Începând cu 10 iulie 2015, Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF (NYSEARCA: TZA TZADirex Dly SmCp14 00 + 4,17% Creat cu Highstock 4. 2 6 ) are un randament de piață de -19 de ani. 5%. De la înființarea Direxion Small Cap Bear 3X ETF pe 5 noiembrie 2008, fondul are un randament al pieței de -58. 94%.

TZA încearcă să ofere 300% din inversul performanței zilnice a Indicele Russell 2000, care servește drept unul dintre principalele repere pentru urmărirea stocurilor cu capacități mici din Statele Unite. Deținerile TZA constau în mai multe contracte derivate, cum ar fi Goldman Sachs Financial Square Funds - Fondul instrumentelor de trezorerie, Russell 2000 Index Swap și Treasury Treasury Prime Cash Management / Fondul instituțional.

Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF este alcătuit din mai multe Swap-uri de indice Russell 2000, care sunt primele deținute ale fondului. Aceste swap-uri sunt contracte derivate, în cadrul cărora una dintre părți schimbă un flux de numerar cu fluxul de numerar al unei alte părți la date specificate. Fluxurile de numerar, care sunt schimbate, sunt asociate cu indicele Russell 2000.

Caracteristicile

Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF este structurat ca o companie de investiții cu deschidere deschisă, care este un tip de garanție care permite ajustarea criteriilor de investiție și a dimensiunii fondurilor. TZA este un ETF cu efect de levier invers, care este listat la Bursa Arca Bursei de Valori din New York.

La data de 29 iunie 2015, fondul are 707 USD. 37 milioane din activele aflate în administrare și este administrat de Direxion Investments. Fondul are un raport de cheltuieli nete de 0,98%, care este puțin mai mare decât media categoriei de 0,95%. Rata de cheltuieli nete include taxele de administrare și alte cheltuieli de funcționare. Cu toate acestea, acest raport nu include taxele de broker. Fondul poate menține un raport de cheltuieli relativ scăzut, datorită acordului consilierului său, Rafferty Asset Management, LLC, care a fost de acord să își limiteze taxa de administrare până la 1 septembrie 2016.

Suită și recomandări

Începând cu luna iunie 29, 2015, TZA are o alfa de cinci ani de -8 ani. 97, o beta de -3. 35, un randament mediu anual de -5. 42%, o deviație standard de 45,85% și un raport Sharpe de -1. 42. Potrivit teoriei portofoliilor moderne (MPT), bazate pe date de cinci ani din raportul SHARP al Direxion Daily Small Cap Bear 3X, investitorii care sunt de mult timp TZA au luat mai mult risc decât au fost returnate. Acest raport negativ Sharpe indică faptul că investitorii pe termen lung sunt mai bine să investească într-o garanție care returnează rata fără risc.

Alpha-ul fondului de -8. 97 indică faptul că a înregistrat un indice sub MSCI ACWI NR USD cu 8,97%. Beta-ul său de -3. 35 indică faptul că Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF este invers proporțional cu o experiență de 335% mai mare volatilitate decât indicele MSCI ACWI NR USD.

TZA este un fond agresiv care urmărește doar să urmărească zilnic indicele Russell 2000 cu capacitate mică. Prin urmare, fondul este recomandat speculanților și comercianților de zile care urmăresc să urmărească stocurile cu capital mic și planifică să dețină TZA numai pentru o zi. Întrucât TZA urmărește doar să ofere un randament care este de -300% din rentabilitatea zilnică a indicatorului de referință, investitorii care au o lungă durată de mai mult de o zi pot fi afectați de caracteristica complexă a ETF. Acest lucru determină revenirea efectivă să se abată de la revenirea așteptată de -300% a indicelui Russell 2000.

Investitorii care intenționează să dețină Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF pentru mai mult de o zi trebuie să își ajusteze poziția zilnic pentru a se asigura că efectele amestecării nu influențează poziția. Reajustările zilnice asigură revenirea -300% așteptată a indicelui Russell 2000.