Gradul de utilizare a pârghiei (DOL) este o măsură utilizată pentru a evalua modul în care se modifică veniturile operaționale ale unei companii în ceea ce privește o modificare procentuală a vânzărilor. Levierul de exploatare al unei companii implică costuri fixe și costuri variabile. O companie cu un grad ridicat de pârghie de exploatare are costuri fixe ridicate în raport cu costurile sale variabile. Dacă gradul de îndatorare operațională este ridicat, câștigul înainte de dobânzi și impozite (EBIT) se confruntă cu volatilitate în ceea ce privește o modificare procentuală a vânzărilor, restul rămânând la fel și viceversa. Există câteva formule pe care le puteți utiliza pentru a calcula gradul de îndatorare operațional al unei companii.
Formula principală utilizată pentru a calcula gradul de pârghie de exploatare împarte variația procentuală în EBIT cu variația procentuală a vânzărilor. De exemplu, compania Walt Disney (DIS) a înregistrat o creștere a EBIT cu 8,5% în perioada 2015-2016, iar vânzările sale au crescut cu 6,04% în aceeași perioadă. Gradul de pârghie de exploatare este:
% schimbare în EBIT / % schimbare în vânzări = 8. 58% / 6. 04% = 1. 42. Prin urmare, dacă se înregistrează o creștere de 15% vânzările companiei, EBIT-ul său crește cu 21,3%.
Gradul de pârghie de exploatare poate fi calculat și prin scăderea costurilor variabile din vânzări și împărțirea acestora pe vânzări minus costurile variabile și costurile fixe. De exemplu, pentru anul fiscal încheiat în 2016, compania Walt Disney a avut vânzări de 55 USD. 63 miliarde de euro, costuri fixe de 11 dolari. 28 miliarde și costuri variabile de 30 miliarde de dolari. Time Warner Inc. (TWX), un concurent al companiei Disney, a inregistrat vanzari de 29 de dolari. 32 de miliarde de euro, costuri fixe de 5 USD. 47 miliarde de euro și costuri variabile de 16 USD. 38 miliarde de euro.
Gradul de îndatorare al companiei Disney este de 55 de miliarde de dolari (55 miliarde dolari - 30 miliarde dolari) / (55 miliarde de dolari - 30 miliarde dolari - 11 miliarde de euro) = 1,78. (29,32 miliarde - 16,38 miliarde dolari) / (29,32 miliarde - 16,68 miliarde dolari - 5,4 miliarde dolari) = 1,73. Dacă ambele companii înregistrează o creștere de 20% a vânzărilor, profitul Disney crește cu 35 6% și profiturile Time Warner au crescut cu 34,6%.
Care este diferența dintre gradul de îndatorare operațională și gradul de îndatorare financiară?
Aflați despre gradul de îndatorare financiară și gradul de îndatorare operațională, ceea ce măsoară și diferența dintre cele două rapoarte.
Cum pot calcula gradul de pârghie de exploatare în Excel?
Aflați mai multe despre gradul de îndatorare de exploatare, ce măsură măsoară raportul și cum se calculează gradul de pârghie de exploatare în Excel.
Care sunt riscurile de a avea atît o pârghie de exploatare ridicată, cît și o pârghie financiară ridicată?
ÎN domeniul finanțelor, termenul de levier apare adesea. Atât investitorii, cât și companiile folosesc efectul de levier pentru a genera profituri mai mari asupra activelor lor. Cu toate acestea, utilizarea efectului de pârghie nu garantează succesul, iar posibilitatea unor pierderi excesive este mult îmbunătățită în pozițiile cu efect ridicat de îndatorare.