Argumentele pro și contra ale datoriilor distructive care investesc

Oricând situația financiară a unei companii se înrăutățește până la punctul în care poate deveni insolvabilă sau trebuie să declanșeze falimentul, este considerată într-o stare "dificilă" pentru investitori. Acest lucru se întâmplă adesea atunci când o companie nu își poate îndeplini obligațiile financiare. În cazul societăților care emite obligațiuni, acest lucru apare adesea atunci când acestea nu pot face plăți cupon sau returnări pentru plata principalului. Rezultatul acestui eșec este o reducere foarte semnificativă a valorii titlurilor oferite de companie (emitent). Acest lucru are ca rezultat crearea de active disponibile la un discount imens, dar și la un risc mult mai mare.

Din cauza reducerii, potențialul ROI al valorilor mobiliare în dificultate crește, ceea ce înseamnă că investitorii devin interesați de acestea chiar dacă implică un astfel de risc ridicat. Cu toate acestea, investitorii pot preveni un faliment iminent și pot orienta o firmă în restructurare cu astfel de investiții devenind principalul creditor al companiei. Acest lucru ar permite în cele din urmă companiei să ramburseze datoria în dificultate și să asigure că investiția este un succes. Investitorii, prin urmare, se uită la emitenții în dificultate pe care piața le-a subevaluat, care de fapt au un potențial mai mare decât valoarea lor ar indica. Astfel de companii sunt o investiție ideală pentru investitorii care caută obligațiuni în dificultate. În plus, investitorii ar putea investiga o obligațiune în așteptarea neîndeplinirii obligațiilor, examinând cât de mult ar plăti la momentul respectiv. Cu această reducere, este posibil ca în acest eveniment să existe un profit.

Potrivit lui Hird (2014), investirea datoriei în dificultate are diferite beneficii potențiale, dar și dezavantaje considerabile din cauza riscului acestui tip de investiție. Mai jos, vom elucida pe scurt unii dintre acești potențiali profesioniști, precum și pe cei care se confruntă cu investiții în dificultăți:

Beneficiile potențiale

Un mare avantaj al unei astfel de investiții în dificultate este faptul că proprietarii de obligațiuni vor fi plătiți înaintea acționarilor în cazul un default al emitentului. Deci, este întotdeauna mai bine să te uiți la obligațiuni atunci când o companie este în primejdie față de acțiuni.

Atracția este, în mod evident, câștigurile enorme disponibile pe investițiile în datorii dificile. La fel ca și în cazul altor valori mobiliare, cu cât este mai mare riscul, cu atât mai mare este câștigul dacă investiția se dovedește a fi plătită. Fondurile investitorilor din fondurile de investiții pentru investiții, din acest motiv, sunt interesați în special de oportunitățile legate de datoriile în dificultate. Alte beneficii, pot include următoarele.

Sincronizare flexibilă

În funcție de faptul dacă un investitor vrea sau nu să lichideze sau să restructureze o companie, poate investi mai devreme sau mai târziu. Cu cât acestea investesc mai devreme, cu toate acestea, acestea costă mai mult, cu cât investiția ajută la asigurarea restructurării companiei în loc de lichidare.

Achiziționarea la un preț scăzut și potențială realizare a puterii de afaceri extinse.

Investitorii pot deveni un creditor major al companiei la un preț extrem de redus prin cumpărarea de obligațiuni în situații de primejdie. În acest caz, investitorul ar avea o putere semnificativă în timpul oricărei lichidări sau reorganizări care ar putea avea loc.

Obiective considerabile

Obiectivul pentru investitori atunci când investesc în datoriile în dificultate este acela de a găsi acel moment cheie pentru a investi atunci când activele sunt la cel mai mic preț pentru a face sansa de profit mai semnificativă. Datorită imprevizibilității sălbatice a datoriei în dificultate, acest lucru este destul de greu de făcut. Obținerea unor informații exacte cu privire la datoriile cu dificultăți este întotdeauna o provocare, ceea ce limitează numărul investitorilor care pot investi în mod eficient în acestea la o sumă relativ mică de jucători majori pe fiecare piață. În plus, neajunsurile sau dificultățile considerabile în ceea ce privește investirea datoriilor nefericite includ următoarele:

Un mediu de piață extrem de sensibil - acest lucru poate provoca probleme semnificative, deoarece este nevoie doar de o suprapunere cu prețuri mici pentru a genera pierderi mari.

Negocierile sunt, de obicei, dificile - ori de câte ori investitorii se ocupă de o companie cu datorii dificile, există o anumită cantitate de ostilitate care complică doar procesul de negociere.

Analiza aprofundată și cunoașterea profundă a pieței sunt vitale - pentru a identifica cu exactitate potențialul potențial al unei obligațiuni, este necesară o expertiză juridică și financiară de înaltă calificare, precum și suficiente date pentru o evaluare în cunoștință de cauză. Cheia aici este că, datorită primejdiei pe care o are compania, activele sale sunt subevaluate, ceea ce înseamnă că acestea sunt disponibile la un discount mare. Cu toate acestea, ieșirea înaintea unei astfel de înțelegeri poate necesita mai multă abilitate decât își dau seama.

Linia de fund

Se face clar că există riscuri semnificative acolo și că investițiile în datorii dificile au forțe și vulnerabilități la fel ca orice alt instrument financiar. Acestea fiind spuse, este clar, de asemenea, că investitorii savvy care își îndeplinesc diligența au un potențial extraordinar de a face un profit din asumarea acestor riscuri. Fără îndoială, după cum sa menționat mai sus, cunoștințele de piață profund dezamăgite, precum și examinările aprofundate sunt esențiale pentru orice investitor în acest domeniu.

Prin natura, toate datoriile aflate în dificultate sunt la scara mare a scării de risc pentru investitori. Cu toate acestea, este important de menționat că astfel de investiții au, de asemenea, un avantaj al unei corelații destul de scăzute cu factorii care afectează piețele bursiere, ceea ce înseamnă că astfel de datorii pot fi utilizate pentru a diversifica eficient un portofoliu. Acest lucru poate fi în mod clar considerat a fi un beneficiu suplimentar (pro) al investițiilor datoriilor distruse.