Randamentele Trezoreriei SUA sau aproape de minimele record de ani de zile, datorită deciziei Federal Reserve de a menține ratele dobânzilor în jurul valorii de zero, începând cu 2008. Investitorii cu randament redus au fost forțați să caute în altă parte performanța, inclusiv obligațiunile junk / spațiul de obligațiuni cu randament ridicat, de trei sau patru ori mai mari decât randamentele Trezoreriei.

Ratele dobânzilor nu vor scădea pentru totdeauna și există speculații pe scară largă că o creștere a ratei dobânzii ar putea să apară în decembrie 2015 sau la începutul anului 2016. Aceasta ar putea fi o veste proastă pentru fondurile tranzacționate la burse cu randament ridicat (ETF) deoarece investitorii ar putea găsi venituri mai atractive cu investiții mai sigure.

AD:

Aspectul atrăgător al ETF-urilor cu obligațiuni neperformante este lichiditatea și diversificarea lor, pe care obligațiunile individuale nu le oferă. Cu toate acestea, fondurile mutuale de obligațiuni junk au tendința de a fi și mai diversificate, iar fondurile tuturor dungilor pot fi foarte volatile (în definitiv, acestea sunt încă acțiuni).

Multe dintre ETF-urile interesante din segmentul cu randament ridicat sunt foarte tinere și nelichide - și ar trebui probabil să fie completate cu comenzi limitate - deși unele fonduri mai mari și mai bine stabilite merită luate în considerare. Fiecare dintre următoarele ETF-uri a fost selectată cu așteptarea creșterii ratelor dobânzilor în 2016.

- <->

SPDR Barclays Bond pe termen scurt de randament ridicat ETF

Emitent: State Street Global Advisors

Active în administrare (AUM): $ 3. 26 miliarde

performanță 2015 până în prezent (YTD): -3. 81%

Randament: 5. 55%

SPDR Barclays de stat Stradă Bond pe termen scurt ETF (NYSEARCA: SJNK SJNKSPDR Blmbrg Brc27 770. 00% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) urmează Barclays US High Yield 350 milioane dolari SUA Plata numerar 0-5 An 2% Cap Index, care se concentrează pe datoriile pe termen scurt ale companiilor americane cu randamente ridicate. Rata de 40 de puncte de bază (bp) este foarte scăzută pentru un ETF de obligațiuni cu randament ridicat. SNJK posedă un incredibil 1 R-pătrat, ceea ce înseamnă că, în mod esențial, se potrivește perfect. SJNK este foarte eficient și bine executat.

Randamentul și randamentul până la maturitate (YTM) pentru SJNK sunt chiar mai puternice decât indicelui de referință, acesta din urmă fiind înregistrat la un nivel foarte puternic de 8, 14% începând din noiembrie 2015. ieșiți din limita zero, deoarece scadența medie ponderată pentru obligațiunile SJNK de 550+ este de numai 3 24 ani.

Douăzeci la sută din portofoliul SJNK sunt obligațiuni străine, concentrate mai ales în Europa de Nord, deși totul este exprimat în dolari SUA. Defalcarea sectorului este în mare măsură industrială la 81%, iar cea financiară la 15%. Ratingul mediu de credit este solid B, ceea ce îl face în conformitate cu segmentul.

Cotele de participare 0-5 ani cu dobândă ridicată Bond corporativ ETF

Emitent: BlackRock iShares

AUM: 952 dolari.62 milioane

2015 Performanță YTD: -2. 88%

Randament: 4. 97%

Randamentul pe titlurile iShares 0-5 ani de înaltă rentabilitate a obligațiunilor corporative ETF (NYSEARCA: SHYG SHYGiSh 0-5 HY Corp.47 + 0.04% > Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) trasează randamentul pentru SJNK, dar SHYG a avut rezultate mai bune în 2015 și a avut cheltuieli mai mici. Acest ETF urmărește indicele Markit iBoxx USD Liquid High Yield 0-5, care are un portofoliu mai mare de portofoliu, dar este foarte asemănător cu indicele SJNK. Aceasta poate fi o piesă mai bună pentru investitorii pe termen lung, cu costuri conștiente, care vor să rămână în piscina ETF bond junk. În caz contrar, fondurile sunt foarte similare în ceea ce privește expunerea sectorului, durata, maturitatea și perspectivele viitoare.

