Un "fond închis" este, de asemenea, legal cunoscut ca o "companie închisă". Este o societate de investiții care vinde un număr fix de acțiuni la o ofertă publică inițială unică. Acțiunile nu sunt oferite în mod continuu spre vânzare; după oferta publică, acțiunile de obicei pot fi cumpărate și vândute numai la un schimb oficial, cum ar fi Bursa din New York sau Nasdaq. Fondurile închise vin în mai multe soiuri. Strategiile de investiții, toleranța la risc, obiectivele de returnare și portofoliul de investiții globale ale fondurilor închise variază într-un spectru larg. Portofoliul de investiții este administrat în mod activ de către consilierii de investiții.

Odată ce acțiunile de fond de tip închis încep să tranzacționeze, prețurile lor sunt determinate de ofertă și cerere și nu de valoarea activului net (NAV); prin urmare, prețul pieței poate fi mai mare sau mai mic decât valoarea NAV a acțiunilor. În general, un fond închis nu este obligat să-și cumpere acțiunile înapoi de la investitori la cerere. Cu toate acestea, anumite fonduri închise, denumite în mod obișnuit fonduri de intervale, oferă răscumpărarea acțiunilor la intervale specificate.

Una dintre diferențele semnificative dintre fondurile închise și fondurile mutuale este aceea că fondurile de tip închis au dreptul să investească într-o cantitate mai mare de titluri "nelichide". (Prin "nelichid" se înțeleg titlurile care nu pot fi vândute într-o perioadă rezonabilă de timp - de obicei șapte zile - la prețul aproximativ utilizat de fond pentru determinarea valorii nete.

Majoritatea fondurilor mutuale sunt fonduri deschise fondurile închise fac obiectul unor cerințe similare privind înregistrarea și reglementarea SEC și sunt supuse numeroaselor cerințe impuse pentru protecția investitorilor. Fondurile închise sunt reglementate de Legea societăților de investiții din 1940 și sunt supuse, de asemenea, Legii privind valorile mobiliare din 1933 și Legii privind schimburile valutare din 1934.

Deși sunt mai puțin populare decât omologii lor de tip open-ended, aceste instrumente de investiții merită un al doilea aspect. Pentru mai multe despre aceste tipuri de fonduri, revizuiți următorul articol: Deschideți-vă ochii la fondurile închise.

Fondul deschis
În termeni simpli, un fond mutual deschis este atunci când o companie agregă banii de la mulți investitori și investește banii în acțiuni, obligațiuni, instrumente de piață monetară pe termen scurt sau alte titluri. Investitorii achiziționează acțiuni ale fondurilor mutuale direct din fondul însuși la un preț determinat de valoarea activului net (NAV) pe fond de acțiuni, plus orice taxă a acționarilor pe care fondul o impune la cumpărare (cum ar fi vânzările). Actiunile fondelor mutuale sunt "rambursabile": atunci cand titularul actiunilor fondului de actiuni vrea sa vanda acele actiuni, le vinde inapoi la fond (sau la un broker care actioneaza pentru fond) la valoarea lor aproximativa, minus orice comision fondului impune în acel moment (cum ar fi sarcini de vânzări amânate sau taxe de răscumpărare).Actiunile fondului deschis nu pot fi cumparate sau vandute pe pietele secundare, cum ar fi New York Stock Exchange sau Nasdaq.

În cele mai multe cazuri, fondurile mutuale își vând acțiunile în mod continuu către investitori. Cu toate acestea, există circumstanțe în care consiliul de investiții poate închide fondul noilor investitori - de obicei, atunci când se decide că fondul a devenit prea mare pentru a gestiona eficient. La fel ca fondurile închise, portofoliul de investiții al fondurilor mutuale deschise variază în linii mari în ceea ce privește multe stiluri de investiții, obiective de returnare, strategii de investiții și toleranță la risc.

Taxele percepute de fondurile mutuale pot avea un impact semnificativ asupra rentabilității totale și ar trebui evaluate cu atenție de către investitori. Toate fondurile percep investitorilor un anumit nivel de taxe de administrare pentru operarea fondului. Unii transferă, de asemenea, costurile de distribuție și servicii, denumite în mod obișnuit taxe "12b-1". În plus, fondurile "încărcate" impun o taxă de vânzare atunci când acțiunile sunt cumpărate (încărcătura din față) sau vândute (încărcare înapoi). Pentru a satisface o mare varietate de investitori, fondurile pot crea un număr de "clase" diferite de acțiuni, fiecare clasă având diferite taxe și cheltuieli. În cele din urmă, unele fonduri calculează costurile de vânzare bazate pe valoarea investiției, cu investiții mai mari care implică taxe mai mici (sau eliminarea totală a taxei). Aceste niveluri ale pragurilor de investiții, cunoscute sub numele de puncte de întrerupere, reprezintă caracteristici importante pentru investitori.