a:

În funcție de variabila care se modifică, multiplicatorul de capitaluri proprii fie are o relație negativă, fie nu are nicio relație cu rata cifrei de afaceri a activelor.

Multiplicatorul de capital este raportul dintre totalul activelor unei societăți și capitalul propriu al acționarilor. Acest factor de multiplicare este utilizat în finanțele corporative pentru a determina gradul în care o societate este finanțată din capitaluri proprii față de datorie. O companie cu un multiplicator de capital redus poate avea mai multă datorie decât este sănătoasă.

Rata cifrei de afaceri a activelor se calculează prin împărțirea vânzărilor nete ale unei societăți la activele totale. Acest raport este utilizat pentru a evalua cât de eficient o companie utilizează activele pentru a genera venituri.

Pe măsură ce numărul total al activelor companiei crește, multiplicatorul de capitaluri proprii crește, în timp ce rata cifrei de afaceri a activelor scade. Dacă valorile totale ale vânzărilor sau ale capitalului acțiunilor se modifică, în timp ce valoarea activului total rămâne stabilă, orice modificare a acestor două rapoarte nu are legătură. De exemplu, o creștere a vânzărilor generează un raport mai mare al cifrei de afaceri, dar nu are niciun efect asupra multiplicatorului de capitaluri proprii.

Atât rata de cifră de afaceri a activelor, cât și multiplicatorul de capital sunt utilizate la calcularea identității DuPont. Denumită și analiza DuPont, această formulă este utilizată pentru a calcula rentabilitatea capitalului propriu (ROE) pe baza a trei elemente care contribuie la rentabilitate: eficiența utilizării, eficiența utilizării activelor și efectul de levier. Aceste trei componente sunt reprezentate de marja de profit, rata cifrei de afaceri a activelor și multiplicatorul de capitaluri proprii.

Prin multiplicarea acestor trei rapoarte, identitatea DuPont permite unei afaceri să determine ce aspect al modelului său de afaceri ar putea fi responsabil pentru o ROE mai puțin de dorit. Dacă profiturile sunt puternice și compania are un echilibru sănătos de datorii și capitaluri proprii, de exemplu, identitatea DuPont indică faptul că societatea ar trebui să se concentreze pe îmbunătățirea cifrei de afaceri a activelor pentru a-și îmbunătăți ROE.