În cadrul comunității de aur și argint, nu există lipsă de teorii de conspirație, multe din varietatea pălăriilor de tablă. În aprilie 2016, Deutsche Bank AG (NYSE: DB DBDeutsche Bank AG16, 83 + 0.06% a fost creată cu Highstock 4. 2. 6 ) a admis participarea la o manipulare la scară largă din piețele de aur și argint care au început în 2007. Potențialul de a manipula aurul și argintul de la Londra a fost un subiect de conversație de zeci de ani, rezultat dintr-un proces arhaic de stabilire a prețurilor, care a fost făcut în spatele ușilor închise de o mână de bancă reprezentanți. În general, aceste tipuri de tranzacții implică în mod obișnuit comenzi cu dimensiuni instituționale menite să valorifice variațiile câtorva bani sau mai puțin pe contractele futures, adică impactul asupra investitorilor medii este neglijabil. Cu toate acestea, pentru comercianții instituționali, pierderile consistente ale tranzacțiilor manipulate se pot adăuga rapid.

Manipularea și licitațiile secrete

Procesul fixării aurului din Londra își are rădăcinile înapoi în zilele de după încheierea primului război mondial, deoarece un grup de cinci bănci s-au adunat pentru o licitație zilnică la amiază GMT pentru a stabili prețul aurului la birourile din Londra ale lui Nathan Mayer Rothschild & Sons. În 1968, oa doua licitație de aur a fost stabilită pentru 3 p. m. GMT pentru a stabili prețul aurului pentru deschiderea tranzacțiilor în Statele Unite. Întâlnirea de la prânz a fost schimbată la 10:30 a. m. GMT. Fixarea de argint a fost realizată în același mod, dar își are istoria înapoi până în secolul al XIX-lea. Prețurile de argint au fost fixate în timpul unei singure licitații zilnice la ora GMT.

În 2004, întâlnirile de fixare a aurului au fost înlocuite cu apeluri de conferință cu cinci participanți: Barclays PLC (NYSE: BCS

BCSBarclays9.59 + 0.21%

Creat cu Highstock 4. 2. 6 ), Deutsche Bank AG, Banca Nova Scotia (NYSE: BNS BNSBank of Nova Scotia65, 82 + 0,44% Creat cu Highstock 4. 2. 6 , HSBC Holdings Plc (NYSE: HSBC HSBCHSBC Hldgs48. 26-0. 19% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) și Grupul Société Générale (OTC: SCGLY). Prețurile de fixare a argintului au implicat numai Deutsche Bank, HSBC și Banca Nova Scoția. De la început, indiferent dacă au avut loc licitații în cadrul întâlnirilor față în față sau în timpul apelurilor de conferință, orice a intervenit între băncile participante a avut loc fără supraveghere și nu a existat nimic care să împiedice tranzacționarea în față și tacticile de arbitraj bazate pe informațiile dezvăluite la licitațiile secretive. Deutsche Bank a decis să plătească amenzile compensatorii pentru fondurile de decontare separate pentru reclamanții de aur și argint. Termenii de decontare nu au fost divulgați.Banca și-a declarat, de asemenea, intenția de a se răsturna împotriva co-conspiratorilor, toți care încă nu au soluționat cazurile împotriva lor. Ca parte a decontării, Deutsche Bank trebuie să acorde asistență procurorilor în ceea ce privește revendicările, inclusiv furnizarea de e-mailuri și mesaje instantanee relevante pentru schemele de manipulare a prețurilor. În plus față de pretențiile de manipulare împotriva băncilor care au participat direct, au fost depuse și acuzații de conspirație de a exploata prețurile metalelor manipulate împotriva UBS AG (NYSE: AG AGFirst Majestic Silver Corporation.63 +5.73%

cu Highstock 4. 2. 6

).

Continuarea manipulării În anul 2015, Citigroup Inc. (NYSE: C CCitigroup Inc73, 80-0, 34% & Co (NYSE: JPM

JPMJPMorgan Chase & Co100 78-0. 62%

Creat cu Highstock 4. 2. 6 ), Barclays, UBS AG, Royal Bank of Scotland Group plc : RBS RBSRoyal Bk Scot Grp7, 38 + 0, 14% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ), și Bank of America Corporation (NYSE: BAC BACBank of America Corp. - 25% au fost create cu Highstock 4. 2. 6 ) au fost amendați cu un total de 6 miliarde de dolari pentru manipularea valutelor străine înainte și după stabilirea prețurilor zilnice. Strategia folosită de bănci pentru a manipula valutele străine era similară cu cea a sistemului de fixare a prețurilor la aur și argint, însă, în loc să împărtășească informații despre tranzacțiile în așteptare prin apeluri de conferință programate regulat, comercianții au comunicat prin camere de chat. De exemplu, în cazul în care comenzile de cumpărare mari de la clienți s-au întâmplat, comercianții au dat prețuri mai mari înainte de reparație, au vândut valute clienților și și-au acoperit pozițiile scurte, pe măsură ce prețurile s-au stabilit mai mic după fixare. De asemenea, în 2015, sa constatat că un grup de 16 bănci, condus de Deutsche Bank, Barclays, UBS, Rabobank și Royal Bank of Scotland, a manipulat rata dobânzii interbancare de la Londra (LIBOR) pentru o perioadă cuprinsă între 2003 și 2011. Schema de manipulare a ratei LIBOR, care servește drept referință pentru miliarde de dolari în titluri de creanță, a permis comercianților să genereze venituri din vânzările sau achizițiile de instrumente derivate de dobândă, cum ar fi swap-urile pe riscul de credit, prin ajustarea ratei pentru a maximiza profiturile băncilor . Estimarea pentru suma totală a amenzilor pentru cele 16 bănci de a deconta schema este de 35 miliarde de dolari. Manipularea pentru profit În termeni relativi, efectele aurului, argintului, valutei și manipulărilor ratei LIBOR sunt mult mai semnificative pentru băncile sponsorizate și clienții lor instituționali decât pentru investitorii medii, meseriile sunt, în general, destul de mari, iar modificările de preț pot fi extrem de mici. Instituțiile financiare care se află la sfârșitul acestor tranzacții pot, totuși, să acumuleze pierderi substanțiale în timp. Problema necunoscută, care este un fir comun în aceste trei cazuri, este relația dintre amenzile percepute și nivelurile de profit generate pentru bănci de fiecare schemă. Având în vedere caracterul continuu al practicilor manipulative, cu toate acestea, este probabil ca băncile să genereze suficiente profituri folosind tactici ilegale pentru a considera amenzile drept costuri de a face afaceri.