a:

Durata măsoară sensibilitatea fondurilor de obligațiuni la modificările ratelor dobânzilor. O durată mai mare înseamnă că fondul prezintă un risc mai mare de scădere a valorii în cazul creșterii ratelor dobânzii. Aceasta se numește risc de durată. Valoarea de durată pentru un fond de obligațiuni ia în considerare randamentul, cuponul, scadența finală și caracteristicile de apel ale obligațiunilor. În general, obligațiunile pe termen mai lung au un risc mai mare decât cele pe termen scurt. O creștere a ratelor dobânzilor influențează valoarea unei obligațiuni de 30 de ani mai mult decât o obligațiune de cinci ani.

AD:

Riscul ratei dobânzii pentru obligațiuni este strâns legat de riscul de durată și este o componentă a măsurii de durată. Dacă rata dobânzii crește, valorile obligațiunilor scad. Prețurile obligațiunilor și ratele dobânzilor au o relație inversă între ele. De exemplu, presupuneți că o obligațiune plătește o dobândă de 5%, care se apropie de ratele dobânzilor predominante. Dacă ratele dobânzilor cresc la 7%, emisiunea de obligațiuni noi fiind mai ridicată, noile obligațiuni devin mai atractive, în timp ce obligațiunile care plătesc numai dobânzi de 5% sunt mai puțin de dorit. Astfel, prețul obligațiunilor care plătesc 5% va scădea în valoare datorită cererii reduse.

Administratorii fondurilor de obligațiuni folosesc adesea o durată în construirea portofoliilor de obligațiuni. Un fond de obligațiuni poate viza în mod specific o durată scăzută. Acest tip de fond poate avea o durată de la un an la trei ani și poate fi proiectat să aibă o volatilitate mai mică decât un fond de obligațiuni pe termen mai lung. Un astfel de fond poate fi o alternativă la un fond de piață monetară pe termen scurt. Fondurile cu durată mai lungă pot avea o durată cuprinsă între 6 și 25 de ani. Un astfel de fond poate fi conceput pentru a fi o alternativă mai puțin volatilă față de acțiuni.