a:

Un investitor face bani pe o obligațiune cu cupon zero prin plata dobânzii la scadență. De asemenea, cunoscut ca o obligațiune cu discount, o obligațiune cu cupon zero este un tip de obligațiune achiziționat pentru o sumă mai mică decât valoarea sa nominală. Valoarea nominală totală a obligațiunii este rambursată atunci când obligațiunea ajunge la maturitate. Partea care emite obligațiunea nu plătește dobânzi, care este denumită "cupon", ci plătește valoarea integrală după finalizarea procesului de maturare. Titlurile de trezorerie americane și obligațiunile de economisire sunt două exemple de obligațiuni cu cupon zero. În schimb, investitorii care își păstrează obligațiunile obișnuite primesc plăți de dobânzi semestriale sau anuale sau plăți de cupoane, precum și întregul principal al investiției la obligațiunile care ajung la scadență. Deși majoritatea obligațiunilor cu cupon zero plătesc o sumă stabilită, având o valoare nominală stabilită, unele obligațiuni sunt indexate la inflație, caz în care suma plătită obligației deținătorului de obligațiuni este determinată să aibă o anumită putere de cumpărare în locul unei suma specifică a dolarului.

Cantitatea de timp implicată pentru ca o obligațiune cu cupon zero să ajungă la scadență depinde de faptul dacă obligațiunea este o investiție pe termen scurt sau lung. O obligațiune cu cupon zero, care este o investiție pe termen lung, are, în general, o scadență care începe în jurul valorii de 10 până la 15 ani. Obligațiunile cu cupon zero care sunt considerate investiții pe termen scurt au, de obicei, o scadență care nu depășește un an. Aceste obligațiuni pe termen scurt sunt denumite, de obicei, facturi. Deoarece obligațiunile cu cupon zero nu întoarce plăți de dobânzi pe toată durata procesului de maturare, de exemplu 17 ani, investitorii în obligațiuni nu văd nici un profit de aproape două decenii. Un investitor pensionat care dorește să mențină un flux constant de venit nu are o utilizare foarte mică pentru obligațiunile cu cupon zero. Cu toate acestea, o economie de familie pentru a cumpăra o casă de pensionare de vacanță ar putea beneficia în mod semnificativ de o obligațiune cu cupon zero cu o scadență de 15 sau 20 de ani. O obligațiune cu cupon zero poate, de asemenea, să apeleze la un investitor care dorește să transfere averea moștenitorilor săi. Dacă o donație de 2 000 $ este dată ca cadou, dătătorul folosește numai 2 000 de dolari din excluderea anuală a impozitului pe cadou, iar beneficiarul primește mai mult de 2 000 de dolari, odată ce obligațiunea ajunge la maturitate.

Obligațiunile cu cupon zero emise în Statele Unite păstrează o reducere inițială a emisiunii, sau OID, din motive fiscale. Obligațiunile cu cupon zero cuprind de multe ori primirea plăților de dobânzi sau a veniturilor fantomelor, în ciuda faptului că obligațiunile nu plătesc dobânzi periodice. Din acest motiv, obligațiunile cu cupon zero supuse impozitării în S.U.A. pot fi deținute într-un cont de pensie amânat din impozit, permițând investitorilor să evite plata impozitului pe veniturile viitoare. Ca alternativă la acest proces, dacă o obligațiune cu cupon zero este emisă de o entitate guvernamentală locală sau de stat din S.U.A., cum ar fi în cazul unei obligațiuni municipale, orice dobândă imputată este liberă de U.Taxa federală și, de regulă, taxele locale și locale.