ISHares Internațional de înaltă rentabilitate ETF

Emitent: BlackRock iShares

AUM: 145 USD. 44 milioane

2015 performanță YTD: -7. 40%

Randament: 3. 61%

Investitorii se tem să rămână în datoria cu randament ridicat în dolari americani ar putea lua în considerare iShares International High Yield Bond ETF (NYSEARCA: HYXU

HYXUiSh Intl HY Bnd53. 0. 06% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) de la BlackRock. HYXU urmărește Markit iBoxx Global Developed Markets ex-U. S. High Index Index, deci este într-adevăr un ETF pe piețe dezvoltate, cu un accent puternic pe Uniunea Europeană. Acesta nu este un fond de comercianți; volumul frecvent se luptă pentru a ajunge la 500 000 $, iar spread-urile medii pot depăși 1%. Cu toate acestea, zona euro nu este probabil să vadă creșteri ale ratei încă din Statele Unite, astfel încât HYXU s-ar putea dovedi mai atrăgător dacă fondurile în dolari denominate în U. S., cum ar fi zborul de experiență ETF de iForum iBoxx $ High Yield Corporate Bond.

BlackRock a introdus, de asemenea, iShares Currency Hedged Global din USD USD USD USD în USD în iulie 2015, care deține în mod activ HYXU și scrie contracte forward pentru acoperirea riscului valutar. Pentru acționarii HYXU, acesta este un fond care merită vizionat la sfârșitul anului 2016 și 2017.

ProShares High Yield - ETF cu rată a dobânzii

Emitent: ProShares

AUM: 104 USD. Performanță 53 milioane

2015 YTD: -6. 55%

Randament: 5. 48%

Furnizorii de ETF sunt în creștere pentru un mediu cu rată în creștere oferind noi fonduri care minimizează riscul ratei dobânzii. Unul dintre cele mai noi și mai inovatoare este ProShares High Yield - Fond de acoperire a ratei dobânzii (NYSEARCA: HYHG

HYHGPSh HghYld Intr67, 50-0, 56% Creat cu Highstock 4. 2. 6 care durează mult pe emitenții de datorie canadieni și americani și pe scurt, pe două, cinci și zece ani Trezoreriile. Ideea este aceea de a exprima expunerea de credit pe termen lung și scurt pentru a anula orice mișcări ale valorii nominale rezultate din fluctuațiile ratelor. Obligațiunile cu randament ridicat din portofoliu rar cad sub ratingurile B, iar toți emitenții sunt limitați la 2% din totalul activelor. Începând cu noiembrie 2015, HYHG deținea doar timid 150 de obligațiuni individuale, fără a socoti interese scurte.

HYHG este tânără și netestată, dar teoretic se ține mai bine decât alte titluri de obligațiuni junk. Acest ETF are anumite atribute tulburi - cu putință 100 milioane dolari în AUM, un raport de cheltuială de 50 bp - dar este o piesă interesantă într-o parte cu risc ridicat a pieței.

Guggenheim BulletShares 2016 Bond corporativ de înaltă rentabilitate

Emitent: Guggenheim

AUM: 703 USD. 89 milioane

2015 Performanță YTD: 3. 4%

YTM: 5. 35%

Randamentul până la scadență este afișat în locul randamentului standard pentru ETF-ul Bond Corporate Bond Guggenheim BulletShares 2016 (NYSEARCA: BSJG) din structura unică a fondului.

BulletShares ETF-urile au o scadență efectivă; pentru BSJG, este 31 decembrie 2016. La acea dată, fondul va dizolva și va returna întreg capitalul către acționarii săi, la fel ca o obligațiune standard ajungând la maturitate. Această structură nu se pretează în mod natural volumului mare de tranzacționare, deoarece majoritatea acționarilor intenționează să utilizeze BSJG ca instrument de venituri.

Ca și în cazul oricărei garanții de maturitate, randamentul pentru BSJG ar trebui să scadă în timp. Acest lucru este ideal într-un mediu în creștere rată, deoarece acționarul ar putea folosi aparent capitalul returnat pentru a achiziționa o altă garanție cu randament mai mare. Gândiți-vă că BSJG este cea mai veche etapă într-o strategie de scară de obligațiuni.

BSJG plătește 44 bps pentru serviciu, dar acest lucru este practic inconsecvent cu o astfel de fereastră de investiții scurtă. La 700 milioane dolari în active de bază și o mentalitate deținută în rândul acționarilor, nu există nici un risc real de închidere. Pentru investitorii cu venituri creative care caută un randament decent pe un instrument pe termen scurt, acest ETF are mult sens.