Afacerea minieră este unică prin faptul că se bazează pe folosirea activelor sale. Firește, cel mai important lucru pentru un investitor care apreciază aceste companii este să știe cât de mult are ce are compania. Aici intră studiul de fezabilitate. În acest articol, vom examina studiul de fezabilitate și ceea ce spun investitorilor.
Ciclul minier
Ciclul de minerit pare destul de simplu pe hârtie. O companie minieră deține o cerere, face un studiu de fezabilitate a depozitului, o săpătură totul și o vinde pe piață. Cu toate acestea, procesul actual este mult mai complicat și este cel mai vulnerabil dintre studiul de fezabilitate și începutul exploatării miniere. Din acest motiv, cea mai mare parte a acțiunilor din cadrul unei societăți miniere are loc între studiile de fezabilitate și începutul operațiunilor - cel puțin atunci când depozitul în cauză este semnificativ pentru operațiunile globale ale companiei. Stocul unei exploatații miniere cu un amestec de mine și depozite care se află în fază de fezabilitate se va mișca mai puțin pe rezultatele unui studiu decât un miner mai mic care pariază o cantitate mare de operațiuni pe depozit.
Întreruperea studiului de fezabilitate
La sfârșitul zilei, fiecare proiect minier trebuie să plătească banii puse în dezvoltare, plus un profit. Studiul de fezabilitate spune pur și simplu societății miniere și investitorilor săi dacă un anumit depozit va fi în valoare de miniere în funcție de o serie de factori. Din acest motiv, studiul de fezabilitate poate fi considerat ca sfârșitul fazei de explorare. Dacă un depozit este fezabil, compania minieră poate începe dezvoltarea sau poate vinde reclamația unui jucător mai mare sau poate lua altă cale de acțiune pentru a realiza valoarea depozitului.
La fel ca orice altă companie, companiile miniere trebuie să plătească pentru mașini, muncitori și impozite etc. Costurile de capital dintr-un studiu de fezabilitate vor include, de obicei, proiectarea minei (echipamente și infrastructură necesare pentru a obține piatra de deasupra solului), prelucrarea necesară pentru a extrage mineralele din stâncă, eliminarea sterilului, alimentarea cu energie electrică și apă, facilitățile de sprijin, consultanții, costurile de recuperare și așa mai departe. Costurile de capital însumează multe dintre celelalte zone ale studiului de fezabilitate, punând un preț total la extragerea depozitului de minerale de la început până la sfârșit.
Mineritul este o geologie de 50% și o poveste de piață de 50%. Analiza geologică în cadrul unui studiu de fezabilitate se referă la complexitatea corpului de minereu din cadrul depozitului - orientarea, forma, lățimea, eventualele răsturnări etc. Complexitatea adaugă costuri procesului de extracție, făcând astfel un depozit mult mai sensibil la prețurile pieței decât un model similar depozit cu mai puține provocări geologice.
O regulă generală este că, cu cât un corp de minereu este mai aproape de o orientare verticală, cu atât este mai probabil ca viteza de extracție să fie mai lentă. O depunere orizontală largă orizontală poate fi extrasă la costuri mult mai mici și mult mai rapidă decât una îngustă, verticală. În plus, unele miniere verticale sunt respinse, deoarece este nevoie de un suport structural semnificativ pentru a le face în siguranță. Aceasta nu este o problemă în majoritatea depozitelor orizontale.
Rata minelor
Datorită provocărilor geologice, depozitul poate să nu conducă la exploatarea rapidă. Acest lucru afectează în mod direct rata de exploatare și câți ani va dura - presupunând funcționarea completă - pentru a trage toate materialele din pământ. Atunci când un depozit este relativ ușor de ajuns, o companie poate accelera sau încetini operațiunile ca răspuns la semnalele pieței. Atunci când rata minelor este limitată de geologie, compania are mult mai puțină flexibilitate pentru a profita de creșterea prețului de piață.
Diluare
Diluarea se referă la roca care trebuie să fie extinsă, preluată și procesată pentru a ajunge la mineralele pe care compania le dorește; mai multe roci pentru a trece prin mai multe costuri pe tona. Pentru multe depozite, piatra care iese din corpul de minereu este zdrobită în nisip fin pentru a extrage minerale și metale prețioase. Companiile miniere dorește în mod evident să aibă cât mai multe materiale în fiecare rocă, dar prețurile de pe piață vor decide ce nivel de diluare este acceptabil.
Prețurile de piață
Toate minele sunt afectate de valoarea de piață a mineralelor pe care le conțin. Cu toate acestea, prețul pieței afectează depozitele neexploatate mult mai mult decât minele care operează deja. O creștere a câtorva dolari pe uncie pentru o marfă poate transforma un depozit costisitor și dificil într-un proiect profitabil. Din acest motiv, studiul de fezabilitate analizează, de asemenea, prețul de piață al materialelor care vor fi exploatate și care sunt probabil ele la momentul producerii. Chiar și în cele mai bune circumstanțe ale pieței, fluxul de numerar dintr-o mină seamănă, de obicei, cu un marcaj de verificare, primii ani fiind negativi pe măsură ce infrastructura este construită, iar ultimii ani indică o creștere a fluxului de numerar, în condițiile în care mineritul devine mai ușor și mineralele extrase sunt vândute la magazin.
Studiul de fezabilitate
și investitorii mineri Un studiu de fezabilitate este un instantaneu al economiei timpului. Deoarece prețul metalelor și mineralelor fluctuează în timp, la fel și fezabilitatea unui depozit. Dacă un studiu de fezabilitate este bun, compania ia mina în faza următoare, fie că este vorba de începutul operațiunilor, de un parteneriat cu o altă companie sau de o vânzare. Fiecare dintre aceste acțiuni va avea un impact diferit asupra stocului, dar majoritatea vor fi pozitive.
În schimb, o fezabilitate negativă va afecta aproape întotdeauna un stoc, deși impactul negativ va fi proporțional cu importanța acestui depozit pentru întreaga companie. Dacă este una dintre cele 50 sau 100 de revendicări și mine de exploatare, atunci nu se poate observa nici măcar. Dacă este unul din trei sau chiar singurul, așteptați ca reacția pieței să fie severă.
Linia de fund
Ca investitor în industria minieră, este important să ne amintim că un studiu de fezabilitate nu este antiglonț.Există multe cazuri în care o companie subestimează costurile de capital, supraestimează gradul de minereu și afectează întregul proces. Un studiu de fezabilitate este o informație importantă în evaluarea unui stoc minier, dar sunt și altele care sunt la fel de importante, inclusiv bilanțul minier al companiei.
Stocuri ciclice față de stocuri non-ciclice
Investițiile în timpul unei recesiuni economice înseamnă pur și simplu schimbarea focalizării. Descoperiți beneficiile stocurilor defensive.
Ar trebui să cumpărați stocuri americane de penny sau stocuri în curs de dezvoltare?
ÎN timp ce se află în aceeași clasă de active, stocurile de pe piețele emergente și stocurile americane de penny au diferențe semnificative care pot influența portofoliul dvs.
Stocuri de stocuri: o privire mai clară asupra efectelor sale
Majoritatea tranzacțiilor, inclusiv vânzările și opțiunile scurte, nu sunt afectate în mod semnificativ de o divizare a acțiunilor. Cu toate acestea, este important ca acționarii să înțeleagă modul în care aceste evenimente au un impact asupra diferitelor aspecte ale investiției.