a:

Beta este o măsură statistică a volatilității unui stoc față de piața globală. Este folosit în general ca măsură a riscului sistematic și a unei măsuri de performanță. Piața este descrisă ca având un beta de 1. Beta pentru un stoc descrie cât de mult prețul stocului se mișcă în raport cu piața. Dacă un stoc are un beta peste 1, este mai volatil decât piața globală. De exemplu, dacă un activ are un beta de 1,3, este teoretic cu 30% mai volatil decât piața. În general, stocurile au un beta pozitiv, deoarece sunt corelate cu piața.

Dacă betonul este mai mic decât 1, stocul are fie o volatilitate mai scăzută decât piața, fie este un activ volatil ale cărui mișcări de preț nu sunt foarte corelate cu piața globală. Prețul facturilor de trezorerie (B-uri) are un beta mai mic decât 1, deoarece nu se mișcă prea mult în raport cu piața globală. Mulți consideră că stocurile din sectorul de utilități au betați mai mici de 1, deoarece nu sunt foarte volatili. Aurul, pe de altă parte, este destul de volatil, dar a avut uneori o tendință de a se deplasa invers pe piață. Fonturile beta cu o volatilitate mai redusă nu duc la fel de mult risc, dar, în general, oferă mai puține oportunități pentru o rentabilitate mai mare.

Coeficientul beta se calculează prin împărțirea covarianței randamentului stocului față de rentabilitatea pieței prin varianța pieței. Beta este utilizată la calcularea modelului de stabilire a prețurilor activelor de capital (CAPM). Acest model calculează randamentul necesar pentru un activ față de riscul acestuia. Randamentul solicitat este calculat prin calcularea ratei fără risc plus prima de risc. Prima de risc se constată prin preluarea rentabilității de piață minus rata fără risc și multiplicarea acesteia cu beta.

Piața împotriva căreia se măsoară beta este adesea reprezentată de un indice bursier. Cel mai frecvent utilizat indice bursier este S & P 500. S & P 500 este folosit ca măsură datorită numărului mare de acțiuni cu capital mare incluse în index, precum și a numărului mare de sectoare incluse. Dow Jones Industrial Average a fost, de asemenea, măsura principală a pieței, însă a scăzut din favoarea acesteia, deoarece include doar 30 de companii și este foarte limitată în lărgime.

Beta este un concept important pentru analiza fondurilor speculative. Acesta poate arăta relația dintre întoarcerea unui fond de hedging și rentabilitatea pieței. Beta poate arăta cât de mult este riscul fondului în anumite clase de active și poate fi utilizat pentru a măsura alte valori de referință, cum ar fi indicii privind venitul fix sau chiar indicii privind fondurile de hedging. Această măsură poate ajuta investitorii să determine cât de mult să aloce capital unui fond de hedging sau dacă ar fi mai bine să păstreze expunerea lor pe piața de capital sau chiar în numerar.