Norul de reglementare a fost ridicat pentru Kenneth D. Lewis. Săptămâna trecută, fostul șef al Bank of America (NYSE: BAC BACBank of America Corp.25-075% 259999 creat cu Highstock 4. 2. 6 ) a primit o pedeapsă modestă, plătită de fostul său angajator, și o interdicție temporară de la o industrie din care nu mai face parte.

În această investigație de criză financiară semnalată, autoritățile de reglementare au pus o clasă de master în modul de a lua un caz puternic și de ao face slabă.

Merită să povestești povestea de la începuturile ei.

Bank of America, cu sediul în Charlotte, N.C., a fost o aglomerare dificilă de zeci de bănci care au fost atacate împreună cu fișierele de scuipat și Excel. Pe măsură ce economia mondială a explodat la mijlocul lunii septembrie 2008, banca sa grăbit să obțină încă o achiziție, preluând Merrill Lynch. Merrill nu a reușit să facă față aceleiași runde de finanțare pe termen scurt care ar fi prăbușit toate băncile de investiții dacă nu ar fi fost pentru intervenția guvernului.

În ceea ce acum citește drept comedie neintenționată, domnul Lewis a numit-o "oportunitatea strategică a vieții". Oh, și a spus că nu a fost "absolut nici o presiune" din partea Federal Reserve pentru a duce Merrill peste. Mai târziu, va recunoaște că acest lucru nu era adevărat.

Cea mai proastă tranzacție în istorie

Acum știm, desigur, că achiziția de Merrill de către Bank of America a fost una dintre cele mai grave tranzacții din istoria corporației. Pe măsură ce cele două bănci s-au mutat să desăvârșească fuziunea în al patrulea trimestru al anului 2008, Merrill a suferit miliarde, în timp ce plătea bonusuri imense directorilor săi. Bank of America a ajuns să aibă nevoie de două planuri de salvare de la Departamentul Trezoreriei, precum și de împrumuturi extraordinare din partea Federal Reserve.

La 4 februarie 2010, Andrew M. Cuomo, apoi procurorul general al statului New York, a acuzat Bank of America că a înșelat acționarii și publicul cu privire la pierderi și prime prin faptul că nu le-a dezvăluit înainte ca acționarii să voteze fuziunea la data de 5 decembrie 2008.

Potrivit plângerii, directorii Bank of America s-au luptat pentru a le spune investitorilor despre pierderile de la Merrill. La 13 noiembrie 2008, consilierul general al Bank of America, Timothy J. Mayopoulos, și avocații externi ai băncii de la Wachtell, Lipton, Rosen & Katz au decis că numerele ar trebui divulgate într-o depunere a Comisiei pentru valori mobiliare și de burse din SUA, conform la plângere. Apoi, ei s-au consultat cu Joe Price, directorul financiar al băncii, și au decis să-și reverse decizia.

Pe 4 decembrie, plângerea se întemeiază, domnul Price știa că pierderile au încălcat pragul pe care domnul Mayopoulos la stabilit drept criteriu de referință pentru a cere divulgarea.Votul acționarilor a continuat fără depunere.

Pe 9 decembrie, în conformitate cu plângerea domnului Cuomo, domnul Mayopoulos a ascultat în timp ce domnul Price a spus comisiei că Merrill va pierde 9 miliarde de dolari în al patrulea trimestru. Acest lucru nu a fost corect. Într-adevăr, Merrill a pierdut deja 9 miliarde de dolari și se așteaptă să piardă mai multe miliarde înainte de încheierea trimestrului. După întâlnirea de la bord, domnul Mayopoulos a încercat să discute despre pierderile cu domnul Price, care nu era disponibil.

Avocatul general a fost concediat

În dimineața următoare, domnul Mayopoulos a fost concediat și a ieșit din clădire cu broaște, potrivit oamenilor informați în această privință.

Bank of America a instalat Brian T. Moynihan ca consilier general al uneia dintre cele mai mari bănci ale națiunii. Dl Moynihan nu practicase legea în 15 ani. Cariera sa juridică a fost o atâta îndoială că a renunțat la calitatea de membru al baroului. El va continua să devină directorul executiv al băncii.

Dl. Mayopoulos nu era singur în preocupările sale. Auditorii lui Merrill, Deloitte & Touche, au declarat pentru Bank of America că "ar dori să ia în considerare" informarea acționarilor despre pierderi, potrivit plângerii. Trezorierul corporatist al Bank of America, îndemnând banca să dezvăluie, a spus într-o conversație cu domnul Price că nu dorește să vorbească despre pierderile lui Merrill "printr-un zid de sticlă deasupra unui telefon."

Pierderea lui Merrill pentru al patrulea trimestru în cele din urmă să fie mai mult de 15 USD. 8 miliarde, iar Merrill a plătit mai mult de 3 dolari. 6 miliarde de bonusuri.

