Utilizând fonduri mutuale sau fonduri tranzacționate la bursă (ETF), investitorii pot accesa portofolii diversificate de acțiuni care sunt în trecut mai volatile decât indicii de referință. De asemenea, numite stocuri beta înalte, aceste companii pot fi găsite în categorii de acțiuni, de la micro-capace, cu valori ale pieței de 300 de milioane sau mai puțin, până la capace mari, cu capitalizări de piață care depășesc 10 miliarde de dolari.

De exemplu, Fondul de piață al companiei Bridgeway Ultra-Small ("BRSIX") a oferit un portofoliu de participații cu un plafon mediu de piață de 168 milioane dolari și o versiune beta de cinci ani de 1.18, din raportul său din 31 decembrie 2016. Portofoliul PowerShares S & P 500 High Beta (NYSEARCA: SPHB SPHBPwrShr ETF FTII40, 57 + 0, 60% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) a oferit un portofoliu cu un plafon ponderat de piață de 31 USD. 99 miliarde și o versiune beta de 1,4 la 30 martie 2016. Indiferent dacă cel mai bun acces la fonduri beta mari este oferit de fondurile mutuale sau ETF-uri, depinde de o varietate de factori.

Managementul fondurilor

Un procent ridicat de ETF-uri cu nivel ridicat de beta-capital sunt gestionate pentru a urmări performanța unui indice stabilit, care servește ca punct de referință pentru deținerea de portofolii. De exemplu, microfonul iShares ETF (NYSEARCA: IWC

IWCiSh Rsl Micr-Cp93, 47-0, 38% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) trasează cele mai mici 1.000 de companii în indexul Russell 2000. Din cauza legăturii cu indicele, rata cifrei de afaceri a acestui fond este relativ scăzută la 26%.

Fondurile mutuale au mai multe șanse să utilizeze strategii de gestionare activă cu scopul de a bate indicii de piață. Rezultatul este o frecvență mai mare a tranzacțiilor și costuri mai ridicate asociate ratelor de afaceri care pot depăși 100% din portofoliu. Deși rata cifrei de afaceri nu este doar o indicație a performanței bune sau slabe, aproximativ 80% din fondurile mutuale gestionate în mod activ nu își îndeplinesc obiectivul principal de a-și depăși obiectivele de referință.

Transparența și înclinația stilului

ETF-urile au un nivel mai înalt de transparență, deoarece exploatațiile lor sunt de obicei dezvăluite zilnic și sunt publicate de indicii pe care îi urmăresc. Prin regulile Comisiei pentru Securitate și de Schimb (SEC), fondurile mutuale sunt obligate doar să raporteze deținerile trimestrial.

Un al doilea motiv pentru niveluri mai scăzute de transparență în fondurile mutuale beta rapide este legat de strategiile de gestionare activă și de lichiditatea tranzacțiilor. În general, managerii de portofoliu care încearcă să bată veniturile mari ale pieței nu doresc să împărtășească informații despre pozițiile portofoliului lor pentru a-și menține un avantaj competitiv, precum și pentru a se asigura că acțiunile pot fi cumpărate sau vândute fără a fi stoarse de cumpărători sau vânzători concurenți.

Un al doilea dezavantaj care rezultă din raportarea rară este faptul că stilurile de investiții ale fondurilor mutuale se pot schimba între rapoartele trimestriale. De exemplu, dacă administratorii de portofolii ai unui fond microcapitalic văd oportunități în companiile mici și mijlocii, fondurile globale ale unui fond ar putea trece la o dimensiune medie care să se apropie mai degrabă de plafoanele mici, decât de microcapsule, o modificare care nu pot fi dezvăluite investitorilor până la următorul raport trimestrial.

Obiectivele de investiție

Unul dintre cele mai importante considerații pentru poziția de fond înalt beta este obiectivul investițional. Dacă un investitor intenționează să dețină fondul pe termen lung, fie un fond mutual sau un ETF este o alegere potrivită. Cu toate acestea, dacă poziția este destinată unui vehicul de tranzacționare, flexibilitatea tranzacțională a ETF-ar face alegerea mai bună. Tranzacțiile cu fonduri mutuale au loc direct la societățile de fond mutual după fiecare sesiune de tranzacționare, odată ce a fost înregistrată valoarea activului net de închidere (NAV) pentru fiecare fond.

Datorită acestei limitări a NAV, toate tranzacțiile sunt completate la același preț, indiferent de momentul în care sunt plasate în timpul zilei de tranzacționare. Pe de altă parte, tranzacțiile ETF pot fi executate pe tot parcursul zilei de tranzacționare pe piețele secundare, cum ar fi NASDAQ și NYSE. Această flexibilitate ar putea fi un avantaj cheie atunci când piețele sunt volatile.

Pentru a atinge obiectivele investitorilor de a avea acces la fonduri beta mari, fondurile mutuale oferă avantajul unei selecții mai largi de stiluri de investiții, dar au limitări în ceea ce privește nivelurile de transparență și nu oferă flexibilitatea tranzacționării pe piața secundară piețe. ETF nu oferă numărul mare de selecții ale fondurilor mutuale, dar oferă avantajele unor niveluri mai ridicate de transparență și de tranzacționare în timp real.