Investitorii care cumpără acțiuni în sectorul petrolier ar putea dori să analizeze anumite rapoarte financiare care sunt diferite de cele din alte sectoare, cum ar fi operarea netback și raportul dintre rezerve și producție. Natura unică a producției de petrol și resurse naturale necesită o analiză fundamentală ușor diferită pentru a obține o evaluare. Companiile de petrol pot funcționa în diferite părți ale industriei, făcând astfel operațiunile fiecărei companii unice din perspectiva evaluării. Cele trei tipuri principale de companii petroliere sunt în amonte, midstream și în aval.

Companiile petroliere au o expunere semnificativă la mișcările prețurilor mărfurilor. Economia petrolului la 100 de dolari pe baril este dramatic diferită decât dacă petrolul este de numai 50 de dolari pe baril. Indicatorii care iau în considerare această volatilitate a prețurilor vor ajuta investitorii să ia decizii în cunoștință de cauză. Investitorii vor dori, de asemenea, să se uite la rezervele companiei petroliere pentru a determina capacitatea companiei de a crește producția viitoare. O companie cu rezerve insuficiente ar putea fi un steag roșu.

Operare Netback

Netback-ul de operare este o măsură extrem de importantă pentru rentabilitatea unei companii petroliere. Netback este o măsură a cât de mult se realizează din vânzarea unei unități de petrol sau gaze naturale, mai puțin costurile. Aceste costuri includ, printre altele, redevențele, costurile de producție, cheltuielile de transport, costurile de rafinare și costurile de import. De exemplu, să presupunem că prețul actual al petrolului este de 75 de dolari pe baril. Costurile de redevență ale companiei pentru baril sunt de 5 USD, costurile de producție fiind de 20 USD, iar costurile de transport sunt de 10 USD, costurile de rafinare fiind de 15 USD. Sistemul de operare pentru un baril de petrol este de 25 USD.

Valoarea netback oferă o valoare standardizată care poate fi comparată între diferite companii petroliere. Evident, cu cât valoarea netback-ului este mai mare, cu atât este mai probabil capacitatea companiei de a realiza venituri din vânzarea produselor sale. Există o serie de formule diferite pe care companiile le utilizează pentru a determina valoarea netback.

Prețul la fluxul de numerar

Rata prețului la fluxul de numerar este un alt indicator important pentru investitorii companiei petroliere să ia în considerare. Aceasta indică prețul stocului companiei în raport cu valoarea fluxului de numerar pe care compania îl generează pe bază de acțiuni. Acest raport este calculat prin luarea cotei de preț a societății și împărțirea ei pe fluxul de numerar per acțiune. Fluxul de numerar este definit ca fluxul de numerar operațional, care este fluxul net de numerar minus cheltuielile de explorare. Un raport mai mare indică faptul că există mai mult risc asociat cu compania. Raporturile inferioare indică un risc mai scăzut.

O metodă de a elimina fluctuațiile din acest raport este de a lua prețul mediu pe 30 sau 60 de zile.Acest lucru poate contribui la reducerea volatilității zilnice a acestei valori, făcându-l mai util pentru comparații între diferite companii.

Rezervele la raportul de producție

O diferență majoră între companiile petroliere și companiile din alte sectoare este natura limitată a resurselor naturale care sunt produse. Dacă o companie petrolieră nu dispune de rezerve de petrol, nu poate genera venituri. Astfel, o examinare a rezervelor companiei este un aspect important.

Raportul rezervelor pentru producție este o măsură a duratei de viață rămase a resurselor naturale. Se măsoară în termeni de ani. Formula preia rezervele cunoscute de petrol pe care compania le are la împărțit la producția anuală de petrol. Companiile utilizează acest raport pentru a prezice disponibilitatea viitoare a petrolului pentru scopuri legate de viața proiectului, viitoarele venituri și nevoile de angajare viitoare ale companiei. De asemenea, poate oferi un ghid pentru a afla dacă o companie trebuie să efectueze explorări suplimentare pentru a găsi mai multe rezerve. Companiile de petrol intenționează în general să mențină acest raport la o perioadă de 10 ani.

Există câteva limitări în utilizarea acestui raport. Raportul nu poate influența progresele viitoare în tehnologie, noile descoperiri de rezerve semnificative sau starea condițiilor economice și politice. Măsura de rezerve a unei companii poate fi și inexactă.