Este bine cunoscut faptul că diversificarea portofoliului între țări este considerată o strategie mai bună decât investirea într-o singură țară. Cu toate acestea, piața de valori din Statele Unite este plină de companii care câștigă bani în afara Statelor Unite. Întrebarea devine apoi dacă este mai bine să investești într-un indice global al pieței de valori sau numai în indexul Standard & Poor's 500 (S & P 500).

S & P 500

S & P 500 este alcătuit din cele mai mari 500 de companii listate pe piața de valori din Statele Unite. Multe dintre aceste companii sunt companii multinaționale care vând bunuri și servicii în afara Statelor Unite, iar vânzările străine au reprezentat 33% din veniturile pentru S & P 500 în 2014. Prin urmare, prin investirea într-un S & P 500 ETF, % din banii lui către piețele internaționale. Vanguard Total World Stock ETF (NYSEARCA: VT VTVng Ttl Wrld St72. 70 + 0,26% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) investește 43,6% piețele și 56.4% pe piețele de valori din America de Nord. Presupunând că piețele internaționale nu fac afaceri în America de Nord, alocarea VT pe piețele internaționale este cu adevărat 37. 78%.

Performanța globală a fondului global S & P 500

Vanguard vinde fonduri interne și internaționale. Este mai bine, în comparație, să se compare performanța a două fonduri în cadrul aceleiași familii de fonduri. Indicele Vanguard Total Stock International Indexul acțiunilor investitorilor ("VGTSX") investește pe piețele bursiere internaționale atât pe piețele dezvoltate, cât și pe piețele emergente. Istoricul prețurilor pentru acest fond începe în 29 aprilie 1996. Vanguard 500 Index Investor Shares ("VFINX") urmărește indicele S & P 500. Randamentul anualizat din 1996 până în 2016 pentru fondul internațional a fost de 4,8%, comparativ cu 7,8% pentru fondul S & P 500. Diferența de performanță reprezentată aici nu este ușoară. Pe parcursul diferitelor perioade de cinci ani, fondul internațional a depășit performanța S & P 500 în perioada 2001-2005. Deviația standard a ambelor fonduri este de aproximativ 20%. Comportamentul de risc-returnare favorizează fondul S & P 500.

Alocarea optimă a portofoliului

Corelația dintre fondul internațional și fondul S & P 500 este 0. 75. Prin urmare, există un anumit beneficiu de diversificare obținut prin investirea în ambele fonduri. Deoarece coeficientul de corelație este mai mic decât unul, este optim să investești o parte dintr-o investiție totală în fondul internațional. Folosind un cadru de variație medie, un investitor poate calcula ce alocare optimă ar trebui să fie, pe baza datelor istorice. Folosind date privind prețurile și dividendele din 1996 până în 2016, ponderea optimă este o alocare de 75% în fondul S & P 500 și o alocare de 25% în fondul internațional de indice.O astfel de ponderare a portofoliului micșorează deviația standard a portofoliului la 15,5%, dar reduce randamentul ponderat la 6,9%, față de ponderea de 100% din fondul S & P 500. Comportamentul risc-return este 0. 45. O pondere de 100% în fondul S & P 500 generează o rentabilitate de 7,8% și o deviație standard de 20%, ceea ce reprezintă un compromis risc / rentabilitate de 0,4. diversificarea profitului de la investirea de 25% într-un fond global îmbunătățește caracteristicile de risc / randament ale portofoliului.

O analiză istorică de 20 de ani indică faptul că investitorii ar trebui să aloce un procent mare pieței bursiere din Statele Unite. Procentul de alocare ar trebui să se situeze între 65% și 80%, în ceea ce privește alocarea doar stocurilor. Partea rămasă ar trebui să fie investită într-un index global. Piața burselor din Statele Unite a depășit istoric piețele bursiere din străinătate, dar există un beneficiu de diversificare prin investirea a cel puțin o mică parte pe piețele externe. Prin urmare, ar fi prudent ca managerii să localizeze fonduri care investesc pe piețele globale, care sunt mai puțin corelate cu piața de valori din Statele Unite. În timp ce India și China sunt piețe populare în care să investească, ele sunt prea corelate cu piața din S.U.A .; în schimb, investitorii ar putea dori să ia în considerare piețe mai mici, cum ar fi Mexic și Vietnam.