Atunci când mulți dintre noi cred că există probabilități, primul lucru care vine în minte este o aruncare a monedei - având o șansă de 50% să fie dreapta pe o anumită aruncare. Poate ceva atât de simplu ca aruncarea unei monede să fie aplicat efectiv pe piață? Cel puțin ne poate oferi niște instrumente pentru abordarea piețelor și poate fi aplicată în mai multe moduri decât s-ar putea aștepta. Viziunile actuale ale comerciantului cu privire la probabilitate ar putea fi complet greșite și ar putea fi foarte bine de ce nu fac bani pe piețe. Acest articol este o introducere la probabilitățile de tranzacționare și la o componentă frecvent ignorată, dar integrală a sistemului financiar - statistici. Nu vă speriați de cuvântul "statistici"; totul va fi explicat în limba engleză și fără numere sau formule.

Înțelegerea mișcării monedei
Pe termen scurt, se poate întâmpla orice; acesta este motivul pentru care aruncarea de monede este o analogie adecvată pentru piața de valori. Să presupunem că la un moment dat, stocul se poate deplasa la fel de ușor ca și cum s-ar putea deplasa în jos (chiar și într-un interval, stocurile se deplasează în sus și în jos). Astfel, probabilitatea noastră de a obține un profit (scurt sau lung) pe o poziție este de 50%.

În timp ce sperăm că nimeni nu ar face schimburi pe termen scurt pe termen scurt, vom începe cu acest scenariu. Dacă avem o probabilitate egală de a face un profit rapid (cum ar fi o aruncare de monede), o serie de profituri sau pierderi semnalează ce rezultate viitoare vor fi? Nu! Nu pe tranzacții aleatorii. Aceasta este o concepție greșită. Fiecare eveniment are încă o probabilitate de 50%, indiferent de rezultatele obținute anterior.

Rularea se întâmplă în evenimente aleatorii 50/50. O rulare se referă la un număr de rezultate identice care apar într-un rând. Iată un tabel care prezintă probabilitățile unei astfel de curse; cu alte cuvinte, șansele de a răsturna un anumit număr de capete sau cozi într-un rând.

Durata de funcționare	Șansa
1	50%
2	25%
3	12. 5%
4	6. 25%
5	3. 125%
6	1. 5625%

Iată unde ne confruntăm cu probleme. Să spunem că tocmai am făcut cinci tranzacții profitabile la rând. Conform tabelului nostru, care ne dă probabilitatea de a fi corect (sau greșit) de cinci ori la rând pe baza unei șanse de 50%, am depășit deja unele cote serioase. Șansele de a obține cel de-al șaselea comerț profitabil pare extrem de îndepărtat, dar de fapt nu este cazul. Șansele noastre de succes sunt încă de 50%! Oamenii pierd mii de dolari pe piețe (și în cazinouri) prin faptul că nu reușesc să realizeze acest lucru. Motivul este că șansele de la masa noastră se bazează pe evenimentele incerte viitoare și pe probabilitatea ca acestea să se producă. Odată ce am terminat o serie de cinci tranzacții de succes, aceste tranzacții nu mai sunt incerte. Următoarea noastră tranzacție începe cu un potențial nou, iar după ce rezultatele sunt pentru fiecare tranzacție, vom începe din nou în partea de sus a mesei, de fiecare dată .Aceasta înseamnă că fiecare comerț are o șansă de 50% să lucreze.

Motivul pentru care acest lucru este atât de important este faptul că, adesea, atunci când comercianții intră pe piață, aceștia greșesc un șir de profituri sau pierderi, fie ca fiind pricepeți, fie ca lipsiți de pricepere. Pur și simplu nu este adevărat. Dacă un comerciant pe termen scurt face mai multe tranzacții sau un investitor face doar câteva tranzacții pe an, trebuie să analizăm rezultatele tranzacțiilor lor într-un mod diferit pentru a înțelege dacă aceștia sunt pur și simplu "norocoși" sau sunt implicați abilități reale. Statisticile se aplică tuturor liniilor de timp, iar asta trebuie să ne amintim.

Rezultatele pe termen lung
Exemplul de mai sus a dat un exemplu de comerț pe termen scurt bazat pe o șansă de 50% de a fi bine sau rău. Dar se aplică acest lucru pe termen lung? Foarte mult. Motivul este că, deși un comerciant nu poate lua decât poziții pe termen lung, el sau ea va face mai puține tranzacții. Astfel, va dura mai mult timp pentru a obține date din tranzacții suficiente pentru a vedea dacă este vorba de noroc simplu sau dacă ar fi o calificare. Un comerciant pe termen scurt poate efectua 30 de tranzacții pe săptămână și poate obține un profit în fiecare lună timp de doi ani. Acest comerciant a depășit șansele cu o îndemânare reală? S-ar părea așa, deoarece șansele de a avea o perioadă de 24 de luni profitabile sunt extrem de rare, cu excepția cazului în care cotele s-au schimbat mai mult în favoarea sa într-un fel.

