Unul dintre cele mai dificile elemente de investiții este să știm când să intrăm și să ieșim din piețe specifice. Cu toate acestea, o strategie de cumpărare și păstrare nu a fost niciodată optimă și cu atât mai puțin în ultimii ani. Astfel, trebuie să se răspundă la două întrebări cheie: Cum putem evita o recesiune majoră și ameliora performanța? Și cum se poate asigura că, în cea mai mare măsură posibilă, unul este optim investit în cele mai bune clase de active? O modalitate de a face acest lucru este să vă restrângeți la acțiuni și obligațiuni și să utilizați o strategie dovedită și eficientă cunoscută sub numele de "cel mai bun din două".

VEDEA: 3 modalități de creștere a performanței investiționale

Cum funcționează strategia
Ideea de bază este de a utiliza tendințele trecute pentru a determina un echilibru investițional solid pentru viitor. Cu toate acestea, aceasta nu înseamnă că încercăm să anticipăm viitorul din trecut. Într-adevăr, este exact opusul. Alocarea pentru acțiuni și obligațiuni funcționează în conformitate cu regulile și criteriile matematice fixe fără "management activ" în sensul obișnuit. Nu există o selecție de acțiuni, stocurile și obligațiunile fiind deținute sub formă de investiții în index, cum ar fi fondurile tranzacționate în schimburi. Având în vedere pericolele de culegere a stocurilor și încercarea de a anticipa piețele, aceasta este o bază solidă pentru o strategie.

La începutul fiecărui an calendaristic, există o alocare de 50/50, care este revizuită lunar și ajustată după cum este necesar. Scopul este să supraponem în mod sistematic clasa de active mai performantă și viceversa. În cazul în care acțiunile se desfășoară prost, ele vor fi subestimate, iar obligațiunile vor fi excesive. O importanță deosebită este faptul că, într-un anumit an, alocarea pentru una dintre clase poate crește la 100% sau poate scădea la zero. Portofoliul este întotdeauna complet investit, astfel încât proporțiile de acțiuni și obligațiuni să fie 100% în orice moment.

Mai multe despre mecanica
Teoria prețurilor de opțiune este folosită pentru a calcula modul de alocare a fondurilor pentru cele două clase de active. Deoarece nu sunt disponibile opțiuni adecvate și standardizate, iar cele OTC prezintă unele dezavantaje serioase, se folosește o replicare. Aceasta permite o investiție în cele două clase de active în proporțiile corecte. Simulările Monte Carlo au indicat de asemenea că o ajustare lunară este suficientă. Detaliile complete sunt prea complexe pentru a fi explicate aici.

VEZI: Reduceți riscul opțiunii cu apelurile acoperite

Cine ar trebui să meargă pentru cel mai bun din cele două?
Strategia este ideală pentru cei cărora le place ideea de a se baza pe o formulă fixă, spune dr. Ulrich Stephan, strateg principal de investiții al Deutsche Bank în Germania. Firește, strategia nu va funcționa la fel de bine ca și o investiție de capital pură pe o piață de tauri, însă pe o piață de urși există o protecție echitabilă. În plus, strategia funcționează, în general, mai bine în timp decât o alocare rigidă a obligațiunilor pe acțiuni.De asemenea, este simplu în măsura în care are doar acțiuni și obligațiuni, ambele funcționând în termeni de indicatori. Deci, este atrăgătoare pentru cei care simt simplitatea.

Din punct de vedere al timpului, se recomandă cel puțin cinci ani, astfel încât strategia să-și maximizeze potențialul pe parcursul diverselor faze ale pieței.

Riscurile
Strategia nu este, desigur, lipsită de riscuri, mai ales dacă ambele clase de active se comportă prost în același timp. Cu toate acestea, nu există nimic care să împiedice investitorii să aibă și alte investiții (peste și dincolo de cele mai bune două), cum ar fi imobilele sau infrastructura. În plus, cele mai bune două pot fi globale; nu trebuie să se concentreze numai asupra Statelor Unite sau a Germaniei, de exemplu.

Huber Dichtl și Christian Schlenger, de la compania de consultanță germană Alpha Portfolio Advisors, au evaluat performanța strategiei pe o perioadă de 30 de ani perioadă și a constatat că a bătut piețele de capital în timp și o volatilitate considerabil redusă. Mai mult, performanțele depășesc o alocare constantă de 50/50 între acțiuni și obligațiuni. Este deci un pariu mai bun decât fondurile mixte care lucrează cu astfel de proporții fixe.

Cele mai bune două dintre ele permit în mod clar o participare durabilă la evoluțiile pozitive ale pieței bursiere și asigură o bună protecție împotriva scăderilor majore și a accidentelor. Trebuie remarcat faptul că strategia are mai mult un randament total decât un caracter de return absolut prin amestecul de acțiuni și obligațiuni cu o bază de indice.
Utilizarea strategiei pentru investiții instituționale

Având în vedere potențialul de performanță dovedit și gradul ridicat de flexibilitate al celei mai bune două strategii, acesta este foarte potrivit pentru gestionarea fondurilor. De exemplu, ar putea fi folosit pentru a comuta între un tracker Dow Jones și Merrill Lynch Domestic Master. Acest lucru facilitează o expunere sistematică și profesională a stocurilor / obligațiunilor în timp. Integrarea corectă a alocării strategice și dinamice a activelor poate fi realizată, iar aceasta nu este o realizare importantă.

Linia de fund
Metoda cea mai bună din două facilitează o trecere retrospectivă între două clase de active, și anume acțiuni și obligațiuni. Aplicarea instrumentelor derivate sub formă de opțiune de schimb permite să se evite piețele cu performanțe slabe și să fie acolo în vremurile bune. Nu atinge acest lucru cu perfecțiune completă sau în toate situațiile, dar are o treabă bună în timp. Cine ar putea cere mai mult de atât?

Vedeți:
MACD și stochastic: o strategie dublu-cruce