Este o crimă să înșelați în cunoștință de cauză acționarii cu privire la situația financiară a companiei dvs. Înalții ofițeri ai Bank of America au știut despre pierderile uriașe, surprinzătoare ale lui Merrill, dar nu le-au dezvăluit cu promptitudine sau cu precizie consiliului sau acționarilor. Au luat măsuri pentru a elimina persoanele care au promovat dezvăluirea informațiilor. Asta pare cu adevărat o mulțime de fum.

Cel puțin o autoritate de reglementare a considerat că a meritat o investigație penală. Oficiul Inspectorului General Special pentru Programul Relief Asset Relief a trimis cauza penală la procuratura americană din Manhattan.

Raymond J. Lohier, care era șeful grupului operativ pentru fraudă în domeniul valorilor mobiliare și mărfurilor, a preluat conducerea anchetei. Dar el părea să o privească cu scepticism, potrivit unei persoane apropiate investigației. Rezervele Federale, atât o autoritate de reglementare, cât și una dintre potențialele victime, deoarece aceasta împrumutase Bank of America, au susținut că nu ia în considerare pierderile materiale. Ancheta nu a mers nicăieri.

Împușcat pentru Bailout Money

Dl. Lohier, Fed și avocatul american au refuzat să comenteze.

Cauzele penale cu gulere albe sunt întotdeauna dificile, iar acest lucru ar fi fost foarte greu. O mare problemă: domnul Mayopoulos, consilierul general care a fost concediat în cele din urmă, nu a răsturnat niciodată foștii sai șefi.

Mai mult, rolul guvernului în tranzacție poate fi absolvit în cele din urmă. Deși banca lui nu a dezvăluit public pierderile lui Merrill, domnuleLewis le-a folosit ca o chingă pentru a împinge oa doua rundă de bani de la Trezorerie. În cursul diferitelor investigații, directorii Bank of America au citat implicarea guvernului în apărarea acțiunilor lor.

Departamentul de Justiție, desigur, nu este singurul aplicant al legislației privind valorile mobiliare. SEC a adus propriul caz. Pe de altă parte, SEC a considerat că plângerea de la New York a depășit, de pildă, că domnul Mayopoulos a fost concediat în privința dezvăluirii pierderilor. În cele din urmă, agenția sa stabilit împreună cu banca în august 2009 pentru un profit de 33 milioane de dolari.

Judecătorul Jed S. Rakoff de la Tribunalul Districtual al Statelor Unite din Manhattan a constatat că această sumă este ridicol de scăzută. Câteva luni mai târziu, agenția a ridicat-o la 150 milioane de dolari, iar judecătorul Rakoff a renunțat cu răbdare, scriind cu furie evident că aceasta era "justiția în jumătate de copt în cel mai bun caz."

Lewis Barred From Public Companies

a fost soluționată săptămâna trecută. Dl Lewis a fost de acord să plătească 10 milioane de dolari, care au fost acordate de Bank of America, care a ajuns, de asemenea, la o înțelegere cu statul pentru 15 milioane de dolari. El nu a recunoscut sau a respins niciuna dintre acuzații. Este interzis să fie un director sau director al unei companii publice. Nu cred că este absolut fără dinți; îi distrug poziția în societate. Dar nu este chiar severă.

Vineri, biroul dlui Schneiderman intenționează să-l oprească permanent pe domnul Price, care nu sa stabilit, să servească ca director, ofițer sau în orice funcție din industria valorilor mobiliare, potrivit unei persoane apropiate investigației. Dacă se întâmplă, ar fi o realizare serioasă.

Dl. Avocatul Price nu a răspuns la o cerere de comentarii.

Procurorul general al statului New York, Eric T. Schneiderman, sa mutat atât de încet încât un proces de acțiune în justiție, bazându-se pe faptele expuse în plângerea inițială, sa stabilit pentru 2 dolari. 4 miliarde în septembrie 2012. O decizie juridică ciudată din New York a împiedicat statul să obțină o restituire mai mare pentru contribuabili, deoarece procedura de acțiune a fost deja soluționată. Cu ocazia asta, avocatul general a fost amendat de domnul Lewis.

Unde sunt acum

Iată un "Unde sunt acum?" roster. Dl Lohier a fost numit de președintele Obama pentru a fi judecător al Curții de Apel a Statelor Unite pentru Circuitul II. Dl. Mayopoulos a devenit directorul executiv al Fannie Mae. Dl. Cuomo a devenit guvernator al New York-ului.

Apoi este avocatul lui Lewis la prețuri ridicate. Avocatul a emis inițial o evaluare a cazului. Decizia dlui Cuomo de a da în judecată a fost "o decizie prost gresită fără sprijin în fapte sau în lege", a spus avocatul. Nu există "nici un fel de dovezi obiective" pentru a susține cazul.

Cine a fost acest avocat zelos? O Mary Jo White. Poți să-i amintești de asemenea roluri ca actuala președintă a SEC.

Și publicul? Avem aceeași justiție pe care am așteptat-o.