E timpul să scurtăm yenul japonez față de dolarul american.

Există un motiv fundamental bun pentru vânzarea în scurt a yenului: politica privind rata negativă a dobânzii (NIRP) stabilită de banca centrală a Japoniei, Bank of Japan (BOJ). La fel ca ratele negative ale dobânzii stabilite de Banca Centrală Europeană (BCE), experimentul japonez cu rate negative, instituit la începutul anului 2016, nu a reușit până acum să stimuleze economia.

Bancherii centrali nu par să fi învățat lecția, deoarece BCE a trimis rate chiar mai adânc în teritoriu negativ în martie 2016. În ciuda eșecului ratelor negative din Uniunea Europeană (UE), Janet Yellen, șeful Băncii Federale a Rezervelor, a declarat în noiembrie 2015 că Fed ar putea lua în considerare stabilirea unor rate negative în SUA. BoJ va fi, probabil, la fel de încăpățânat ca și UE în urmărirea unei politici de intervenție eșuate.

Mai multe motive pentru a scurta yeni

Un alt motiv bun pentru a scurta yenul este acela că un yen slab este exact ceea ce vrea BOJ pentru a stimula exporturile. Statele Unite au semnalat că nu va arăta amabil cu privire la vânzarea intervenției BOJ pentru a împiedica yenul împotriva dolarului american. În timp ce SUA a ignorat, în mare măsură, slăbiciunea yenului în ultimii ani, pare să acorde mai multă atenție problemei, crezând că un yen slab continuat poate avea un efect deprimant asupra economiei Statelor Unite. Drept urmare, SUA a avertizat în mod deschis BoJ împotriva intervenției pentru a slăbi yenul. Cu toate acestea, atâta timp cât BOJ crede că un yen slab va ajuta economia japoneză care suferă, este puțin probabil să acorde o atenție deosebită blândirii de către SUA. Băncile centrale au, în general, mai multă putere asupra propriei monede decât băncile centrale ale altor țări.

Alte intervenții posibile ale BOJ pentru stimularea economiei, relaxarea cantitativă (QE), ar conduce probabil și la un yen slăbit. După câțiva ani de QE la nivel mondial, consensul general este că relaxarea tinde să scadă valoarea monedei unei țări. Mark Matthews, șeful departamentului de cercetare din Asia pentru firma elvețiană de private banking, Julius Baer Group Ltd. (VTX: BAER), a declarat într-un interviu din aprilie 2016 că mai mult QE este una dintre opțiunile rămase rămase pentru a stimula o economie creștere și scăzând cu mult sub ținta de 2% a inflației BOJ.

Opinia experților favorizează, de asemenea, scurtarea yenului. Cu rata de schimb USD / JPY la 109.58 la sfârșitul lunii mai 2016, proiecțiile de la 28 de firme de cercetare sunt aproape toate în avantajul dolarului american și variază la 128. 00.

O modalitate ușoară de a scurta Yen

Pentru investitorii care nu doresc să intre pe piața valutară cu efect de levier puternic, este mai simplu să scurtezi yeniul față de dolarul american prin vânzarea în lipsă a Forex ETF (NYSEARCA: FXY

FXYCurrencyShares84).40 + 0. 31%

). The CurrencyShares Japanese Yen Trust ETF, lansat de Guggenheim în 2007, are 144 de dolari. 7 milioane din totalul activelor gestionate (AUM). Cu un volum mediu de tranzacționare zilnic de 24 milioane de dolari și o rată medie a ofertei-cerere de doar 0,3%, fondul are o cantitate mare de lichidități, o mare parte din care este asigurată de faptul că tranzacționarea este activă atât pe partea lungă, cât și pe cea scurtă. ETF are o structură simplă. Acesta deține depozite de yeni japonezi, reflectând astfel performanța yenului față de dolarul american. Cumpărătorii ETF beneficiază de aprecierea valorii yenului față de dolar, în timp ce vânzătorii scurți câștigă bani atunci când yenul scade față de dolar.

Rata de cheltuieli pentru CurrencyShares Japanese Yen Trust ETF este de 0,40%, în jurul valorii de 0,42% în cazul categoriei de monedă unică. Nu există dividende din fond. Randamentul mediu anual al fondului de cinci ani a favorizat vânzătorii de mărfuri mici, în scădere cu 6, 11%. Rentabilitatea medie anuală pe trei ani este, de asemenea, negativă, în scădere cu 3% 19%. Randamentul de un an este un câștig puternic pozitiv pentru yeni față de dolar de 9,96%. Cu toate acestea, mulți analiști care sunt bearish pe yeni văd câștigul de yeni de anul trecut ca fiind doar o retragere temporară în partea inferioară a dolarului american.