Poate un investitor să câștige un avantaj față de piețe? Depinde de cine întrebi. De mult timp a fost discutată dacă piețele sunt aleatorii sau ciclice. Fiecare parte susține că are dovezi pentru a dovedi că celălalt este greșit. Susținătorii plimbării aleatorii cred că piețele urmează o cale eficientă în care nici o formă de analiză nu poate oferi un avantaj statistic. Analiștii fundamentali și tehnici, pe de altă parte, consideră că există un anumit ritm pentru piețe, încât o analiză atentă poate ajuta la descoperire, oferind cel puțin un ușor avantaj.

AD:

Teoria pieței eficiente
Fața de bază a susținătorilor aleatorii pe jos este ipoteza pieței eficiente (EMH). Ideea EMH afirmă că toate informațiile cunoscute sunt deja evaluate într-o structură a prețurilor unui sistem de securitate. Prin urmare, nici o informație cunoscută nu poate ajuta un investitor să câștige un avantaj față de piață. În plus, această ipoteză include ideea că toate evenimentele de știri viitoare sunt imprevizibile și, prin urmare, investitorii nu se pot poziționa într-o anumită securitate cu privire la rezultatul așteptat la un eveniment viitoare. Citiți mai departe pentru a afla cum analiștii fundamentali și tehnici ar putea să contracareze această idee.

Analiza fundamentală

Analiza fundamentală este un studiu al situației actuale a unei companii în ceea ce privește potențialul său de dezvoltare durabilă și viitoare. Un analist fundamental poate decide să achiziționeze un stoc dacă vede că o companie are un bilanț puternic, cu o creștere a datoriei reduse și a unui câștig peste medie. Acești analiști nu ar fi de acord cu convingerea eficientă a teoriei pieței că nu se poate folosi această informație cunoscută pentru a lua o decizie de investiție cu privire la potențialele performanțe viitoare ale prețurilor.
În cartea sa, "24 de lecții esențiale pentru succesul în investiții" (2007), William O'Neil afirmă că "Din studiul nostru despre cele mai de succes stocuri din trecut, împreună cu anii de experiență , am constatat că trei din patru dintre cei mai mari câștigători au fost acțiuni de creștere, companii cu o rată anuală de creștere a câștigurilor pe acțiune de până la o medie de 30% sau mai mult - pentru fiecare din ultimii trei ani - înainte de a-și câștiga cel mai mare preț. Este de la sine înțeles că rezultatele acestui studiu par a intra în conflict cu convingerea EMH că nici o informație cunoscută nu poate ajuta să câștigi un avantaj față de piață.

Dacă cineva dorește să-și facă propriile cercetări privind utilitatea analizei fundamentale, o resursă bună pentru colectarea diferitelor informații fundamentale despre companii este pagina EDGAR a site-ului web al SEC, de la care se poate obține accesul anual (10K ) și rapoarte trimestriale (10Q), precum și alte informații financiare pentru toate societățile cotate la bursă.

Analiza tehnică

Analiza tehnică se bazează pe convingerea că comportamentul investitorilor se repetă în timp.Dacă se poate recunoaște aceste modele, el sau ea poate beneficia prin utilizarea lor pentru a prezice potențial mișcarea prețurilor viitoare. Cea mai de bază analiză tehnică este sprijinul și rezistența. Un exemplu de susținere ar fi dacă un stoc a fost tranzacționat lateral în intervalul de 20 de dolari pentru câteva luni și apoi începe să se deplaseze mai mult. Gama de 20 de dolari poate acționa ca o zonă de sprijin pentru orice corecție pe termen scurt. Logica este că gama de 20 de dolari reprezintă decizia colectivă a multor investitori de a achiziționa acțiuni în acea zonă. O întoarcere la gama de 20 $ le va pune înapoi chiar până la momentul în care au cumpărat acțiunile.

Analiștii tehnici consideră că este posibil ca investitorii să nu vândă decât dacă survine o pauză semnificativă sub această zonă. Cu cât este mai mare perioada de timp pe care se dezvoltă o zonă de sprijin, cu atât mai mulți investitori pe care îi reprezintă și, prin urmare, cu cât se poate dovedi mai puternică. O zonă de sprijin care se dezvoltă doar o zi sau mai mult se va dovedi nesemnificativă, deoarece nu reprezintă mulți investitori.
Rezistența este opusul suportului. Un stoc care a fost trending puțin sub $ 20 pentru o perioadă de timp poate avea probleme de rupere deasupra acestei zone. Din nou, analiștii tehnici ar susține că motivul este comportamentul uman. Dacă investitorii au identificat că 20 de dolari reprezintă o zonă de vânzare bună pentru a rezerva profituri pe poziții lungi existente sau pentru a iniția noi poziții scurte, aceștia vor continua să facă acest lucru până când piața va dovedi contrariul. Este important să rețineți că, odată ce suportul este întrerupt, poate deveni rezistență și viceversa.

Desigur, ideile de sprijin și rezistență sunt doar îndrumări. Nimic pe piață nu este garantat vreodată. Investitorii prudenți folosesc întotdeauna o strategie de gestionare a riscurilor pentru a determina momentul de ieșire dintr-o poziție în cazul în care piața se mișcă împotriva lor.

O plimbare aleatorie

Susținătorii de alegeri ale aleatorii nu cred că analiza tehnică are valoare. În cartea sa, "Random Walk Down Wall Street" (1973), Burton G. Malkiel compară graficul prețurilor acțiunilor cu graficul unei serii de rezultate de aruncare a monedelor. El și-a creat diagrama după cum urmează: Dacă rezultatul unei aruncări a fost capetele, a fost reprezentată grafic o jumătate de vârf; în cazul în care rezultatul a fost cozile, a fost trasată o barieră de jumătate de punct. Odată ce a fost creată o diagramă a rezultatelor unei serii de aruncări de monede, sa crezut că arăta foarte mult ca o diagramă a stocului. Acest lucru a dus la implicarea că o diagramă a prețurilor acțiunilor este la fel de aleatoră ca o diagramă care descrie rezultatele unei serii de aruncări de monede.

Pentru tehnicienii pieței de valori, această afirmație nu este o adevărată comparație, deoarece prin utilizarea flipsurilor de monede, el a modificat sursa de intrare. Graficele stocurilor sunt rezultatul deciziilor omenești, care sunt departe de aleatorii. Flipsurile de monede sunt cu adevărat aleatorii, deoarece nu avem niciun control asupra rezultatului; ființele umane au control asupra propriilor lor decizii. Un exemplu binecunoscut pe care un tehnician le-ar putea folosi pentru a contracara această afirmație este să producă o diagramă pe termen lung a Dow Jones Industrial Average (DJIA) care să demonstreze ciclul de 40 de luni.Ciclul de 40 de luni, cunoscut și ca ciclul de patru ani, a fost discutat pentru prima oară de către profesorul economic Wesley C. Mitchell, când a menționat că economia Statelor Unite a intrat în recesiune la aproximativ 40 de luni. Acest ciclu poate fi observat prin căutarea marilor piețe financiare de aproximativ 40 de luni. Un tehnician de piață s-ar putea întreba care sunt șansele de replicare a acestui tip de regularitate cu rezultatele dintr-o serie de aruncări de monede.
Linia de fund

Dezbaterea dintre cei care cred într-o piață eficientă și cei care cred că piețele urmează o cale oarecum ciclică vor continua, probabil, pentru viitorul previzibil. Poate că răspunsul se află undeva între ele. Piețele pot fi, într-adevăr, ciclice, cu elemente ale alegerii de-a lungul drumului.