Acum, un investitor pe termen lung care a făcut trei tranzacții în ultimii doi ani care au fost profitabile? Este acest comerciant prezentând pricepere? Nu neaparat. În prezent, acest comerciant are trei runde și nu este dificil de realizat nici chiar din rezultate aleatorii total. Lecția de aici este că abilitatea nu se reflectă doar pe termen scurt (fie că este o zi sau un an, ci va diferi de strategia de tranzacționare); se va reflecta, de asemenea, pe termen lung. Avem nevoie de suficiente date comerciale pentru a determina cu exactitate dacă o strategie este suficient de semnificativă pentru a depăși probabilitățile aleatorii. Și chiar și cu acest lucru, ne confruntăm cu o altă provocare: în timp ce fiecare comerț este un eveniment, este și o lună și un an în care s-au plasat meserii.

Un comerciant care a plasat 30 de tranzacții pe săptămână a depășit cotele zilnice și cotele lunare pentru un număr bun de perioade. În mod ideal, dovedirea strategiei în câțiva ani va șterge orice îndoială că norocul a fost implicat datorită unei anumite condiții de piață. Pentru comerciantul nostru pe termen lung care face tranzacții care durează mai mult de un an, va dura mai mulți ani pentru a dovedi că strategia sa este profitabilă în acest interval de timp și în toate condițiile pieței.

Când luăm în considerare toate cadrele de timp și toate condițiile de pe piață, începem să vedem cum să fim profitabili în toate timpurile și cum să mutăm cotele mai mult pe partea noastră, atingând mai mult decât o șansă de 50% aleatoare de a avea dreptate. Este de remarcat faptul că, dacă profiturile sunt mai mari decât pierderile, un comerciant poate să aibă dreptate mai puțin de 50% din timp și să obțină un profit.

Cât de profitabili comercianți fac bani
Deci, evident, oamenii fac bani pe piețe și nu numai pentru că au avut un drum bun. Cum obținem șansele în favoarea noastră? Rezultatele profitabile provin din două concepte.Primul se bazează pe ceea ce sa discutat mai sus - fiind profitabil în toate timpurile sau cel puțin câștigând mai mult în anumite perioade decât cel pierdut în altele.

Al doilea concept este faptul că tendințele există pe piețe, iar acest lucru nu mai face piețele un pariu de 50/50, ca în exemplul nostru de aruncare a monedei. Prețurile bursiere au tendința de a funcționa într-o anumită direcție pe perioade de timp și au făcut acest lucru în mod repetat peste istoria pieței. Pentru cei care înțelegeți statisticile, acest lucru demonstrează că au loc tendințe în stocuri. Astfel, ajungem la o curbă de probabilitate care nu este normală (amintiți-vă că "curba clopotului" a vorbit mereu de profesorii dvs.), dar este înclinată și denumită în mod obișnuit o curbă cu o coadă de grăsime (vezi diagrama de mai jos). Acest lucru înseamnă că comercianții pot fi profitabili în mod consistent dacă folosesc tendințe, chiar dacă se află într-un interval de timp extrem de scurt.

Sursa: Stocuri de valoare. com

Linia de fund
Dacă tendințele există și nu mai putem avea o eșantionare aleatorie a datelor (tranzacții) deoarece o părtinire în aceste tranzacții va reflecta probabil o tendință, de ce este folositor exemplul de șansă de 50%? Motivul este că lecțiile sunt încă valide. Un comerciant nu trebuie să-și mărească mărimea poziției sau să-și asume un risc mai mare (în funcție de mărimea poziției) pur și simplu din cauza unui șir de victorii, care nu ar trebui să se presupună că apar ca rezultat al priceperii. De asemenea, înseamnă că un comerciant nu ar trebui să diminueze dimensiunea poziției după o perioadă lungă, profitabilă.

Această informație ar trebui să fie o veste bună. Comercianții noi pot să se teamă de faptul că sistemul lor de tranzacționare cercetat poate să nu fie defect, ci mai degrabă să se confrunte cu o serie de rezultate necorespunzătoare (sau poate necesita încă o rafinare). De asemenea, ar trebui să exercite presiuni asupra celor care au fost profitabili să-și monitorizeze continuu strategiile astfel încât să rămână profitabile.

Aceste informații pot, de asemenea, ajuta investitorii atunci când analizează fondurile mutuale sau fondurile speculative. Rezultatele tranzacțiilor sunt adesea publicate, care prezintă rezultate spectaculoase; știind ceva mai mult despre statistici ne poate ajuta să evaluăm dacă aceste returnări sunt susceptibile de a continua sau dacă întoarcerea sa întâmplat doar ca un eveniment aleatoriu.