Indicii pieței bursiere (sau indici) sunt utilizați în mod obișnuit ca repere pentru a raporta performanța investițiilor, precum și pentru a servi drept barometru pentru sănătatea globală a unei economii. Astăzi, sunt disponibile mii de indicatori de piață, reprezentând mai mult de șaptezeci de țări, de la lumea dezvoltată până la piețele de frontieră mici. Acești indicatori sunt creați de companii de cercetare și publicare de investiții, precum Standard & Poor's și McGraw Hill (MHFI), prin burse de valori precum NASDAQ (NDAQ NDAQNasdaq Inc71, 97-0, 59% Creat cu Highstock 4 2. 6 ) sau de către bănci de investiții precum Barclays (BCS BCSBarclays9, 59 + 0, 21% create cu Highstock 4. 2. 6 ). (Pentru mai multe informații, consultați: Introducere în indicii pieței de valori .

AD:

Datorită utilizării pe scară largă și a recursului, este important să se identifice deficiențele pe care le posedă indicii bursieri pentru a le înțelege mai bine.

Există trei moduri principale în care componentele indiciilor bursiere sunt ponderate: ponderate la prețuri, capitalizare pe piață (sau valori) ponderate și ponderate egal. Fiecare dintre aceste metode duce cu ea propria prejudecată.

Ponderea în capitalizare pe piață este cea mai obișnuită metodă și se construiește prin adăugarea de componente la indice proporțional cu valoarea lor de piață și este adesea ajustată pentru float liber pentru a reprezenta numărul efectiv de acțiuni tranzacționabile restante. Câteva exemple de indici ponderați în funcție de valoare sunt S & P 500, indicii Russell, indicele MSCI și DAX în Germania. Deoarece cele mai mari companii cu cele mai mari plafoane de piață domină aceste indici, ele au o tendință naturală față de stocurile cu capital mare. Astfel, există potențialul unei concentrări a câtorva companii care ar reprezenta o mare parte din valoarea indicelui - de exemplu, cele mai mari 10 stocuri din indexul S & P 500 (2% din componentele sale) reprezintă aproape 20% din valoarea sa . De asemenea, din aceleași motive, ar exista o prejudecată față de stocurile suprapuse. (Vezi de asemenea:

Cum Indicii S & P 500 și Russell 2000 diferă .

Indicii ponderați în funcție de preț sunt făcuți reprezentând o parte din fiecare companie în index și, prin urmare, sunt ușor de construit. Problema este că prețul acțiunii devine relevant, ceea ce nu are prea mult de-a face cu importanța economică a companiei. Prin urmare, ele sunt părtinitoare față de prețurile ridicate ale acțiunilor. Un exemplu bine cunoscut al acestui tip de indice este Dow Jones Industrial Average.

Indicii cu ponderi egale sunt construiți prin achiziționarea unei valori egale în dolari din acțiunile fiecărei componente.Componentele liniilor de valoare sunt egale ponderate. Acest lucru dă greutăți mai mici stocurilor mari, dar este, în schimb, părtinitoare față de stocurile mici, care pot fi mai volatile și mai puțin lichide. (Mai mult, vezi:

Strategii de tranzacționare a Indicele Russell 2000 .) Deviații în modul în care sunt alese componentele indexului

Construcția indexului poate avea loc fie urmând un sistem bazat pe reguli, fie folosind un comitet pentru a face selecțiile de acțiuni. Un sistem bazat pe reguli stabilește parametrii prin care să includă un stoc pentru includere, care poate depinde de capitalizarea sa de piață (mare, mediu sau mic) și de fundamentele sale care determină dacă o companie este în creștere vs. orientată pe valoare, bazată pe criterii cantitative, cum ar fi raportul P / E, randamentul dividendului, prețul-la-carte și alte valori. Alți indicatori, cum ar fi S & P 500, utilizează un comitet pentru selectarea componentelor. O comisie poate fi influențată de presiunea colegială și de forțele externe pentru a include sau exclude anumite componente și de multe ori deciziile sunt luate folosind judecata subiectivă a grupului. Din acest motiv, indicii construiți de comisie ar putea avea o prejudecată bazată pe constituția etică a membrilor săi.

Indiferent de modul în care sunt construite componentele indexului, există încă o tendință persistentă greu de evitat. În cazul în care fundamentele companiilor se situează sub anumite praguri, intră în faliment sau dacă acțiunile lor sunt scoase din listă din alte motive, ele sunt eliminate din index și înlocuite cu un nou constituent. Acest lucru determină tendința de supraviețuire, în care doar indivizii care au rămas în picioare sunt reprezentați în index, iar influența negativă a acestor eșecuri este scăzută. Suprimarea supraviețuirii este o tendință ascendentă, deoarece stocurile care au scăzut la zero nu trag indicele în jos în natură, deoarece acestea sunt eliminate. Din cele 30 de stocuri din Dow Jones Industrial Average, numai General Electric (GE

GEGeneral Electric Co20, 13-0,05% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) rămâne de la companiile originale incluse . Dintre cele 500 de companii originale din S & P 500, doar 80 au rămas în forma sa actuală. Pentru a crea un fond mutual sau ETF pentru urmărirea indexului, societatea de investiții trebuie să dețină licență ( ABC-urile indexurilor stocurilor ). utilizarea indexului de la creatorul acestuia. Taxele de licențiere pot fi surse mari de profit, iar eforturile de marketing pentru a avea mai multe fonduri de indice de licență, de referință sunt, de obicei, unilateral. Adesea, anunțurile pozitive, cum ar fi un indice care lovește valori noi sau înregistrează prețuri, sunt laudate, în timp ce știrile negative sunt reduse sau ignorate de aceiași marketeri. Deoarece unii indicatori, cum ar fi S & P 500 și Dow Jones Industrial Average, sunt creați de către firme de media sau de cercetare și nu de bursă, acestea se ocupă de comercializarea produselor lor pentru profit. Potrivit Forbes, McGraw Hill Financial a primit în jur de 10% din veniturile sale din divizia de indexuri în 2014 și "în ultimii trei ani, aproape o treime din profiturile sale operaționale". Rezultatul este că investitorii pasivi care folosesc acești indici ca puncte de referință ar trebui să fie atenți la motivația care stă la baza lor.

Linia de jos

Indicii bursiere vin în mai multe forme și dimensiuni și sunt instrumente importante folosite de investitorii din întreaga lume. Fiecare index are propriile prejudecăți bazate pe construcția sa, schema de ponderare și eforturile sale de marketing. Este important să cunoaștem și să înțelegem aceste prejudecăți, astfel încât aceste valori financiare importante să poată fi utilizate cu exactitate și cu fidelitate.

Folosind cercetarea privind indici bursieri și due diligence, investitorii sunt mai puțin susceptibili de a deveni victime ale capcanelor prezente. De asemenea, poate permite investitorilor să își creeze propriile indicii personalizate pentru a se potrivi propriului stil de investiții sau scopuri unice. (Pentru mai multe informații, a se vedea:

Modul în care indicele pieței de capital a modificat investiția

.