Fondul Regional Bancar SPDR S & P (NYSEARK: KRE KRESPDR S & P Rg Bk55 81-2 07% Creat cu Highstock 4. 2. 6 în 2006, pentru a urmări performanța indexului Select Industry Industry Banks, care urmărește să reflecte rezultatele investiționale ale băncilor regionale tranzacționate la nivel regional și ale activelor. Indicele este alcătuit din acțiuni comune listate pe principalele burse din S.U.A. și oferă reprezentarea corespunzătoare a diferitelor subgrupuri ale băncilor regionale. Instituțiile financiare incluse în index sunt în primul rând băncile naționale care au o prezență în anumite regiuni ale Statelor Unite, cum ar fi Midwest, East, West și South East. De la înființarea sa, KRE a demonstrat o rentabilitate medie anuală de 1.35%.

AD:

Indicele de referință este compus din 92 de acțiuni ale companiilor incluse în S & P Total Market Index. KRE nu deține toate stocurile în indicele de referință, ci folosește o metodă de eșantionare pentru a selecta acțiuni care oferă rezultate de investiții similare cu cele ale indicelui subiacent.

Cum funcționează

KRE deține 91 de acțiuni ale băncilor regionale, fără o singură participație care să reprezinte mai mult de 1,5% alocare. Primele cinci participații ale fondului reprezintă 6,9% din portofoliul KRE și includ bănci regionale bine cunoscute, cum ar fi National Penn Bancshares, Banca Great Western, BankUnited, Sterling Bancorp și Financial United. Primele 10 exploatații ale KRE au o alocare de 13,5%, iar fondul deține din când în când o cantitate foarte mică de numerar.

Majoritatea fondurilor deținute de fond sunt băncile de mijloc (27%) și băncile mici (54%). Capul de piață al exploatațiilor KRE variază între 300 și 49 de dolari. 1 miliard, iar plafonul mediu ponderat de piață al fondului este de 4 USD. 7 miliarde. Capul mediu de piață al participațiilor la fond este de aproximativ 4 USD. 2 miliarde, în timp ce plafonul mediu al pieței este de 2 USD. 4 miliarde de euro. Deoarece indicele de referință aplică metodologia de ponderare egală, fondul trebuie să efectueze de multe ori reechilibrarea portofoliului, ceea ce are drept rezultat o rată a cifrei de afaceri peste medie.

Fondul urmărește foarte bine indicele de referință, cu o eroare de urmărire de sub 1%. Cel mai adesea, eroarea de urmărire apare pentru fonduri cum ar fi KRE din cauza diferențelor deținerilor între fond și indicele subiacent, precum și costurile și cheltuielile de tranzacție pe care KRE le implică pentru a conduce afacerea.

Managementul

Fondul a fost demarat pe 19 iunie 2006 și este administrat și consultat de SSGA Funds Management, care este o filială a State Street Corporation, o companie de administrare a fondurilor cu mai mult de $ 2. 4 trilioane de active administrate. Directorul fondului supraveghează sute de alte fonduri de schimb valutar tranzacționate prin burse (ETF), care sunt recunoscute de comunitatea financiară ca fiind unele dintre fondurile de vârf din industria de administrare a activelor.

Caracteristici

Deoarece KRE investește în băncile regionale din S.U.A., randamentele sale sunt în mare măsură legate de performanța economică a economiei S.U.A. și a regiunilor sale specifice. Deținerile fondului au generat o creștere medie anuală estimată a câștigurilor pe acțiune (EPS) de 8,32% în ultimii trei ani. Exploatațiile KRE au un raport preț-la-carte (P / B) de 1,29, ceea ce este mult mai mic comparativ cu piața largă din S.U.A. Acest lucru se datorează în special particularităților companiilor financiare și naturii afacerii bancare. În ciuda faptului că cifra de afaceri a portofoliului este de 28%, fondul are o rată de cheltuieli de 0,35%, ceea ce este mult mai mic comparativ cu 0,69% pentru ETF-urile dintr-o categorie similară.

KRE este tranzacționată la Bursa din New York Arca, iar acțiunile sale pot fi cumpărate prin numeroși brokeri de investiții.

Suficiența și recomandările

Din punct de vedere istoric, randamentele băncilor regionale au o corelație mai redusă cu randamentele marilor bănci interne și globale, deoarece băncile regionale sunt în mare parte expuse performanței economice a regiunii lor. Din acest motiv, KRE poate adăuga un beneficiu de diversificare valoroasă în portofoliul fiecărui investitor. Cu toate acestea, performanța fondului este foarte legată de creșterea economiei Statelor Unite. Băncile regionale acordă în mod predominant credite companiilor mici și mijlocii situate în zonele lor, iar orice schimbare a diverșilor indicatori economici, cum ar fi șomajul, inflația și creșterea economică, poate crește raportul dintre creditele neperformante și duce la scăderea băncilor "rentabilitatea datorată neplății.

