot utiliza o strategie de a fi activi subiacenți de lungă sau scurtă durată, folosind în același timp instrumente derivate pentru a acoperi, speculează sau crește levierul. Există un coș de instrumente derivate din care să alegeți, dar cheia pentru a face o investiție sănătoasă este înțelegerea pe deplin a riscurilor - contrapartida, activul suport, prețul și expirarea - asociate cu derivatul. Utilizarea unui instrument derivat are sens doar dacă investitorul este pe deplin conștient de riscuri și înțelege impactul investiției în cadrul unei strategii de portofoliu.