Atât opțiunile de plasare, cât și cele de apel au trei caracteristici de bază: prețul de exercițiu, data de expirare și timpul până la expirare.

• Cumpărătorul are dreptul să cumpere sau să vândă activul.
• Pentru a dobândi dreptul la o opțiune, cumpărătorul opțiunii trebuie să plătească un preț vânzătorului. Aceasta se numește prețul de opțiune sau prima.
• Prețul de exercitare se numește, de asemenea, prețul fix, prețul de grevă sau doar greva și se determină la începutul tranzacției. Este prețul fix la care titularul apelului sau al putului poate cumpăra sau vinde activul suport.
• Exercițiul folosește acest drept opțiunea vă acordă să cumpărați sau să vindeți activul suport. Vânzătorul poate avea un angajament potențial de a cumpăra sau de a vinde bunul dacă cumpărătorul își exercită dreptul la opțiune.
• Data expirării este data finală pe care deținătorul opțiunii trebuie să-și exercite dreptul de a cumpăra sau de a vinde activul suport.
• Timpul de expirare este perioada de timp de la achiziționarea opțiunii până la data expirării. La expirare, deținătorul apelului va plăti prețul de exercitare și va primi valorile mobiliare subiacente (sau o compensare echivalentă în numerar) dacă opțiunea expiră în bani. (Vom discuta despre gradele de bani pe parcursul acestei sesiuni.) Vânzătorul apelului va livra valorile mobiliare la prețul de exercitare și va primi valoarea numerică a acestor valori mobiliare sau va primi o decontare echivalentă în numerar în locul livrării valorilor mobiliare.
• Valorile implicite pentru opțiuni funcționează la fel ca și contractele forward. Valorile implicite pentru tranzacțiile cu contra-opțiuni se bazează pe contrapartide, în timp ce opțiunile tranzacționate la bursă utilizează o casa de compensare.

AD:

Exemplu: Opțiunea de apel
IBM se tranzacționează la ora 100 astăzi. (1 iunie 2005)

Opțiunea de cumpărare este după cum urmează: Prețul de lansare = 120, Data = 1 august 2005, Premium la apel = 3 dolari

În acest caz, cumpărătorul apelului IBM trebuie să plătiți vânzătorului IBM apelul de 3 USD pentru dreptul de a achiziționa IBM la 125 USD la sau înainte de 1 august 2005. Dacă cumpărătorul decide să-și exercite opțiunea la sau înainte de 1 august 2005, vânzătorul va trebui să livreze acțiuni IBM la o prețul de 125 USD pentru cumpărător.

-

Exemplu: Opțiunea de plasare
IBM se tranzacționează la 100 azi (1 iunie 2005)

Opțiunea Put este după cum urmează: Prețul de lansare = 90, Data = 1 august 2005 pe picior = 3 $. 00

În acest caz, cumpărătorul IBM pus trebuie să plătească vânzătorului IBM apelul de 3 $ pentru dreptul de a vinde IBM la 90 $ la sau înainte de 1 august 2005. Dacă cumpărătorul putului decide să exercite la sau înainte de 1 august 2005, vânzătorul va trebui să achiziționeze acțiuni IBM la un preț de 90 USD.

Exemplu: Interpretarea diagramelor
Pentru examen, vi se pot cere diagrame de interpretare cum ar fi următoarele, care arată valoarea unei opțiuni put la expirare.

O întrebare tipică despre această diagramă ar putea fi:

Q: Ignorând costurile tranzacției, care din următoarele afirmații despre valoarea opțiunii put la expirare este TRUE?

A. Valoarea poziției scurte din bursă este de 4 USD dacă prețul acțiunilor este de 76 USD.
B. Valoarea poziției lungi în pote este de 4 USD dacă prețul acțiunilor este de 76 USD.
C. Punctul lung este valabil atunci când prețul acțiunilor este sub prețul de exercitare de 80 USD.
D. Valoarea poziției scurte din plasă este zero pentru prețurile acțiunilor egale sau mai mari de 76 USD.

Răspunsul corect este "C". Opțiunea put are o valoare monetară pozitivă atunci când instrumentul suport are un preț curent ($ 76) sub prețul de exercitare ($ 80).