Fondul de apreciere a capitalului T. Rowe ("PRWCX") investește în acțiuni, acțiuni convertibile și titluri de creanță corporativă și guvernamentală. Actiunile pot fi companii mari, stabile sau candidati de crestere mai mici, iar managerii sunt autorizati sa investeasca pana la 25% din fondul de valori mobiliare straine. Fondurile mutuale sunt analizate cu metrici de risc care măsoară volatilitatea, corelarea pieței și alți factori pe care teoria portofoliilor moderne (MPT) a făcut proeminentă. În funcție de beta, R-squared, abaterea standard, rapoartele de captură, alfa și raportul Sharpe, PRWCX este capabil să obțină randamente superioare ajustate la risc comparativ cu benchmark-ul, cu volatilitate limitată și risc sistematic.

- Beta

Beta este o măsură a volatilității unui portofoliu în raport cu piața în ansamblul său, indicând un risc sistemic. Metrica corectează corelația dintre randamentul unui fond de valori mobiliare și un indice de bază mai larg. O valoare de 1 indică o corelație perfectă, în timp ce valori mai mari implică un risc sistematic mai mare datorită volatilității sporite. PRWCX a avut un coeficient beta de 0,97 pentru cele trei ani încheiate în martie 2016, cu o valoare de 5 ani de 1,02 și o valoare de 10 ani de 1. 14. Acest lucru indică un risc relativ scăzut al volatilității de returnare, cu coeficienți puțin mai mari unul peste perioade mai lungi.

R-Squared

R-pătrat măsoară corelația dintre rentabilitatea unui fond și un indicator de referință. Fondurile cu valori R-pătrat care se apropie de 100% au rezultate foarte corelate cu valorile lor de referință, astfel încât variațiile valorii fondurilor pot fi explicate în mare măsură de condițiile pieței. PRWCX a avut o statistică R-squared de 94,97% pentru cei trei ani încheiați în martie 2016, cu o valoare de cinci ani de 89,06% și o valoare de 10 ani de 91,12%. R-pătrat în jurul și peste 90% indică faptul că randamentele sunt puternic influențate de condițiile de piață, iar valorile indică, de asemenea, că beta-ul PRWCX deține valoare explicativă din cauza corelării mari.

Deviația standard

Abaterea standard este o măsură statistică de dispersie în randamentele fondului istoric, indicând nivelul volatilității expuse de fond. Investițiile mai volatile sunt, în general, considerate mai riscante și necesită un câștig mai mare pentru a compensa riscul suplimentar. Deviația standard în randamentele pentru PRWCX a fost de 7,3 puncte procentuale pe parcursul celor trei ani încheiate în martie 2016, cu o valoare de cinci ani de 8. 61 de puncte procentuale și o valoare de 10 ani de 11. 83 puncte procentuale. Valorile corespunzătoare pentru referință au fost de 7,5 puncte procentuale, 8,49 puncte procentuale și 10,97 puncte procentuale. Deviația standard a PRWCX indică doar un risc mai mic decât indicatorul de referință, datorită volatilității.

Raportul de captare

Raporturile de captare și de reducere a impactului măsoară măsura în care un fond reflectă performanța pieței direcționate. Acestea se calculează prin împărțirea randamentului lunar al fondului în funcție de rentabilitatea pieței, calculându-se valoarea capturării în sens ascendent numai pentru luni cu apreciere pozitivă, iar captura în sens descendent fiind calculată numai pentru luni în care sunt suportate pierderi. PRWCX a înregistrat rate de capturare de 122% în decursul a trei ani, 121% pe parcursul a cinci ani și 119% în decursul celor 10 ani încheiate în martie 2016, în timp ce ratele de captură descendente au fost de 57% pe parcursul a trei ani, 75% în decurs de cinci ani și 102% . Aceste rapoarte de captură indică combinația ideală de randamente superioare pe piețele bull și pierderi mai puțin severe pe piețele de urs.

Sharpe Ratio

Raportul Sharpe este o măsură a randamentului ajustat la risc, calculat prin împărțirea randamentelor prin deviația standard. Rata superioară indică un istoric superior de recompensă a riscurilor, cu o mai mică apreciere fiind obținută prin volatilitate. În martie 2016, PRWCX a avut rapoarte Sharpe de 1,46 pe parcursul a trei ani, 1,24 pe cinci ani și 0,65 pe 10 ani. Cifrele corespunzătoare pentru indicele Morningstar's Target Risk Total Return Totals au fost 0. 54, 0. 61 și 0. 44. Pentru indicele Standard & Poor's 500 Total Return, aceste valori au fost 1. 04, 0. 95 și 0. 45. În ciuda menținând un profil de risc similar cu cel de referință, PRWCX a reușit să obțină randamente superioare.

Alpha

Alpha este o reprezentare a returnărilor care depășesc valorile așteptate, bazate pe beta în raport cu un indice de referință. Acest lucru poate fi interpretat ca valoarea adăugată de managerul sau strategia unui fond, cu valori mai mari care sugerează rezultate superioare. Începând cu martie 2016, PRWCX a avut un alfa de trei ani de 6. 48, alfa de cinci ani de 6. 48 și alfa de 2 ani de 2. 27. După cum sugerează și raportul Sharpe, alfa indică faptul că managementul PRWCX este capabil să conduce retururi mai mari decât se așteptau.