Criza datoriilor din Grecia continuă să dețină titluri în știrile financiare globale aproape un deceniu după recunoaștere. Criza durează atâta timp, că o revizuire a ceea ce a provocat-o în primul rând ar putea fi în ordine.

Criza datoriilor a provenit din risipirea fiscală a guvernului grec ("risipa" este definită drept cheltuială risipitoare și excesivă). Atunci când Grecia a devenit al 10-lea membru al Comunității Europene la 1 ianuarie 1981, economia și finanțele sale au fost într-o formă bună, cu o rată a datoriei în PIB de 28% și un deficit bugetar sub 3% din PIB. Dar situația sa deteriorat dramatic în următorii 30 de ani.

În octombrie 1981, Mișcarea Socialistă Panhellenică (PASOK), partid fondat de Andreas Papandreou în 1974, a venit la putere pe o platformă populistă. În următoarele trei decenii, PASOK a alterat la putere cu Partidul Noua Democrație, care a fost fondată și în 1974. Într-o încercare continuă de a-și menține fericit alegătorii, ambele părți au acordat politici electorale liberale cetățenilor lor, creând o baltă, ineficientă și protecționistă economie.

De exemplu, salariile pentru lucrătorii din sectorul public au crescut automat în fiecare an, în loc să se bazeze pe factori precum performanța și productivitatea. Pensiile au fost, de asemenea, generoase. Un bărbat grec cu 35 de ani de serviciu public ar putea să se pensioneze la vârsta de vârstă înaintată de 58 de ani, iar o femeie greacă ar putea să se pensioneze cu o pensie mai devreme de 50 de ani, în anumite circumstanțe. Poate că cel mai infamat exemplu de generozitate nejustificată a fost prevalența a 13-a și 14

a ^{plăți lunare pentru muncitorii greci. Lucrătorii au avut dreptul la o plată lunară suplimentară în luna decembrie pentru a ajuta la cheltuielile de vacanță și, de asemenea, au primit o jumătate de salariu la Paște și jumătate atunci când și-au luat concediul.}

Ca urmare a scăderii productivității, a erodării competitivității și a evaziunii fiscale agresive, guvernul a trebuit să recurgă la o chestiune masivă de datorii pentru a menține partidul. Admiterea Greciei în zona euro în ianuarie 2001 și adoptarea euro a făcut mult mai ușor pentru guvern să împrumute. Acest lucru se datorează faptului că randamentele obligațiunilor grecești și ratele dobânzilor au scăzut drastic, deoarece acestea au converg cu cele ale unor membri puternici ai Uniunii Europene (UE), cum ar fi Germania. Spre exemplu, spread-ul randamentelor între obligațiunile guvernamentale grecești și germane de 10 ani a scazut de la mai mult de 600 de puncte de bază în 1998 la aproximativ 50 de puncte de bază în 2001. În consecință, economia greacă sa dezvoltat, cu o creștere reală a PIB-ului de 3,9% pe an, între 2001 și 2008, cel de-al doilea cel mai rapid după Irlanda în zona euro.

Dar această creștere a apărut la un preț abrupt, sub forma creșterii deficitelor și a unei creșteri a datoriei. Acest fapt a fost agravat de faptul că aceste măsuri pentru Grecia au depășit deja limitele impuse de Pactul de stabilitate și creștere al UE atunci când a fost admis în zona euro.De exemplu, rata datoriei Greciei față de PIB a fost de 103% în 2000, cu mult peste nivelul maxim permis al zonei euro de 60%. Deficitul fiscal al Greciei ca procent din PIB a fost de 3,7% în 2000, deasupra limitei de 3% a zonei euro.

Dispozitivul a apărut la scurt timp după criza financiară din 2008-2009, deoarece investitorii și creditorii s-au concentrat asupra sarcinilor colosale ale datoriilor suverane ale SUA și ale Europei. În mod implicit, cu o posibilitate reală, investitorii au început să ceară ca recompensă pentru acest risc suplimentar cererea mult mai mare pentru datoriile suverane emise de PIIGS (Portugalia, Irlanda, Italia, Grecia și Spania). Până atunci, riscul datoriei suverane al PIIGS fusese camuflat de vecinii săi bogați din nord, cum ar fi Germania. Până în ianuarie 2012, spread-ul de randament dintre obligațiunile suverane grecești și germane pe 10 ani sa lărgit cu 3,300 puncte de bază, potrivit cercetărilor efectuate de Banca Centrală de Rezervă a St Louis.

Sursa: tradingeconomics.

^{Pe măsură ce economia Greciei a contractat după criză, raportul dintre datorie și PIB sa ridicat, atingând o pantă de 180% în 2011. Cuiul final din sicriu a venit în 2009, când un nou guvern grec condus de fiul lui Papandreou George a venit la putere și a dezvăluit că deficitul fiscal a fost de 12,7%, mai mult decât dublul cifrei descrise anterior, trimițând criza datoriilor într-o treaptă superioară.}

Linia de fund

Criza datoriilor grecești își are originea în risipa fiscală a guvernelor anterioare, dovedind că, asemenea indivizilor, națiunile nu își pot permite să trăiască dincolo de mijloacele lor. Ca urmare, grecii ar putea fi nevoiți să trăiască timp de ani de zile cu măsuri dure de austeritate. O decizie privind reducerea datoriilor pentru țară va fi luată în 2018, potrivit UE.