T. Rowe Price Health Sciences Fund ("PRHSX") oferă expuneri în capitaluri proprii pentru industria de sănătate, medicină și științele vieții. Gestionarea fondurilor este autorizată să investească în companii de orice capitalizare de piață, cu alocare bazată pe cercetare și evaluare fundamentală. Pentru a evalua adecvarea fondului, investitorii ar trebui să își analizeze valorile de risc, inclusiv beta, deviația standard, rapoartele de captură și randamentele ajustate la risc. Fondul are un profil de risc similar cu indicatorul de referință al Morningstar U. S. Health Return Total Returns, în timp ce conduce randamente superioare, deși riscul sistematic a crescut semnificativ.

Deviația standard

Deviația standard măsoară nivelul de variație a randamentului lunar al unui portofoliu. Deviația ridicată indică o mai mare volatilitate, iar exploatațiile mai volatile sunt, în general, considerate ca fiind investiții mai riscante care necesită un randament mai ridicat pentru a compensa riscul suplimentar asumat. Fondul a avut o abatere standard de 17 puncte procentuale, în cele trei ani încheiate în martie 2016, cu o abatere standard de 16,4 puncte procentuale pe o perioadă de cinci ani și o abatere standard de 17,1 puncte procentuale pe o perioadă de 10 ani. Indicatorul de referință a prezentat valori corespunzătoare de 17,6 puncte procentuale, 16 puncte procentuale și 17 puncte procentuale. Aceste valori sunt mai mari decât cele ale celor mai mulți indicatori ai pieței de acțiuni sau de obligațiuni, însă valoarea metrică a deviației standard nu indică un risc suplimentar de volatilitate a fondului peste nivelul său de referință pentru sector.

Beta

Beta este o statistică de volatilitate utilizată în teoria portofoliilor moderne (MPT) și măsoară măsura în care influența fluctuațiilor de referință revine. Valorile beta de mai sus indică o volatilitate mai mare decât indicele de referință și sugerează un risc sistematic mai mare decât un fond simplu de urmărire a indicilor. Fondul a avut un beta de 1,21 pentru cele trei ani încheiate în iunie 2016, cu valori de 0,82 pe cinci ani și de 0,76 peste 10 ani. Aceste perioade de timp diferite oferă dovezi diferite, dar se pare că fondul a devenit mai volatil decât valoarea sa de referință în ultimii ani. Acest lucru ar sugera creșterea riscului sistematic în raport cu piața de capital din S.U.A.

R-squared

R-pătrat măsoară corelația dintre randamentele fondurilor și performanța de referință, cu valori apropiate de 100%, ceea ce indică faptul că fluctuațiile valorii fondurilor pot fi explicate mai complet prin modificări ale indicelui de referință . Fondul a avut o valoare de pătrată a R-squared de 3 ani de 86% începând cu luna iunie 2016, cu o valoare de cinci ani de 46% și o valoare de 10 ani de 57%. Aceasta indică o corelație înaltă în ultimii trei ani, cu o corelație semnificativ mai scăzută înapoi în timp.R-pătratul redus reduce și valoarea explicativă beta, deci coeficientul beta de trei ani mai mare este mai semnificativ decât valorile mai mici pentru perioadele de cinci și zece ani.

Raportul Capture Downside

Rata Capture măsoară măsura în care fondul lunar returnează performanța de referință a traseului pe piețele de tauri și pe piețe. Rata de captură în sus se calculează numai în luni în care rentabilitatea benchmark-ului a fost pozitivă, în timp ce raportul dezavantajului reprezintă numai luni în care sunt suportate pierderile. Fondul a înregistrat o rată de captură de trei ani în creștere de 106,1% față de martie 2016, cu un raport de cinci ani de 116,4% și o valoare de 10 ani de 96,2%. Raporturile descendente corespunzătoare au fost de 17,4, 34 și 48%. În general, fondul a obținut performanțe similare la nivelul de referință în condițiile puternice ale pieței, depășind chiar și pe piața din ultimii ani. Cu rate de captură excepțional de scăzute, fondul a asigurat o izolare substanțială din cauza deteriorării condițiilor de piață.

Raportul Alpha și Sharpe

Raportul Alpha și Sharpe sunt valori de rentabilitate ajustate la risc. Alpha este un element important al MPT care mărește măsurile care depășesc valorile estimate pe baza performanței beta și a benchmark-ului. Strategiile de investiții care adaugă valoare la indicele de referință au alfa pozitiv, cu valori mai mari care indică performanțe superioare. Valoarea alpha a fondului a fost de 0,18 în cei trei ani încheiați în iunie 2016, 15 în cinci ani și 11 76 în 10 ani. Fondul a depășit în mod constant valoarea așteptată, dar performanța sa a scăzut în ultimii ani, pe măsură ce corelația cu benchmark-ul a crescut. Raportul Sharpe este calculat prin împărțirea randamentelor prin deviație standard și analizat prin comparație cu valorile de referință corespunzătoare. Raportul Sharpe al fondului a fost de 1,16 în cei trei ani încheiați în iunie 2016, 1,24 pe cinci ani și 0,9 pe 10 ani. Raportul de referință corespunzător a fost 0. 5, 0. 43 și 0. 26. În toate perioadele, rentabilitatea fondului a fost substanțial mai mare decât valoarea de referință după ajustarea pentru volatilitate.