Băncile regionale au beneficiat foarte mult de creșterea recentă a creșterii economice din S.U.A. după criza financiară din 2008-2009. Cu toate acestea, tendințele recente pentru economia Statelor Unite în cazul unei creșteri mai lente decât cea preconizată pot diminua nivelul general al creditării, ceea ce poate conduce la o rentabilitate mai mică pentru băncile regionale. De asemenea, creșterea nivelului de reglementare și a costurilor ridicate de conformitate au fost, de asemenea, cântărite asupra băncilor regionale. Chiar dacă guvernul Statelor Unite scutește băncile de anumite mărimi de o examinare mai atentă, respectarea reglementărilor rămâne o preocupare pentru managementul băncilor.

O altă problemă cu care se pot confrunta băncile regionale în 2015 și 2016 este creșterea ratei dobânzii inițiată de Rezervele Federale ale Statelor Unite. Efectul final al acestei acțiuni nu este cunoscut, iar băncile nu pot obține nici un beneficiu din aceasta. Deoarece se așteaptă ca evaluarea activelor și pasivelor băncilor să se facă folosind o rată a dobânzii mai mare, impactul final va depinde în cele din urmă de profilul de maturitate al activelor băncilor. În cazul în care activele unei bănci au o maturitate lungă, aceasta este blocată cu venitul din dobânzi mai scăzut și este puțin probabil să beneficieze de creșterea potențială a ratei dobânzii.

Din perspectiva managementului modern al portofoliului, KRE este cea mai potrivită pentru investitorii interesați de investiții în valoare și de obținerea unui venit stabil din dividende. Băncile regionale sunt cunoscute pentru politicile lor stabile privind dividendele, iar randamentul dividendului actual al fondului este de aproximativ 1,7%.

În comparație cu indicele S & P 500, fondul a generat venituri medii anuale și volatilitate oarecum mai mare în ultimii cinci ani.Abaterea standard de cinci ani a KRE a fost de 20,45%, ceea ce este semnificativ mai mare decât 11,7% pentru indicele S & P 500. Având în vedere rentabilitatea anuală medie pe fond a fondului de 14,9%, rata Sharpe de 0,78 este substanțial mai mică decât 1,34 pentru indicele S & P 500.

KRE este cea mai potrivită pentru investitorii interesați de expunerea la acțiuni ale băncilor regionale din S.U.A., care sunt foarte legate de performanța economiei S.U.A. și a regiunilor sale specifice.

Cum ar putea utiliza clienții consilierii financiari acest ETF

Consultanții financiari pot recomanda KRE clienților interesați să-și diversifice portofoliile cu instituții financiare cu randamente care sunt legate de economia Statelor Unite în loc de alte țări, în cazul băncilor globale și centrele de bani. De asemenea, clienții ar trebui să ia în considerare investiția în KRE, deoarece majoritatea exploatațiilor sale sunt mici bănci din S.U.A. care se confruntă în mod obișnuit cu costuri de conformitate în comparație cu rivalii lor mai mari, ceea ce poate conduce la o mai bună rentabilitate pentru exploatațiile KRE.

Deoarece multe bănci regionale și-au îmbunătățit activitățile de subscriere și au conservat în acordarea de noi împrumuturi, portofoliul lor este mult mai puternic decât înainte de recesiunea economică din S.U.A. din 2008-2009, ceea ce ar trebui să genereze un randament mai bun pentru KRE la riscuri mai mici.

Principalii concurenți și alternative

Investitorii au mai multe alternative la KRE. În primul rând, fondul regional al băncilor iShares din S.U.A., care oferă o expunere foarte asemănătoare băncilor regionale, cu o ușoară înclinare față de băncile regionale mai mari în comparație cu exploatațiile KRE. Acest fond are un raport de cheltuieli de 0,45%.

Fondul SPDR S & P Bank, de asemenea, investește în multe bănci regionale, similar KRE. Cu toate acestea, holdingurile acestui fond includ bănci interstatale mai mari, cum ar fi Wells Fargo și Citigroup. Acest fond are un raport de cheltuieli de 0,35%.

Pentru investitorii interesați să-și diversifice portofoliul cu un ETF care are expunere la o selecție mai diversă a băncilor mari din S.U.A. cu operațiuni interne și externe, fondul Vanguard Financials oferă o opțiune excelentă. Fondul urmărește performanța indexului MSCI U. S. Investim Market 2500, care este alcătuit din instituții financiare din S.U.A. de diferite mărimi. Acest fond are un raport de cheltuieli de 0,12%.