a:

Analiștii financiari și statisticienii folosesc beta beta pentru a compara riscul unei investiții unice împotriva riscului de a investi pe întreaga piață. Această comparație ajută la evidențierea riscului sistematic prezent în investiția unică și este o metodă comună de identificare a posibilităților de diversificare.

Beta vs. Valorile Beta netratate

Beta nu se ajustează pentru influența efectului de levier financiar asupra rentabilității individuale a firmei. O firmă fără creditori ar putea părea la fel de riscantă ca o firmă puternic îndatorată. Levierul tinde să exagereze profiturile și pierderile în scopuri beta.

Pentru a rezolva această problemă, analiștii produc o versiune beta care contabilizează diferențele dintre ratele de impozitare și ratele datoriilor / capitalurilor proprii. Rezultatul se numește beta nelegat. Investitorii pot utiliza beta beta pentru a compara nivelele de bază ale riscului sistematic.

Beta nesubvenționată poate fi calculată prin următoarea ecuație: beta / ((1 + (1 - rata de impozitare) x (datorii / capital))

Beta neselectată în managementul riscului

Unelted beta este probabil cea mai utilă pentru investitorii de capital, mulți care se bazează pe modelul de stabilire a prețurilor activelor de capital (CAPM) utilizează beta neselectat pentru analiza bottom-up

Cei mai mulți practicanți din CAPM se referă la beta-ul neselectat ca beta mediu pe piață, de la acest punct de pornire, beta-ul nelegat este considerat o constantă relativă sau o variabilă dependentă asupra căreia schimbările sunt forțate de variabilele independente. reprezentând riscurile unui ciclu economic fluctuant - prin investiții în active care demonstrează corelații opuse.