Durata unei obligațiuni poate determina viitoarele sale fluxuri de trezorerie. Ea măsoară rentabilitatea obligațiunilor dacă este păstrată până la maturitate. Durata indică cât timp va fi rambursată o obligațiune prin fluxurile de trezorerie din plățile cuponului. Durata obligațiunilor se modifică odată cu efectuarea plăților cuponului, deoarece o plată reduce viitoarele fluxuri de numerar din obligațiune. Astfel, rentabilitatea obligațiunilor este determinată de viitoarele fluxuri de numerar și de durata acestora.
O metodă frecvent utilizată pentru determinarea duratei este durata Macaulay, care măsoară sensibilitatea obligațiunii la modificările ratei dobânzii. Acesta măsoară cu precizie media ponderată a anilor în care un investitor trebuie să dețină o obligațiune până când valoarea actuală a fluxului de numerar este egală cu suma plătită pentru obligațiune. Contribuțiile pentru durata Macaulay sunt perioada în care se primește plata cupoanelor, suma plăților cuponului, randamentul obligațiunilor până la scadență, numărul de ani până la scadență, valoarea maturității obligațiunilor și prețul de piață al obligațiunilor.
Durata Macaulay este adesea folosită pentru strategiile de imunizare pe portofolii mari de obligațiuni. Strategiile de imunizare a obligațiunilor sunt utilizate pentru a reduce riscul modificării ratei dobânzii. Modificările ratelor dobânzilor afectează în mod invers prețurile obligațiunilor. Pe măsură ce ratele dobânzilor cresc, prețurile obligațiunilor scad. Deoarece durata Macaulay măsoară sensibilitatea obligațiunilor la schimbarea ratei dobânzii, este un instrument util pentru a permite acoperirea împotriva acestui risc.
Cum pot calcula durata Macaulay a unei obligațiuni cu cupon zero?
Aflați despre datoriile Macaulay și obligațiunile cu cupon zero, formula folosită pentru calcul și cum se calculează durata Macaulay a obligațiunilor cu cupon zero.
Cum pot calcula durata Macaulay a unei obligațiuni cu cupon zero în Excel?
Aflați mai multe despre obligațiunile Macaulay și obligațiunile cu cupon zero și cum puteți calcula durata Macaulay a unei obligațiuni cu cupon zero în Microsoft Excel.
Cum pot calcula durata modificată a unei obligațiuni utilizând Excel?
Aflați mai multe despre durata modificată în titluri cu venit fix și cum puteți calcula durata Macaulay modificată a unei obligațiuni utilizând Microsoft Excel.