Guvernele și băncile centrale vizează, în general, o rată anuală a inflației de 2-3% pentru a menține stabilitatea economică și creșterea economică. Dacă inflația "supraîncălzește" și prețurile cresc prea rapid, se folosesc instrumente de politică monetară și fiscală restrictive sau "strânse". În cazul în care prețurile încep să scadă în general, ca în cazul deflației, se folosesc instrumente de politică monetară și fiscală "loose" sau expansive. Aceste tipuri de instrumente, cu toate acestea, sunt potențial mai greu de angajat din cauza limitărilor tehnice și ale lumii reale.

Deflația este o problemă economică gravă care poate exacerba o criză și transformă o recesiune într-o depresiune plină de suferință. Atunci când prețurile scad și se așteaptă să scadă în viitor, întreprinderile și persoanele fizice aleg să mențină mai degrabă bani decât să cheltuiască sau să investească. Aceasta duce la o scădere a cererii, care, la rândul său, obligă întreprinderile să reducă producția și să vândă stocurile la prețuri chiar mai mici.

Întreprinderile concediați și șomerii au mai multe dificultăți în găsirea de servicii. În cele din urmă, aceștia nu respectă datoriile, ducând la falimente și la lipsa creditelor și a lichidităților, cunoscută ca o spirală deflaționistă. Acest scenariu este înfricoșător, iar factorii de decizie politică vor face tot ce este necesar pentru a evita intrarea într-o astfel de gaură economică. Iată câteva modalități prin care guvernele să lupte împotriva deflației.

-> ->

Instrumente de politică monetară

Reducerea limitelor rezervelor bancare

Într-un sistem bancar rezerve fracționare, ca și în S.U. și în restul lumii dezvoltate, băncile folosesc depozite pentru a crea noi împrumuturi. Prin regulament, li se permite să facă acest lucru doar în limita rezervelor. Această limită este în prezent de 10% în S.U.A., ceea ce înseamnă că pentru fiecare 100 USD depus la o bancă, ea poate împrumuta 90 $ și poate păstra 10 $ ca rezerve. Din acel nou 90 $, 81 $ pot fi transformate în împrumuturi noi și 9 $ păstrate ca rezerve și așa mai departe, până când depozitul inițial creează un nou credit de $ 1000 în valoare de 100 $ / 0. 10 multiplicator. Dacă limita de rezervă este relaxată la 5%, se va genera de două ori mai mult credit, stimulând noi împrumuturi pentru investiții și consum.

Operațiuni de piață deschisă

Băncile centrale achiziționează titluri de trezorerie pe piața deschisă și, în schimb, eliberează vînzătorului nou-creat. Aceasta crește oferta de bani și încurajează oamenii să cheltuiască acești dolari. Teoria cantitativă a banilor arată că, ca orice alt bun, prețul banilor este determinat de oferta și cererea sa. În cazul în care oferta de bani este mărită, ar trebui să devină mai puțin costisitoare: fiecare dolar ar cumpăra mai puține lucruri și astfel prețurile ar crește în loc să scadă.

Reducerea ratei dobânzii țintă

Băncile centrale pot reduce rata țintă a dobânzii pentru fondurile pe termen scurt împrumutate către și între sectorul financiar. Dacă această rată este ridicată, va costa mai mult sectorul financiar să împrumute fondurile necesare pentru a îndeplini operațiunile și obligațiile zilnice.Ratele dobânzilor pe termen scurt influențează și ratele pe termen mai lung, astfel încât, dacă rata țintă este ridicată, banii pe termen lung, cum ar fi creditele ipotecare, devin și mai scumpi. Ratele de reducere fac ca este mai ieftin să împrumut banii și încurajează noi investiții folosind banii împrumutați. De asemenea, încurajează persoanele să cumpere o locuință prin reducerea costurilor lunare.

Relaxare cantitativă

Atunci când ratele nominale ale dobânzii sunt reduse până la zero, băncile centrale trebuie să recurgă la instrumente monetare neconvenționale. Soluționarea cantitativă (QE) este atunci când se achiziționează titluri private pe piața liberă, dincolo de doar trezoreriile. Nu numai că această pompă aduce mai mulți bani în sistemul financiar, dar, de asemenea, oferă prețuri pentru active financiare, menținându-le în continuare în declin. (Vezi deasemenea: De ce nu ameliorarea cantitativă duce la hiperinflație )

Ratele negative ale dobânzii

Un alt instrument neconvențional este stabilirea unei rate nominale negative a dobânzii. O politică negativă a ratei dobânzii (NIRP) înseamnă că deponenții trebuie să plătească mai degrabă decât să primească dobânzi la depozite. Dacă devine costisitor să se țină pe bani, ar trebui să se încurajeze cheltuirea acestor bani pe consum sau investiția în active sau proiecte care câștigă un profit pozitiv. (

Instrumente de politică fiscală

Creșterea cheltuielilor guvernamentale

Economiștii keynesieni susțin utilizarea politicii fiscale pentru a impulsiona cererea agregată și pentru a scoate o economie o perioadă deflaționistă. Dacă întreprinderile și întreprinderile nu mai cheltuiesc, nu există stimulente pentru firme să producă și să angajeze persoane. Guvernul poate interveni ca o resursă de ultimă instanță, sperând să mențină producția împreună cu ocuparea forței de muncă. Guvernul poate chiar să împrumute bani pentru a cheltui, prin suportarea unui deficit fiscal. Întreprinderile și angajații acestora vor folosi banii guvernului pentru a cheltui și a investi până când prețurile încep să crească odată cu cererea. Reducerea cotelor de impozitare Dacă guvernele reduc impozitele, veniturile vor rămâne în buzunarul afacerilor și al angajaților lor, care vor simți un efect de bogăție și vor cheltui bani care au fost anterior alocați impozitelor. Un risc de scădere a impozitelor pe parcursul perioadei de recesiune este că veniturile fiscale totale vor scădea, ceea ce ar putea forța guvernul să reducă cheltuielile și chiar să înceteze operațiunile serviciilor de bază. Au existat dovezi contradictorii cu privire la faptul dacă reducerile fiscale generale și specifice stimulează efectiv economia reală. (

)

Linia de fund

În timp ce lupta împotriva deflației este un pic mai dificilă decât inflația, guvernele și băncile centrale dispun de o serie de instrumente ele pot fi folosite pentru a stimula cererea și creșterea economică. Riscul unei spirale deflaționiste poate duce la o cascadă de rezultate negative care rănesc pe toți. Prin utilizarea instrumentelor fiscale și monetare expansive, inclusiv a unor metode neconvenționale, scăderea prețurilor poate fi inversată și cererea agregată restabilită.