Noua regula fiduciară a Departamentului Muncii (DOL) va apărea în curând publicului în forma sa finală. Deși limbajul final al regulii nu este încă de văzut, forța de bază este de a ridica toți profesioniștii din domeniul planificării financiare care lucrează cu planuri de pensii în orice calitate pentru statutul de fiduciar. Acest lucru poate duce cu ușurință la creșterea nivelului de răspundere pentru mulți consilieri, în special cei care au funcționat anterior doar ca brokeri. Cu toate acestea, există o modalitate pentru cei care lucrează cu planurile de pensie de a externaliza cel puțin o parte din riscul pe care îl preiau.

Regulile specifice în întrebare

Serviciile de investiții fiduciare care sunt definite prin Actul de asigurare a salariului de pensionare a angajaților (ERISA) din 1974 sunt norme numerotate 3 (21) și 3 (38). Un fiduciar care se ocupă de vechea regulă acționează ca un co-fiduciar care colectează fonduri dintr-un grup mai mare pentru a fi utilizat în cadrul unui plan calificat, dar lasă decizia finală de a face schimbări planului către sponsor. Cei care acționează în conformitate cu această ultimă regulă își asumă și această responsabilitate. Răspunderea care vine cu această ultimă responsabilitate este aceea pe care consilierii o pot externaliza unor consultanți terți (TPA), cum ar fi Morningstar, Inc. sau Wilshire Advisors. (Pentru mai multe, consultați:

Ce înseamnă politica fiduciară a DoL pentru consilieri . Planificatorii care lucrează în cadrul aranjamentului 3 (21) pot să stea în spate și să lase ecranul TPA toate fondurile disponibile prin intermediul platformei de înregistrare a planului și să aleagă o mână selectivă care să îndeplinească criteriile de planul de pensii în cauză. Planificatorul sponsor și consilierul alege apoi grupul final de fonduri care vor fi oferite în plan. În aranjamentul 3 (38), furnizorii externalizați fac, de asemenea, această determinare finală, eliminând astfel un nivel și mai mare de răspundere fiduciară de la umerii consilierului.

O tendință crescătoare

Din ce în ce mai mulți consilieri încep să utilizeze administratorii terță parte pentru a selecta fondurile în planurile lor de pensii. Suma activelor pe care Morningstar le oferă acum acest serviciu sa triplat aproape în ultimii șapte ani, de la puțin peste 10 miliarde de dolari în 2009 la aproape 30 miliarde de dolari în 2016. Regula de fiduciar care coboară din DOL este posibilă doar să facă acest lucru cu atât mai multă strategie populară, întrucât consultanții vor trebui să adere la definiția fiduciară definită de ei în plus față de responsabilitățile lor fiduciare actuale la Comisia pentru valori mobiliare și de burse (SEC). (Pentru mai multe detalii, a se vedea:

Regulile propuse pentru DoL: Cum vor avea impact asupra consultanților financiari

). O mare parte din această creștere poate veni de la consultanți care lucrează ca brokeri cu planuri mai mici. În trecut, aceștia au trebuit doar să îndeplinească standardul de adecvare stabilit de FINRA, iar regula DOL ar putea transforma afacerile lor pe ureche pentru o perioadă de timp în timp ce se adaptează noului standard fiduciar.Externalizarea unei părți din răspunderea lor potențială pentru planurile de pensionare pe care acționează în calitate de consilieri poate fi o alternativă foarte atractivă pentru a renunța la planurile lor sau pentru a-și asuma un grad de risc juridic și de reglementare pe care nu-l pot permite. Linia de fund

Deși externalizarea unei părți a procesului de selecție a fondurilor către o terță parte va reduce în mod eficient nivelul general al răspunderii pentru consilierii care lucrează cu planurile de pensii, această măsură nu va elimina complet întregul risc pentru aceștia. Va exista în continuare responsabilitate la nivel individual pentru consilierii care oferă consiliere pentru aceste planuri, iar acest lucru nu poate fi externalizat în niciun fel. Cu toate acestea, regula DOL va conduce cel mai probabil la o extindere substanțială a acestei practici de către consilieri, în special cei care lucrează în calitate de brokeri pe bază de comisie. Acestea vor fi cele mai afectate de noua regulă și pot fi foarte receptive la orice posibilă reducere a răspunderii profesionale care este disponibilă. (Pentru mai multe detalii, a se vedea:

Noua regulă fiduciară va fi anunțată la 6 aprilie 2016

.